ТОП-5 надежных корпоративных облигаций с погашением через 3-6 лет

💼Не устаю повторять, что для консервативной части портфеля в первом полугодии 2024 года лучшим выбором будут следующие инструменты:

• Вклады под максимально высокую ставку;
• Фонды денежного рынка для временной парковки кэша на брокерском счете (например, фонд LQDT);
• И, конечно же, облигации с фиксированным купоном с погашением через несколько лет — для «бронирования» высокой ставки на долгое время вперед.

Сегодня сделаем упор на относительно длинные корпоративные облигации с погашением не менее чем через 3 года. На мой взгляд, такой финансовый инструмент достоин занять место в долговом портфеле разумного и в меру консервативного инвестора, ценящего регулярные уведомления о зачислении купонов.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

Сегодняшние критерии такие:

● Кредитный рейтинг не ниже A- (только высший класс);

● Эффективная доходность к погашению не ниже 15%;

● Погашение не ранее чем через 3 года;

● Доходность купона от номинала не менее 10%;

● Без оферты, чтобы можно было «купить и забыть».

Пришлось хорошенько поковыряться, чтобы найти и выбрать для вас подходящие облигации. «Длинных» бондов на рынке немало, но почти все из них — либо с put-офертой (что не айс), либо с call-опционом (что ещё хуже). Но я постарался и отобрал 5 бумаг, которые и сам планирую добавлять себе в портфель в ближайшее время.

Расположу их в порядке текущей доходности к погашению — от наименьшей к наибольшей. Впрочем, по этому параметру все они оказались довольно близки.

⛽ЕвроТранс БО-001Р-03

● ISIN: RU000A1061K1
● Дата погашения: 14.03.2027
● Текущая доходность к погашению: 15.14%
● Размер купона: 13.6%
● Текущая стоимость: 98.69%
● Периодичность выплат: 12 раз в год
● Амортизация: да
● Рейтинг: A-(RU) (АКРА)
● Только для квалов: нет

ЕвроТранс (бренд «ТРАССА») — один из крупнейших независимых топливных операторов на рынке Московского региона. Компания входит в перечень системообразующих предприятий российской экономики, утвержденный Минэкономразвития России. ЕвроТранс управляет сетью из 55 автозаправочных комплексов, нефтебазой (20 тыс. тонн), фабрикой-кухней, заводом по производству незамерзающей жидкости под собственным брендом и парком бензовозов, а также развивает сеть быстрых электрозаправок.

👉Это самая «низкодоходная» бумага из сегодняшней подборки: доходность к погашению без учета налогов и комиссий — «всего» 15.14%. Также она и самая короткая: погашается через 3 года с небольшим хвостиком.

🚘Делимобиль 001P-03

● ISIN: RU000A106UW3
● Дата погашения: 18.08.2027
● Текущая доходность к погашению: 15.2%
● Размер купона: 13.7%
● Текущая стоимость: 98.52%
● Периодичность выплат: 12 раз в год
● Амортизация: нет
● Рейтинг: A+(RU) (АКРА)
● Только для квалов: нет

«Делимобиль» — ведущая каршеринговая компания в России, автопарк которой превышает 20 тыс. автомобилей. Компания имеет собственное технологическое решение по распределению и тарификации аренды автомобилей, а также выстраивает свои обслуживающие мощности, что является конкурентным преимуществом.

👉Подробнейший обзор Делимобиля в двух частях перед выходом на IPO делал буквально на днях, обязательно почитайте — я же старался:

📍Делимобиль выходит на IPO: все плюсы и минусы. Стоит ли участвовать

🚜Росагролизинг 001P-04

● ISIN: RU000A107DM8
● Дата погашения: 07.12.2028
● Текущая доходность к погашению: 15.27%
● Размер купона: 14.5%
● Текущая стоимость: 99.59%
● Периодичность выплат: 2 раза в год
● Амортизация: нет
● Рейтинг: ruAА (ЭкспертРА)
● Только для квалов: да

АО «Росагролизинг» специализируется на лизинге сельскохозяйственной техники. Основная доля клиентской базы компании приходится на представителей малого и среднего бизнеса. Офис находится в Москве, при этом компания работает во всех федеральных округах РФ.

👉Обращаю внимание, что облигация только для квалов. 

🏛️СФО ВТБ РКС Эталон 01

● ISIN: RU000A105G99
● Дата погашения: 02.04.2030
● Текущая доходность к погашению: 15.32%
● Размер купона: 11.0%
● Текущая стоимость: 93.41%
● Периодичность выплат: 12 раз в год
● Амортизация: да
● Рейтинг: ruAАА (ЭкспертРА)
● Только для квалов: нет

🦊Здесь эмитент немного хитровыдуманный, как и сама облигация.

ООО «Специализированное финансовое общество ВТБ РКС Эталон» — специальное юрлицо, созданное под патронажем банка ВТБ с привлечением двух девелоперов — РКС и Эталона — для обеспечения финансирования облигаций. Грубо говоря, это что-то вроде формально независимой от ВТБ конторы, которой банк передал часть своего кредитного портфеля, который в свою очередь стал залогом у этих облигаций. Рейтинг соответствует самому банку ВТБ, то есть наивысший.

СФО ВТБ РКС Эталон на рынок уже умудрилось запустить несколько выпусков облигаций. И все они — структурные. Хотя по всем выпускам даты погашения заявлены далекими, согласно проспекту эмиссии предусмотрены аж 2 варианта амортизации: плановая и ускоренная. Для процесса их запуска указаны определенные основания (для плановой амортизации свои, для ускоренной — свои).

👉Т.е. купив такую облигацию, мы можем «неожиданно» получить часть номинала или даже весь номинал куда раньше заявленного срока. Я такое обычно обхожу стороной, мне больше нравятся предсказуемые истории. Ну и купон самый скромный из нашей подборки: всего 11%.

🗜️Новые технологии БO-01

● ISIN: RU000A105DL4
● Дата погашения: 02.11.2027
● Текущая доходность к погашению: 15.49%
● Размер купона: 13.5%
● Текущая стоимость: 97.79%
● Периодичность выплат: 2 раза в год
● Амортизация: нет
● Рейтинг: ruA- (ЭкспертРА)
● Только для квалов: нет

ООО «Новые технологии» специализируется на разработке и производстве погружного оборудования для добычи нефти, а также оказывает услуги по аренде, сервисному обслуживанию и ремонту погружного и наземного оборудования. Компания производит 297 наименований и типоразмеров электроцентробежных насосов из 300 возможных. Сервис и ремонт оборудования осуществляется в 5 сервисных центрах в России.

👉Это самая доходная облигация сегодняшнего ТОПа, «грязная» доходность к погашению составляет 15.5%. Такую ставку сейчас можно зафиксировать чуть меньше чем на 4 года вперёд.

❗️В комментах в телеграме правильно подсказали, что у этой облиги таки есть оферта — 04.05.2025. Печаль. Три скринера, которые я обычно использую, не показали оферту, Тинькофф тоже, а она оказывается есть. Ну что ж, тем ценнее информация, внимательно собираемая из различных источников вместе с вами!

Резюме

На рынке очень мало надежных корпоративных бондов с хорошим купоном, со сроком погашения больше 3-х лет без оферты и других ограничений. По сути, из доступных неквалам полностью «прозрачных» облигаций сейчас можно выделить всего две: Евротранс и Делимобиль, обе с погашением в 2027 году.

Занимательно, что я сам регулярно возвращаюсь к своим же собственным ранее сделанным подборкам (сделанным с душой 😊), чтобы пробежаться по ним и выбрать очередной выпуск облигаций для покупки или усреднения позиции.

На очереди ещё много интересного и полезного. Найти бы для всего этого время (и деньги) 😉

--------------------

✅Ещё больше интересного — в моем телеграм-канале
Мой блог в Дзене: Инвестор Сид
Профиль в Тинькофф Пульс: sid_the_sloth