Один из способов узнать мнение рынка по бумаге — посмотреть объем открытых позиций во фьючерсах на нее. У многих акций есть ликвидные фьючерсы, которые держат и физлица, и юрлица. Сравним их мнения.

Что покупают и продают физлица

Ниже собраны топ-15 бумаг с самыми ликвидными контрактами — самые крупные по дневному объему торгов. Это не только голубые фишки, но и многие представители второго эшелона с интересной динамикой акций.




Среди «физиков» явно доминируют быки: в 11 из 15 фьючерсов покупателей сейчас больше, чем продавцов. Особенно высокая доля лонга — 85% и более — концентрируется в Газпроме, Магните, Яндексе, а также Группе Позитив.

Шортят через фьючерсы всего четыре бумаги, и лишь в двух случаях доля медведей заметно выше половины: Polymetal продает 64% физлиц, Мечел — 68%. Здесь самый большой навес из трейдеров-продавцов.

Что покупают и продают юрлица

У «юриков» обычно стоит другая задача: перекрыть сделки клиентов, чтобы захеджировать избыток продавцов или покупателей. То есть их позиции нужно смотреть в связке со всем портфелем.

( Читать дальше )

Давно не публиковали динамику доходностей для разных ВДО-рейтингов. А она почти безостановочно тянется вверх. Меньше для кредитного рейтинга А+, больше – для В-. Перефразируя, котировки высокодоходных и не только облигаций падают. Для бумаг с худшим кредитным качеством сильнее.

Уже достаточно выросли / упали? Для ответа приведем 3 индикатора.

( Читать дальше )

На прошлой неделе первичный рублевый корпоративный рынок сохранял активность. Поддержку рынку оказал начавшийся укрепляться рубль, после сообщений в СМИ поздно вечером 11 октября об обязательной продаже экспортерами валютной выручки. В результате на вторичном рынке рост доходностей сменился снижением. Отметим наиболее интересные рыночные сборы книг заявок/размещений.

Селигдар разместил свой второй выпуск «золотых» облигаций в первый день только на 16,9% от заявленного объема в 1,47 млрд руб. (см. подробнее: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/950232.php).

Интересным стало размещение якутского газодобытчика ЯТЭК, по выпуску которого первоначальная доходность по квартальному купону к оферте в 16,82% была снижена в итоге до 16,26% при дюрации 1,4 г. Объем был увеличен на 1 млрд руб., до 6 млрд руб.

У Элемент Лизинга доходность по месячному купону также снизилась с 17,23% до 16,65% при дюрации 1,3 г., а объем был увеличен с 1 млрд руб. до 2,5 млрд руб.

Сборы книг заявок у Асфальтобетонного завода №1 (АБЗ-1) и IT-компании Т1 прошел на уровне маркетируемых доходностей – 15,79% и 16,42% соответственно.

( Читать дальше )

Сейчас множество инфобизнесменов эксплуатирует то, что большинство граждан рф ничего не вынесло из школьного образования 
Я эти мифы развею и расскажу, что сложный процент мало применим в реальной жизни россиянина

1. Миф о «магии» сложного процента. Этот миф утверждает, что если вы год за годом получаете сложный процент, то ваш капитал будет расти в геометрической прогрессии и в конечном итоге достигнет невероятно высокой суммы. Однако это не так. Для получения огромного дохода от сложного процента требуется значительно больше времени и крупная начальная сумма.
Пример наглядный разобью на части, для упрощения понимания
1.1 первые 15 лет реинвестирование дает практически линейный график





1.2 Экспоненциальный рост проглядывается только на горизонте от 35 лет 

( Читать дальше )

 ▫️Капитализация: 268 млрд / 113₽ за акцию
▫️Выручка (ТЧЭ) 1П 2023г:1080 млн $
▫️EBITDA 1П 2023г: 867 млн $
▫️Чистая прибыль 1П 2023г: 496 млн $
▫️скор. Чистая прибыль 1П 2023г: 42,7 млрд ₽
▫️P/B:0,7
▫️P/E fwd 2023: 4
▫️P/E fwd 2024: >10
▫️fwd дивиденды 2023: 12,5%
▫️fwd дивиденды 2024: <5%

Телеграм: t.me/+Sh-aXTTRdpMyYzky

✅ Результаты отдельно за 1П 2022г не раскрывались и данных для сравнения у нас нет. В целом только за 1П 2023г Совкомфлот заработал чистой прибыли уже больше чем за весь 2022г.

✅ Менеджмент ожидает чистую прибыль за 2П2023г на уровне 1П, то есть прогноз предполагает сохранение цен фрахта по РФ на текущих уровнях. Таким образом, Совкомфлот по итогам 2023г может заработать около 80-85 млрд рублей (fwd P/E 2023 = 3-3,3).

Но, я думаю, что по факту будет меньше, так как цены падают и нет особых оснований для их резкого восстановления, особенно на фоне сокращения добычи нефти.





👉 При соблюдении установленной див. политики (50% от ЧП по МСФО), можно ожидать див. доходность по итогам года в 12,5% к текущим ценам. Доходность неплохая, но это скорее разовое явление и на самом пике цикла.

( Читать дальше )

Freedom Holdings — это розничная брокерская компания и банк, базирующийся в Казахстане. Основателю Тимуру Турлову принадлежит более 70% акций компании. Сейчас рыночная капитализация Freedom Holdings составляет 4,5 миллиарда долларов.

Американский хедж-фонд Hindenburg Research выпустил разоблачающий отчёт о Freedom Finance. Подобными отчетами они смогли уничтожить не один десяток небольших американских компаний, а недавно изрядно подпортили репутацию индийского олигарха Гаутама Адани (состояние $128 млрд). Сейчас они взялись за компанию, которая очень знакома россиянам — тем, кто ищет возможность сделать всё «как было» в части личных финансов, открывая через FF счета в Казахстане (и не только).

 
Неоспоримые доказательства русского следа: Тимур Турлов (основатель FF) позирует с чучелом русского медведя!

В этой статье я приведу все аргументы из отчёта «Гинденбургов», а также проверю эти факты и дам свои комментарии по каждому из аргументов.

Сразу обозначу степень своей аффилированности. Я являюсь клиентом FF и при этом являюсь гражданином РФ. У меня открыт счет в их казахстанском банке, а также я являюсь клиентом «Цифра Брокер», который ранее входил в этот холдинг, но выделен в отдельную компанию в 2022 году.

( Читать дальше )

Вышли данные по денежной массе М2 от ЦБ, традиционно делаем диаграммы в сравнении с капитализацией российского рынка, дабы подтвердить ОСНОВНОЙ ТЕЗИС — чем больше денег в системе, тем выше капитализация компаний (причем важно не сравнение м2 с капитализацией, а динамика изменения денежной массы по месяцам)

В июне добавили 850 млрд рублей (почти триллион) в денежную массу. Чем больше фантиков (рублей), тем они слабее к крепким валютам, хотя на западе тоже любят большое количество фантиков (но сейчас все притормозили)).

Капитализация публичных компаний выросла на 2,8 трлн рублей за июнь месяц — несмотря на квазимятеж и дивидендные отсечки (они снижают капитализацию, пусть и временно)!



Историческая динамика дельты (разницы между М2 и капитализацией россрынка)

( Читать дальше )

Во вчерашнем посте (про Газпром — уверенность в завтрашнем «дне») многие увидели шутку, и она там была. Но была и подсказка. Завтра наступило сегодня (парадокс), и я купил обещанное «дно» в ГП на прибыль от Сбербанка по 160,7.
Многие спрашивают — зачем. И причин тут больше, чем у другого Игоря (Николаева)

ГП — это суперидея.
1) Высокомаржинальный рынок Европы потерян, и вряд ли вернется в ближайшие годы
2) Налог на НДПИ изымает половину прибыли по самым скромным оценкам
3) Китайцы платят дешево, и даже при этом не спешат с Силой Сибири-2
4) Эрдоган ничего пока со своим газовым хабом Газпрому не дал (никакой пользы)
5) Цены на газ в мире на низком уровне.
6) Анонсированы планы по инвест затратам, которые надолго лишат свободного денежного потока компанию (дивы тютю)

----
Кто в комментариях сможет пояснить, почему все вышеперечисленное хорошо для котировок, тот не потерян для трейдинга.

Всем здравствуйте! Случилось так, что срочно понадобились деньги, которые лежали на брокерском счете в IB, а в связи с последними событиями, длящимися уже 15 месяцев и не собирающимися заканчиваться, сделать это архипроблематично. Рубли не принимают и не выводят (да и вовсе эту валюту удалили), доллары и евро вроде как принимают и выводят, но занимаются этим единичные банки и под какие-то конские суммы (поправьте, если не прав). И единственным спасением для российского инвестора стал китайский юань.

В интернете полно (просто огромное количество) инструкций, как пополнить счет в IB юанями с разных банков, а инструкций по выводу нет. Ни на ютубе, ни просто в поиске не нашел. Нашел только в узких телеграм-чатах и от поддержки, которую с n-ого раза все-таки добил выслать инструкцию. К слову, в ТГ-чатах и от них она одинаковая, и я подумал, что ее нужно написать сюда, ведь 100% кому-то это тоже будет полезно и пригодится, а найти ее тут или просто в интернете вбить и наткнуться на эту статью в тысячу раз легче, чем найти ее в телеграме.

( Читать дальше )

Сколько я себя помню на рынке (с 1997-го года), PR инвестиций начинается после солидного роста рынка. Собственно, на первом таком PR-1997 я и пришел на работу на фондовом рынке. Этот PR всегда сопровождался двумя тезисами:

— вкладывать надо по фундаментальному анализу, а точку входа искать по техническому;
— не продал – не убыток или надо иметь железные яйца.

Первый тезис верен лишь отчасти: когда на рынок начинают влиять политика или макроэкономика, никакой фундаментальный анализ не работает. Второй тезис абсолютно не верен с точки зрения оценки результатов, но  верен с точки зрения психологии инвестора. Да, если Вы решили стать инвестором, то Вы обязаны себя «настроить на эту волну» и регулярно довносить, невзирая ни на что.

С 1995-го года в России было три «волны» PRа инвестиций, начавшихся в 1997-м, 2003-м и 2016-м. Как я уже написал выше, все они начинались после значительного роста рынка. Почему были достаточно длительные паузы после кризисов 1998 и 2008?

( Читать дальше )