Когда акулы рынка проигрывают, они меняют правила

В январе 2021 года на фондовом рынке США произошло интересное событие — американский брокер Robinhood запретил пользователям открывать длинные позиции по акциям GameStop, AMC, Nokia и Bed Bath & Beyond.

Эти акции выросли на сотни процентов благодаря флешмобу на форуме Reddit — его участники решили разогреть их и заработать тем самым на крупных хедж-фондах, которые ставили на падение этих бумаг.

Управляющим пришлось закрывать свои короткие позиции, что привело к еще большему росту стоимости этих акций – такой разгон со стороны розничных инвесторов стоил хедж-фондам десятков миллиардов долларов.

Но их убытки были бы еще больше, если бы Robinhood и другие брокерские фирмы вдруг не запретили покупать эти акции — тем самым они спасли капиталы китов Уолл-стрит и наплевали на розничных инвесторов.

Когда крупные игроки начали проигрывать, они просто поменяли правила игры — в этом нет ничего нового, потому что похожая история произошла ровно столетие назад.

Все началось в 1919 году, когда человек по имени Кларенс Сондерс придумал первый современный супермаркет — Piggly Wiggly stores. До этого времени людям приходилось заходить в магазин, давать продавцу список покупок и ждать, пока их товары соберут и вынесут.


Сондерс предложил совершенно новый сервис — вы могли сами выбрать нужные вам товары и оплатить их на выходе. Людям так понравилась эта идея, что через три года в США открылось уже 1200 магазинов Piggly Wiggly.

Позже Сондерс запустил что-то на подобии франшизы — он продавал свое название другим розничным продавцам. К сожалению, некоторые из них осенью 1922 года начали выходить из этого бизнеса, но продолжали при этом использовать название Piggly Wiggly.

Трейдеры с Уолл-стрит узнали об этом и начали раздувать слухи, что у материнской компании Сондерса большие проблемы. Одновременно с этим они открыли короткие позиции по ее акциям — за неделю их стоимость упала с 50 до 40 долларов.

Когда Сондерс узнал об этих слухах, то он сильно разозлился — бизнес у него шел отлично, а трейдеры благодаря своим грязным штучкам пытались его разорить. Он публично заявил, что «победит профессионалов с Уолл-стрит в их собственной игре», после чего взял кредит в размере 10 миллионов долларов и отправился в Нью-Йорк.

Там он собрал команду трейдеров во главе со знаменитым Джесси Ливермором и начал масштабную кампанию по покупке акций Piggly Wiggly. Сондерс хотел купить столько акций, чтобы получить возможность диктовать свою цену, и тем самым выжать шортистов досуха.

В то время на рынке торговалось 200 тысяч акций Piggly Wiggly, и в течение недели команда Сондерса скупила большую их часть. К январю 1923 года стоимость акций его компании поднялась до 60 долларов, но теперь из них нужно было как-то выйти, не обрушив их.

Сондерс придумал хитрую схему — он начал продавать акции по 55 долларов, однако покупатель мог купить их только в рассрочку сроком на 9 месяцев. Тем самым он убирал акции с рынка, но делал это постепенно, закрывая свою позицию о шортистов.

Увы, в этот момент его штаб покинул Джесси Ливермор, который засомневался в успехе этой операции, и Сондерс остался один против Уолл-стрит...

20 марта 1923 года он потребовал доставить купленные им акции, так что шортистам пришлось закрывать свои позиции. Это стало одним из самых диких дней в истории рынка США — акции Piggly Wiggly разогнались до 124 долларов!

Держатели коротких позиций были в шаге от краха, но потом правила изменились — управляющий комитет биржи объявил о приостановке торгов акциями Piggly Wiggly и увеличил срок их доставки. Трейдеры воспользовались этой отсрочкой и стали искать акционеров по всей стране, у которых они могли бы купить эти акции.

В итоге они сумели закрыть свои короткие позиции не о Сондерса, и тот остался с чемоданом своих акций и долгом в 10 миллионов долларов. Он проиграл, а Уолл-стрит выиграла.

По всей Америке прокатилась волна поддержки Сондерса, который бросил вызов акулам рынка… но эта поддержка ему не помогла — в конце концов он объявил о банкротстве.

Если в истории Сондерса и есть урок, то он звучит следующим образом — когда акулы начинают проигрывать, они меняют правила.

*****

Еще больше историй о финансах и рынке вы найдете на канале Финансовый Механизм