Фонды денежного рынка являются популярным способом сбережений на короткий срок, а при высокой ставке они стали вообще самым популярным видом инвестирования и занимают свыше 80% рынка всех БПИФов.

Но, что там внутри? Откроем инвестиционную декларацию фонда TMON.

Надеюсь, история со структурными облигациями ВТБ воспитала у вас привычку читать оригиналы документов.

А в документе сразу много непонятного:

«Преимущественными объектами инвестирования являются права требования по сделкам РЕПО с клиринговыми сертификатами участия (КСУ)».

Да и сам индекс, которому следует фонд, тоже:

«Ежедневная доходность от сделок и заявок на заключение сделок РЕПО с Центральным контрагентом (ЦК), обеспеченными клиринговыми сертификатами участия (КСУ)»

Разберемся с этими РЕПО, ЦК и КСУ по порядку.

Вы представляете себе, как работает банк?

Допустим я создам Ч-Банк, и 10 человек откроют в нем депозиты по 1 млн. рублей.

Из этих 10 млн сразу нужно отложить 5% в обязательный резерв ЦБ.

Оставшиеся 9,5 млн можно направить в работу, выдавая кредиты и покупая активы. Правда, закон потребует от меня создать резерв, размер которого будет зависеть от степени риска актива. Грубо, выдавая ипотечный кредит, можно заложить резерв 10% от суммы, а кредит без залога для ИП потребует уже создания резерва в размере 100% от вложенной суммы.

( Читать дальше )

Пропавшие деньги: к чему привели попытки инвесторов разморозить активы за рубежом

..
Редакция Forbes
..
Три с половиной года назад российские инвесторы лишились возможности распоряжаться своими иностранными ценными бумагами — они были заблокированы из-за «спецоперации» на Украине. Все это время инвесторы пытались безуспешно вернуть доступ к своим ценным бумагам, стоимость которых может составлять около 2 трлн рублей. Есть ли хотя бы минимальные шансы их вернуть?
На 2 трлн рублей
Российская финансовая инфраструктура четвертый год находится под разнообразными международными санкциями из-за «спецоперации»* на Украине. Все это время инвесторы лишены возможности распоряжаться своими иностранными ценными бумагами, которые оказались заблокированы из-за санкций против госбанков, Национального расчетного депозитария (НРД), Мосбиржи и СПБ Биржи, создавшей в России хаб по торговле американскими акциями.
За это время тема блокировок активов ушла на второй план. Последнее заметное событие — попытка обменять замороженные за рубежом активы россиян на заблокированные в России деньги иностранцев на счетах типа «С».

( Читать дальше )

Представьте, что вам подарили пакет акций — неважно, это щедрый жест состоятельного родственника или часть корпоративной программы. Первая мысль: «Отлично, теперь я совладелец бизнеса!». Вторая, неизбежная: «А есть ли налог на дарение акций?». Вопросов возникает масса. Нужно ли платить сразу? Что будет, когда я решу их продать? Знание нюансов налогового законодательства спасет вас от неожиданных претензий со стороны ФНС и позволит сэкономить значительные суммы. Давайте разбираться по порядку.

Кто платит налог в момент дарения акций?

Начнем с главного. Даритель (тот, кто передает акции) не платит налог на дарение акций. Логика проста: он не получает доход, а лишь передает имущество. Поэтому налоговые обязательства возникают у другой стороны — у одаряемого, потому что с точки зрения государства, одаряемый получил доход в виде безвозмездно переданного ему имущества. И тут все зависит от того, кто даритель.

Сценарий 1: Дарение акций между близкими родственниками

( Читать дальше )

Каждый квартал начинается с новостей: у компаний выходит отчётность, инвесторы бегут смотреть заголовки, а соцсети наполняются криками восторга. «Оборот плюс 40%!»,  «Чистая прибыль взлетела!», «Капвложения снизились!». Звучит это всё внушительно. Но если просто читать такие цифры — есть риск влюбиться в компанию вслепую. А потом выяснится, что всё красивое на бумаге — только на бумаге

Разберемся, как отличить филькину грамоту от настоящего отчета

( Читать дальше )

В отчётах любят хвастаться: ROE 30%! Звучит круто. Кажется, что бизнес эффективен, прибыль на капитал — космос. Но на деле — это может быть чистый фокус с зеркалами. Сейчас разберёмся, как работает ROE, и когда он говорит неправду

🔹Что такое ROE (Return on Equity)

ROE = чистая прибыль / собственный капитал. Показывает, сколько компания зарабатывает на каждый вложенный рубль акционерского капитала. Если ROE = 20%, это значит, что на 100 млн капитала она делает 20 млн прибыли. Простая и полезная метрика — если смотреть в контексте.

🔹В чём подвох

ROE легко «улучшить», просто уменьшив знаменатель — собственный капитал. И самый популярный способ сделать это — увеличить долю заёмного финансирования.

🔹Как это выглядит: 

• Компания берёт больше долгов
• Собственный капитал размывается (деньги вытаскивают дивидендами, байбеками, не пополняют капитал)
• Чистая прибыль остаётся примерно на том же уровне
• ROE резко растёт, и графики выглядят «вкусно»

( Читать дальше )

Уважаемые владельцы и CEO российских IT компаний.

Мы, — инвесторы, теряющие деньги на инвестициях в ваши компании, хотим попросить вас учесть некоторые наши добросердечные пожелания.

В этой заметке мы собрали для вас некоторые “DONT’s”, то есть коллекцию фокусов, которые мы в прошлом уже видели, и они нам не очень понравились.

Если вы хотите, чтобы ваши акции росли в долгосрочной перспективе, если вы хотите чтобы, ваша репутация капитализировалась и росла, то пожалуйста, учтите эти “красные флажки” и постарайтесь в будущем за них не заходить.

Пожалуйста, помните, создавать репутацию надо годами и десятилетиями, а потерять можно за один день.

.

1 Не надо делать непонятные приобретения

Приобретения — это самый простой и эффективный способ утилизировать кэш и набрать долгов, впоследствии довести компанию до неплатежеспособности.

Чаще всего, приобретения M&A делаются по завышенным ценам.

( Читать дальше )

Привет, я Саша, программист из Нижнего Новгорода. В 2022 году на работе мне поставили условие: либо я уезжаю из страны, либо теряю работу. Так, я собрал вещи и улетел в Таиланд.

Вот уже три года я живу в Таиланде. Днём плаваю в тёплом море или катаюсь на байке по острову. Вечером открываю ноутбук и погружаюсь в код, пока за окном шумят пальмы. Но главное — я купил здесь квартиру. В статье расскажу, как я купил жильё, что не так с тайскими кондо, почему я не сдал свою квартиру в аренду и сколько стоит жить в Тае. Также расскажу о том, как я адаптировался к жизни в другой стране и нашёл людей для общения.

Курс бата скачет от 2,5 ₽ до 3 ₽ за бат. Поэтому для удобства я буду считать 1 бат = 3 ₽.

Как я купил квартиру в Таиланде

После первого года жизни в Таиланде я заметил, что многие русские тут покупают квартиры. Некоторые для себя, другие — чтобы сдавать. А так как мой возраст требует от меня свой угол, я решил посмотреть, что я могу найти в Тае. Критерии к жилью у меня были такие: 

( Читать дальше )

Некоторые публичные компании кроме обыкновенными акций выпускают еще и привилегированные акции. В чем состоит отличие от обыкновенных, в чем плюсы привилегированных акций рассмотрим ниже. Сходством и обыкновенных, и привилегированных акций является право их владельца получать дивидендные выплаты, размер которых прописан в дивидендной политике компании. Ключевые различия между типами акций можно увидеть в Федеральном законе 26.12.1995 N 208-ФЗ «‎Об акционерных обществах». Отличия привилегированных акций от обыкновенных заключаются в следующем:

1. Объем выпуска
Когда компания выпускает акции, она привязывает их к размеру уставного капитала. Обыкновенные акции можно выпустить, ориентируясь на 100% капитала. Для привилегированных акций есть ограничение — не более 25% от уставного капитала.

2. Дивиденды
Дивидендная политика у каждой компании своя, но в отношении владельцев привилегированных акций всегда есть гарантии — выплаты им поступают регулярно и вне зависимости от того, получает прибыль предприятие или нет. Размер и правила выплат по привилегированным акциям устанавливаются в уставе компании, например в виде процента от номинальной стоимости акции.

( Читать дальше )

С 2021 года налоговые органы стран СНГ обмениваются данными о доходах физических лиц. Это происходит в рамках специального соглашения, которое подписали и ратифицировали все участники. Такой протокол действует для Азербайджана, Армении, Беларуси, Казахстана, Кыргызстана, России, Узбекистана, Таджикистана.

📬 Налоговики передают данные по таким доходам, как:

— Зарплаты
— Гражданско-правовые выплаты (например, по договорам подряда)
— Дивиденды
— Роялти (в том числе за использование патентов, авторских прав и т.д.)
— Доходы от ценных бумаг
— Продажа долей в компаниях
— Сделки с недвижимостью
— Иные доходы

Также передаются данные об уплаченных или удержанных налогах по этим доходам.

🧾 Кроме того, передаются сведения об имуществе и владельцах, например, недвижимость и транспорт. Для всех стран действует единый классификатор видов имущества. Информация за 2024 год, например, будет передана не позднее 1 августа 2025 года.

Автоматический обмен по протоколу CRS лишь один из механизмов обмена финансовой информацией.

( Читать дальше )

Всем привет! Перед вами шпаргалка по самым популярным функциям Excel, которые я регулярно использую на работе, так и вне ее. Она пригодится аналитикам, менеджерам, CFO и, конечно же, ответственным за семейный бюджет!

И разумеется, без занудства а-ля «функция ВПР возвращает значение…». Сделал просто и наглядно. Без хардкора. Берите и пользуйтесь!