Инвесторы перевозбудились после публикации результатов работы Сбера за июля 2025 года.

     Сбер опубликовал результаты работы по итогам 7 месяцев 2025 года. Из всех затенённых зазоров российского рынка, начали выглядывать расплывшиеся в улыбке лица, скандируя и выпивая за хороший отчёт Сбера. Но разве он хороший? Если присмотреть внимательнее, он скорее нормальный. Я бы даже сказал удовлетворительный.

     Количество розничных клиентов выросло с начала года на 500к. На конец 2024 года было 109,9 млн физлиц. Много ли это? На 1 января 2025 года нас было 146 млн человек. Из них от 0 до 14 лет 25,6 млн человек. Т.е., по сути, расти на россиянах уже будет трудновато.

     Количество подписантов СберПрайм упало с 22,4 млн на конец 2024 года до 20,5 млн на конец июля 2025 года

     Кредиты юрлицам был рост в 2024 году 19%, а теперь за 7 месяцев лишь 0,5%. Похожие показатели и с кредитами физлиц. Средства юрлиц вообще уменьшились на 6,7%.

( Читать дальше )

1966 Toyota 2000GT.

Представьте, что в стране производят только 2 товара:

Хлеб (потребительский товар)
Станки (инвестиционный товар)

В 2023 году произвели 100 буханок хлеба по 50 руб. и 10 станков по 10 000 руб.
В 2024 году произвели 120 буханок хлеба по 60 руб. и 8 станков по 12 000 руб.

Как считают ИПЦ (индекс потребительских цен)?

ИПЦ учитывает только потребительские товары (хлеб) и не включает инвестиционные (станки).

🔹 Фиксированная корзина: берётся количество товаров 2023 года (100 буханок).
🔹 Сравниваем цены:

▶️2023: 100 буханок × 50 руб. = 5 000 руб.
▶️2024: 100 буханок × 60 руб. = 6 000 руб.
📌 ИПЦ = (6 000 / 5 000) × 100% = 120%
➡️ Инфляция по ИПЦ = +20%

Проблема ИПЦ:
✔️Не учитывает, что люди стали покупать больше хлеба (120 буханок вместо 100).
✔️Игнорирует «станки», хотя их производство упало, а цена выросла.

Как считают дефлятор ВВП?
Дефлятор ВВП учитывает ВСЁ, что производится в экономике (и хлеб, и станки).

🔹 Номинальный ВВП (в текущих ценах):

( Читать дальше )

Всем привет! Итак, я уже залил на все видеосервисы единственную и неповторимую экскурсию 27 июня «Биржевой Петербург».
Уже тысячи людей посмотрели ее, одни положительные отзывы и благодарности в комментариях!
Я и сам если честно ее полностью пересмотрел в записи, так как не видел это все в динамике с картинкой видео-записи.

Надеюсь, понравится и вам👍❤️

Вот плеер на ВК:


ВК-ссылка: https://vkvideo.ru/video-53159866_456240106

Вот ссылки на другие видеосервисы:

ЮТУБ: https://youtu.be/L8ANKCqx4ac 

РУТУБ: https://rutube.ru/video/c41145ef6b3fd00160ffe5540b6fd5db/ 

Не забудьте поставить лайк если видосик понравился, спасибо!

Полгода назад, когда цены на золото переписывали новые хаи, был опубликован прогноз возможной стоимости золотодобытчиков (пост тут). В оценках сырьевых компаний важно своевременно обновлять прогнозные результаты моделей т.к. цены на продукт весьма волатильны. Пора делать апдейт

Напомню, что тогда средняя цена реализации закладывалась весьма консервативная — $2750/oz.




Сейчас же консервативной оценкой можно считать $3050/oz. К слову, это дисконт ~10% к текущим ценам.

Практически повторю написанное про Полюс. Произведем оценку прогнозного размера дивиденда (исходя из див политики платят 30% EBITDA).
EBITDA для золотодобытчиков считается легко. Собственно объем производства на разницу между средней ценой реализации и производства. С ценой производства есть один нюанс: есть две метрики TCC и AISC. В контексте расчета EBITDA цена производства будет чуть выше чем TCC (из-за например расходов корп центра), но чуть ниже AISC (на величину поддерживающего капекса). Можно вспомнить заметку про AISC.

( Читать дальше )

Здравствуйте!)… (ЗаяЦъ приветствует вас сидя в удобнейшем кресле, читая книгу и думая за чашкой чай, полезно однако!)… Сегодня мы обозреем немного матчасти… А именно такую вещь, как модель Фама-Френча… Что это?! Сейчас выясним!)...                                                                                

Модель Фама-Френча  — представляет собой усовершенствованную версию модели ценообразования капитальных активов (CAPM), разработанную американскими экономистами Юджином Фамой и Кеннетом Френчем в начале 1990-х годов. Эта модель стала важным инструментом в арсенале финансовых аналитиков и инвесторов, позволяя более точно оценивать ожидаемую доходность активов с учетом дополнительных факторов риска.

В отличие от классической CAPM, которая учитывает только рыночный риск, модель Фама-Френча включает два дополнительных фактора: размер компании и соотношение балансовой стоимости к рыночной. Эти факторы были выявлены на основе эмпирических исследований, показавших, что акции компаний с малой капитализацией и высоким соотношением балансовой стоимости к рыночной исторически демонстрировали более высокую доходность.

( Читать дальше )

👑 Самолет и Positive Technologies — вот они, Биба и Боба российского фондового рынка, вовремя успевшие присесть на уши отчаявшегося после 2022-го года отечественного хомяка, россказнями об уважении к миноритарному акционеру и графиками будущих прибылей, пробивающих верхние границы презентаций для инвесторов, заманившие того в свои цепкие лапы. Но, как известно: от любви до ненависти… 💔

⭐️ И если первый из этих двоих подарил многим из нас незабываемые эмоциональные качели, коих мне удалось избежать вовремя покинув «тонущий корабль» сразу же после отмены льготной ипотеки на приобретение свежепостроенного жилья, то вот со вторым я и сам умудрился вляпаться в по-настоящему абьюзивные отношения. И, по всей видимости, у нас это взаимно и надолго.

⏰ Давние (по)читатели моего специфического творчества знают, что на протяжении всего периода 2022-2023 годов я только и делал, что агитировал «за» инвестиции в доморощенный IT-сектор, в отсутствии иностранной конкуренции получивший карт-бланш на реализацию любых своих творческих потугов.

( Читать дальше )

⬇️ Об этом и многом другом в сегодняшнем утреннем дайджесте ⬇️

✏️ Оhayō, господа инвесторы.

⭐️ Гений отечественного импортозамещения, трехкратный обладатель гран-при конкурса «лучший дизайн социальной сети» имени Артемия Лебедева, и по совместительству одна из самых больших, наглых и прожорливых в финансовом плане голов гидры, именуемой «Газпром-Медиа», выращенной в секретных биолабораториях подземелий ведущих психиатрических больниц — компания ВК — отчиталась перед многомиллионными поклонниками (кто мы-то? кто мы? я один здесь) своего артхаусного творчества о достижении их детищем, магазином приложений Rustore, заветной отметки в 50 миллионов пользователей, что, однако, все еще пока что далеко от масштабов российской аудитории того же Google Play. Но, я уверен, что все это временные трудности: придет время и его запретим… кхм… догоним и перегоним я хотел сказать. Кстати, кто поинтересуется, приведет ли очередная «победа» к увеличению получаемой компанией прибыли, тот русофоб, своими вопросами закладывающий бомбу под саму российскую государственность.

( Читать дальше )

⬇️ Об этом и многом другом в сегодняшнем утреннем дайджесте ⬇️



✏️ Оhayō, господа инвесторы.

☠️ Вот и случилось то, чего мы все так долго ждали: кто в эйфории набивая до отвала хомячьи щеки облигациями федерального займа, а кто из последних сил пытаясь удерживать трещащие по всем фронтам шорты — и нет, речь здесь пойдет отнюдь не о наших заокеанских товарищах-республиканцах, еще вчера готовых перегрызть друг другу глотки в борьбе за кресло повыше да помягче, а уже сегодня отмечающих «в кругу коллег и единомышленников» свою непродолжительную минуту славы: с ними-то как раз все понятно. Рождественское чудо, принявшее форму снижающихся объемов кредитования, заставившее Центральный банк отложить решение об ужесточении ДКП, на поверку оказалось явлением таким же недолговечным, как и новогодний снег. Согласно опубликованному вчера комментарию ЦБ о динамике потребительских цен, инфляция в декабре продолжила штурмовать новые высоты: по сравнению с ноябрем цены выросли на 1,32%, а показатель в годовом исчислении увеличился до 9,52%.

( Читать дальше )

⬇️ Обо всем этом и многом другом в сегодняшнем утреннем дайджесте ⬇️

✏️ Оhayō, господа инвесторы.

⏰ И нет, то, что вы, уважаемые (по)читатели моего творчества, прямо сейчас видите новый пост в исполнении изрядно подзатерявшегося за последние три месяца самурая — это не очередной мираж, вызванный затянувшимися сорокоградусными новогодними праздниками (Нет, я серьезно: просыпайтесь, на работу пора!), а реальность в которой традиционный для этого канала дайджест утренних, до слез смешных и до нервного смеха страшных новостей возвращается на экраны ваших девайсов.

🔥 Ну а теперь, когда трогательная приветственная часть осталась позади, скорее переходим к накопившимся с момента начала нового 2025-го года новостям.

⭐️ Итак, пока один представительный седовласый джентльмен считает часы до того, чтобы наконец-таки сложить с себя обременяющие полномочия «лидера всего демократического мира» и вновь стать простым отцом, имеющим возможность провести остаток своих дней с собст

( Читать дальше )

⬇️ Обо всем этом и многом другом в сегодняшнем утреннем дайджесте ⬇️

📌 Оhayō, господа инвесторы.

⚠️ Дмитрий Медведев стал председателем совета директоров Ростелекома… На этой ноте с интернетом на сегодня можно заканчивать — ничего более абсурдного и дико угарного вам точно уже не отыскать. «Каждый день мы становимся все дальше от Бога» — и вот тому очередное доказательство. В одном из последних своих дайджестов я сокрушался, как часто новости из сатирических изданий стали пробираться в нашу повседневную жизнь. Так вот забудьте: «Панорама» и иже с ними — это всё дела давно минувших дней. Отныне на шкале безумия мы находимся где-то между «аналитическими программами» Владимира Соловьева, сопровождающимися отрыванием голов биониклам и широко известной в узких кругах передачей «Голые и смешные».

📈 Ну а если на секунду абстрагироваться от шуток юмора, то более мотивированного председателя совета директоров Ростелеком еще не видывал. Очень надеюсь, что при Дмитрии Анатольевиче интернет в наших домах похорошеет, как Москва при Собянине — иначе как нам будет узнать, кто там кому на Западе «подхрюкивает» за закрытыми дверями, и кого же в результате очередной попойки так яростно ненавидит некогда уважаемый бывший президент Российской Федерации.

( Читать дальше )