Минфин РФ опубликовал результаты размещения средств ФНБ за октябрь 2025 г. По состоянию на 1 ноября 2025 г. объём ФНБ составил 13,20₽ трлн или 6% ВВП (в сентябре — 13,16₽ трлн). Объём ликвидных активов фонда (средства на банковских счетах в Банке России) составил 4,15₽ трлн или 1,9% ВВП (в сентябре — 4,16₽ трлн). Министерство значительно сократило инвестиции в этом месяце — 2,2₽ млрд (в сентябре — 56,6₽ млрд), экономия во всей красе из-за продажи валюты/золота для восполнения дефицита бюджета. IMOEX в октябре снизился на ~160 пунктов по сравнению с сентябрём, но неликвидная часть подросла на ~45₽ млрд, ликвидная же часть просела на ~7₽ млрд из-за укрепления ₽.

📈 Неликвидная часть активов ФНБ:

▪️ на депозитах в ВЭБ.РФ — 1286,5₽ млрд (в сентябре — 1285,4₽ млрд);
▪️ евробонды Украины — $3 млрд (прощаемся);
▪️ облигации российских эмитентов — 1,788,3₽ трлн (в сентябре — 1,788,8₽ трлн), 1,87$ млрд и 10¥ млрд;
▪️ привилегированные акции кредитных организаций — 434₽ млрд (ВТБ, РСХБ, ГПБ);

В недавнем выступлении Минстроя прозвучали тревожные цифры: в 2025 году приток средств дольщиков составит лишь 700–800 млрд рублей, тогда как для устойчивой работы системы нужно минимум 1,6–1,8 трлн. На фоне падающей распроданности (всего 56%) и огромного объема стройки (117 млн кв. м) власти даже решили продлить мораторий на штрафы за задержку передачи квартир.

Но между строк, сам того не желая, глава Минстроя фактически озвучил реальную себестоимость строительства жилья в стране.

📐 Как это посчитали?

117 млн кв. м * x руб/м² = 1,6–1,8 трлн руб
=> x = 13 700 – 15 400 руб/м²

Да-да. 13–15 тысяч рублей за квадрат — именно столько, по признанию ведомства, нужно на строительство одного метра многоквартирного дома. Это и есть себестоимость.

А теперь сравним с тем, что платит покупатель:

• Москва — 300–400 тыс. руб/м²
• Регионы — 80–150 тыс. руб/м²
• Средняя по стране — условно 120 000 руб/м²

Прошлогодняя новость об изъятии акций у акционеров Соликамского магниевого завода (СМЗ) заставила встрепенуться все сообщество российских инвесторов. Нельзя, конечно, сказать, что мы узнали нечто новое, нарушение прав частных инвесторов в России происходят почти буднично, однако кейс Соликамского завода, похоже, стал опасным прецендентом, которым государство явно дало понять: «было ваше — стало наше, мы готовы перекраивать правила задним числом в угоду публичному интересу», который, как часто у нас  водится, приоритетнее частного.

👉Государство vs акционеры: чему нас учит история с изъятием акций Соликамского магниевого завода

Напомню, в апреле 2024 года по иску прокуратуры Арбитражный суд Пермского края вынес решение, которое в миг лишило имущества более двух тысяч акционеров Соликамского магниевого завода, в том числе и тех, кто приобрел акции на открытых торгах! Позиция прокуратуры была проста: предприятие является стратегическим для интересов Российской Федерации, поскольку занимается переработкой руд радиоактивных и редкоземельных металлов, в связи с чем, его приватизация могла быть произведена только по решению Правительства Российской Федерации, а поскольку такого решения 32 года назад(!

В интернете часто спорят, стоит ли гасить ипотеку досрочно или платить до конца срока. Попробуем разобраться.

⭕️ Допустим, вы хотите купить квартиру для себя или планируете инвестировать в недвижимость.

Рассмотрим первый скрин.

Стоимость квартиры — 12 миллионов рублей. Первоначальный взнос — 20%, годовая ставка — 6%, срок ипотеки — 30 лет, арендные платежи — 50 тысяч рублей в месяц.

Здесь уже есть хорошая метрика, которая показывает, сколько вы платите и сколько переплачиваете.

Кажется, что переплата получается большая. Я знаю, как тяжело каждый месяц откладывать деньги на обязательный платёж и нести их в банк. Сам брал ипотеку в 2012 году и успешно погасил её. Но если бы я знал эти расчёты тогда, то ни за что бы не сделал этого.

Давайте посмотрим на второй пример.

Отмечу, что на скриншоте только часть бумаг.

Самый большой плюс: добавил экспорт валют с сайта ЦБ в Excel.
Теперь автоматом подтягивается всё, а главное номинал бумаги, её цена в рублях, цена в процентах и цена в валюте. Можно отследить всё и сразу!

Также из приятных дополнений относительно прошлой таблицы:
— убрал лишний мусор;
— убрал не ликвидные бумаги с объёмом в 1-5 штук в день;
— добавил юаневые облигации;
— убрал еврооблигации;
— убрал облигации Казахстана, Киргизии, Беларуси;
— добавил рейтинги выпусков;
— добавил валюту номинала;

В гугл таблицах обычные значения

В прикреплённой таблице 3 листа:
Всё с формулами
Обычные значения
Лист с валютами с сайта ЦБ (тоже обновляется автоматически)

Прошлая версия была весьма сыра, сейчас же хорошо так доработал её

Все таблицы и ссылки находятся тут: t.me/filippovich_money

Переходите, смотрите, подписывайтесь 💪

Фикс с купоном до 24,5% на 3 года без амортизации. К слову, Европлан с похожими параметрами уже +4% дал

Наши обзоры:

⚡️ТГК-14

🚚Монополия

🚖Европлан

✈️ГТЛК

👉смотреть все

О выпуске

Высокая ставка и хороший рейтинг от одной из топовых лизинговых компаний. При купоне 24,5% выпуск интересен и под краткосрочный upside, и на долгосрочное удержание под фиксацию ставки на 3 года

Прошедшее опорное заседание Банка России, на котором было принято решение оставить ключевую ставку на текущем уровне, не принесло какой-либо определенности для инвесторов в облигации. На нем возможность понижения ставки даже не рассматривалось, а пересмотренный прогноз допускает повышение ключевой ставки в этом году. С другой стороны, мы видим существенное замедление кредитования, есть первые признаки охлаждения на рынке труда.

Замедление экономики может быть резким. Кроме того, как заявила Эльвира Сапхизадовна, возможность геополитической разрядки до ее фактического наступления Банком России не учитывается. В такой ситуации, кажется, делать ставку на определенный вектор развития событий слишком рискованно. Я предпочитаю формировать сбалансированный портфель, который покажет хороший результат при любом развитии событий. 

В его основе – сочетание коротких корпоратив с минимальным кредитным риском (рейтинг ВВВ+), длинных ОФЗ с фиксированным купоном, и не забываем про флоатеры. Срок до погашения/оферты по корпоративным выпускам – обозримое будущее, то есть до 2 лет. Ежемесячные купоны позволяют их оперативно реинвестировать в те инструменты, которые в текущий момент кажутся наиболее актуальными, немного смещая баланс в ту или иную сторону.

Лучшие бумаги недели. Выпуск 705 – обновления для пятницы

В таблице 1 приведены 32 наиболее ликвидные акции нашего рынка, упорядоченные по убыванию доходности за неделю с 13.02.2024 по 20.02.2025. Первые 8 акций – это лучшие бумаги недели по состоянию на утро 21.02.2025.

                                                  Таблица 1.

Бумаги в таблице 1 выделены тремя цветами:

1. Красным  - были лучшими неделю назад, а сейчас нет.
2. Желтым  - были лучшими неделю назад и остались лучшими.
3. Зеленым — не были лучшими неделю назад, а сейчас стали.

Если вы уже торговали по этой системе, в вашем портфеле будут желтые и красные акции. Соответственно, текущая рекомендация для тех, кто обновляет свой портфель по пятницам: