Тем временем в Штатах случилось эпохальной событие. Безрисковый FI стал более доходным чем рынок акций.



Последние лет 20 доходность трежерей была ниже, чем прибыльность компаний (E/P для индекса S&P 500). Все согласно классической теории. Поскольку акции — все-таки имеют бОльший риск, чем государственные облигации, значит, необходима премия к доходности за риск.

Посмотрим на сами значения. Для наглядности временной масштаб везде одинаковый — 20 лет. Доходность индекса в среднем была порядка 4.7%
Сейчас, к слову чуть ниже (рынок слегка дорог).


( Читать дальше )

В процессе подготовки поста об итогах выборов в США я понял что без определенного фундамента он будет чрезмерно объемен и/или непонятен. А некоторые читатели и вовсе учуют теорию заговоров. Поэтому вначале необходимо пояснить несколько моментов. Начнём с политической структуры США.

В США доминируют две политические партии: республиканская и демократическая. Однако, понятие партии в США существенно отличается от того, что под партией привыкли понимать в России. Если американец говорит, что «я — демократ», то он имеет в виду, что придерживается определенных взглядов. Причем спектр этих взглядов весьма широк (справедливо для обеих партий). Подчеркну, что партийность определяется по сути исключительно самоопределением; никаких там партбилетов или тем паче вступительных экзаменов за право считать себя республиканцем не предусмотрено.

Наверняка возникнет резонный вопрос: а зачем вообще тогда нужны партии и в чем их смысл, если они настолько эфемерные структуры? Как ни странно, партийная поддержка нужна именно для

( Читать дальше )