Заметка про AISC

1) Картинка определения разных типов затрат на примере золота (по другим п/и картина аналогичная)


2) Итак, как я понимаю, методика определения типов затрат (AISC, TTC) — это все-таки отраслевые рекомендации, сиречь не является строго определенной финансовой величиной. А значит, аудиторы не проверяют корректность (правильность) вычисления данного показателя.

3) Ключевой вопрос в следующем. Проведем сравнение двух величин: объем * (цена спота — AISC) и денежный поток. Какие факторы будут влиять на их различие?

 AISC не включает в себя:

• проценты по кредитам (или иная стоимость привлечения капитала)
• прочие корпоративные налоги
• первичные капитальные вложения при открытии или расширения месторождения

4) Если стоимость привлечения капитала высокая, то требования на IRR будут тоже высокими. Значит прогнозная цена спота (при открытии проекта) должна будет иметь бОльшую премию к прогнозному AISC проекта.

5) Про инфляционные шоки сегодня увидел прекрасную картинку в тг блумберга.


P.S. При текущем макро, а также глобальном недоинвестировании в майнинг, сырьевой суперцикл кажется все более и более реальным.