В ноябре было не так много интересных выпусков, поэтому они уместились в один список.

Как и в прошлые разы, в мою подборку вошли простые (без амортизации, оферты и прочих неожиданностей) и относительно надежные бумаги (рейтинг выше А-). В начале будут «фиксы», затем — флоатеры, а в конце — валютная облигация.

✅ ИНАРКТИКА 002Р-04 (фикс)

• ISIN: RU000A10DHX9
• Купон (от номинала): 15,75%
• Выплаты (раз/год): 12
• Доходность YTM: 16,19%
• Погашение: 03.11.2028
• Рейтинг: А+(RU) от АКРА

Лидер на рынке товарной аквакультуры, который специализируется на выращивании лосося и форели. С учетом рейтинга выпуск дает очень слабую доходность.

✅ ПКТ 002Р-01 (фикс)

• ISIN: RU000A10DJH8
• Купон (от номинала): 15,99%
• Выплаты (раз/год): 4
• Доходность YTM: 16,62%
• Погашение: 15.11.2029
• Рейтинг: АA(RU) от АКРА, ruAA- от Эксперт РА

Крупнейший контейнерный терминал, входит в группу Global Ports. У выпуска рекордная среди «фиксов» длина, так что можно зафиксировать дох-ть на годы вперед.

В октябре эмитенты активно занимали, поэтому свежие выпуски не влезли в один список.

Так что я снова разбил их на две части :) В мою подборку вошли простые (без амортизации, оферты и прочего) и относительно надежные бумаги (рейтинг выше А-). В начале будут рублевые «фиксы», затем — плавающие, а в конце — валютные облигации.

✅ АвтоФинанс Банк 001Р-16 (фикс)

• ISIN: RU000A10D9K0
• Купон (от номинала): 16,65%
• Выплаты (раз/год): 12
• Доходность YTM: 17,69%
• Погашение: 14.02.2028
• Рейтинг: АА(RU) от АКРА, ruAA от Эксперт РА

Работает в сфере автокредитования и занимает первое место в программе займов «Лада Финанс». Достойный выпуск с небольшой премией по группе (АА).

✅ Уральская Кузница 001Р-03 (фикс)

• ISIN: RU000A10DBV6
• Купон (от номинала): 20%
• Выплаты (раз/год): 12
• Доходность YTM: 21,9%
• Погашение: 01.11.2027
• Рейтинг: А-(RU) от АКРА

Крупный производитель штампованной продукции из стали и сплавов. Хороший эмитент, но входит в состав погрязшего в долгах «Мечела». Так что рейтинг явно не соответствует рискам.

Рынок пережил еще один трудный день — волна негатива утянула его вниз, и он вплотную приблизился к годовым минимумам.

Поэтому сейчас есть соблазн полностью выйти из акций, а вместо них взять более спокойные облигации. Так вчера один мой знакомый сказал, что ему комфортнее в ВДО с их доходностью 25-30%, чем в «летающих туда-сюда» голубых фишках.

После этого я решил пройтись по ВДО и глянуть на их безопасность :) За полгода я насчитал восемь дефолтов — их причины были разными, но во всех случаях инвесторы потеряли деньги. Плюс есть ряд эмитентов, которые могут пополнить этот список.

⛔️ Нафтатранс, Магнум Ойл

Нефтетрейдеры всегда получают низкие рейтинги, т. к. их бизнес довольно сложен. У них большое кредитное плечо — и если где-то случается кассовый разрыв, то дело доходит до дефолта. Тут случилось именно это — теперь эмитенты должны 1,3 млрд. рублей.

⛔️ С-Принт

Первый звоночек был в июле, а уже в сентябре наступил полноценный дефолт. При этом эмитент занял 100 миллионов, но уже через пару дней не смог выплатить старый купон. Задолженность по всем выпускам составляет более 500 млн. рублей.

В октябре эмитенты активно занимают, поэтому свежие выпуски не влезают в один список.

Поэтому у нас снова будет две части :) В мою подборку вошли простые (без амортизации, оферты и прочего) и относительно надежные бумаги (рейтинг выше А-). В начале будут рублевые «фиксы», затем — плавающие, а в конце — валютные облигации.

✅ Аэрофьюэлз 002Р-06 (фикс)

• ISIN: RU000A10CZC7
• Купон (от номинала): 18,25%
• Выплаты (раз/год): 4
• Доходность YTM: 19,96%
• Погашение: 04.10.2027
• Рейтинг: ruA от Эксперт РА

Оператор аэропортовых топливозаправочных комплексов; работает в 30 аэропортах страны. Неплохой выпуск, но нужно держать в уме историю с Домодедово :)

✅ Селигдар 001Р-06 (фикс)

• ISIN: RU000A10D3S6
• Купон (от номинала): 18,5%
• Выплаты (раз/год): 12
• Доходность YTM: 19,6%
• Погашение: 03.04.2028
• Рейтинг: ruA+ от Эксперт РА

Один из крупнейших производителей золота и олова в стране. Учитывая риски (финансовые убытки и дело против владельца), купон хотелось бы побольше.

В сентябре было не так много интересных выпусков, поэтому они уместились в один список.

Как и в прошлые разы, в мою подборку вошли простые (без амортизации, оферты и прочих неожиданностей) и относительно надежные бумаги (рейтинг выше А-). В начале будут «фиксы», затем — флоатеры, а в конце — валютные облигации.

✅ Яндекс 001Р-02 (фикс)

• ISIN: RU000A10CMT9
• Купон (от номинала): 13,5%
• Выплаты (раз/год): 12
• Доходность YTM: 14,96%
• Погашение: 08.02.2028
• Рейтинг: ААA(RU) от АКРА, ruAAA от Эксперт РА

Компания не нуждается в представлениях. А доходность выпуска настолько низкая, что даже вклады смогут ее опередить (наверное!).

✅ ПСБ 004Р-01 (фикс)

• ISIN: RU000A10CP78
• Купон (от номинала): 14,25%
• Выплаты (раз/год): 12
• Доходность YTM: 15,46%
• Погашение: 05.09.2028
• Рейтинг: ААA(RU) от АКРА, ruAAA от Эксперт РА

Государственный банк, обслуживающий гособоронзаказ и крупные госконтракты. Этот выпуск можно сравнить с трехлетним вкладом.

Время летит незаметно — еще недавно был теплый август, а уже сегодня нас встречает золотая осень :)

За этот месяц мы увидели дефляцию и рыночный позитив, которые сменились инфляцией и настороженностью рынка. А уже сегодня пройдет очередное заседание ЦБ, и его решение окажет огромное влияние на акции и другие активы.

Причем еще недавно все намекало на то, что ставку снизят сразу на 2%. Все-таки инфляция была отрицательной, экономика быстро охлаждалась, а отчеты выходили один хуже другого. Но в последние недели ситуация резко изменилась..

Это случилось из-за падения рубля, который снизился уже более чем на 10%. А слабеющий рубль — это сильный проинфляционный фактор, ведь импортные товары становятся дороже. И снижение ставки еще больше ослабит нашу валюту.

Поэтому перед ЦБ возникла дилемма — продолжить быстрое снижение и смириться с разгоном инфляции, либо замедлиться и надеяться, что экономика еще немного потерпит. Хотя она уже и так в кризисе, а на плаву ее держит государственный сектор.

В августе было довольно много размещений — все выпуски не влезли в один список, поэтому я снова разбил его на две части.

По сложившейся традиции в мою подборку вошли простые (без амортизации, но кое-где с офертой) и относительно надежные бумаги (рейтинг выше BBB-). В начале будут рублевые «фиксы», затем — плавающие, а в конце — валютные облигации.

✅ ЕвразХолдинг Финанс (фикс)

• ISIN: RU000A10CKZ0
• Купон (от номинала): 13,9%
• Выплаты (раз/год): 12
• Доходность YTM: 14,91%
• Погашение: 14.02.2028
• Рейтинг: АА+ (RU) от АКРА

Металлургическая компания с активами во многих странах. Нет максимального рейтинга, зато есть издевательски низкий купон. Такие жадные выпуски лучше обходить стороной :)

✅ Уральская Сталь 001Р-05 (фикс)

• ISIN: RU000A10CLX3
• Купон (от номинала): 18,5%
• Выплаты (раз/год): 12
• Доходность YTM: 20,49%
• Погашение: 15.02.2028
• Рейтинг: А (RU) от АКРА

Один из крупнейших производителей чугуна и мостовой стали. Рейтинг явно не соответствует риску — долг/EBITDA = 5х, и обслуживать его будет очень проблематично.

Пока рынок акций болтает от геополитики, облигации выглядят тихой гаванью и обновляют годовые максимумы.

Поэтому все больше инвесторов покупает долговые бумаги, хотя цены на них уже кусаются :) При этом многие не знают, что в облигациях тоже есть стратегии — правда связаны они, в основном, с реинвестированием купонов. Что же это за стратегии?

✅ Покупка тех же облигаций. Все максимально просто и понятно — на полученные купоны покупаем те же самые выпуски. Это экономит время и силы, ведь не нужно считать и пересматривать (но можно упустить более выгодные возможности).

✅ Поиск новых возможностей. Этот подход требует активных действий, ведь тут нужно изучать рынок и сравнивать со своими облигациями. Купоны при этом вкладываются во что-то более доходное, либо идут на снижение риска (покупка ОФЗ).

✅ «Лестница». Покупаем бумаги с разным сроком погашения — через год, два года, три года и т. д. Когда бумага погашается, то у нас исчезает одна «ступенька» — поэтому мы достраиваем лестницу, покупая выпуск на самый долгий срок.

В августе эмитенты занимают гораздо меньше, но свежие выпуски все равно не влезают в один список.

Поэтому я снова разбил его на две части :) В мою подборку вошли простые (без амортизации, но кое-где с офертой) и относительно надежные бумаги (рейтинг выше А-). В начале будут рублевые «фиксы», а в конце — валютные облигации.

✅ Сибур 001Р-07 (фикс)

• ISIN: RU000A10C8T4
• Купон (от номинала): 13,95%
• Выплаты (раз/год): 12
• Доходность YTM: 14,33%
• Погашение: 12.02.2029
• Рейтинг: ААА(RU) от АКРА, ruAAA от Эксперт РА

Крупнейшая нефтехимическая компания, владеющая огромным количеством активов. Вот и наступили времена, когда ААА-эмитенты дают купон на 4% ниже ключевой ставки.

✅ РусГидро 002Р-07 (фикс)

• ISIN: RU000A10CC24
• Купон (от номинала): 13,85%
• Выплаты (раз/год): 12
• Доходность YTM: 14,51%
• Погашение: 26.07.2028
• Рейтинг: ААА(RU) от АКРА, ruAAA от Эксперт РА

Один из крупнейших холдингов, делающий ставку на возобновляемые источники энергии. Несмотря на растущий долг, выпуск дает издевательски низкую доходность.

Пришло время очередного пополнения — сегодня я закину на счет 15 тысяч, плюс реинвестирую пришедшие дивиденды.

Так выглядит портфель утром 8 августа:

Стоимость отдельных акций выросла до 883'400 рублей (вместе со сдачей от продаж). В то же время стоимость фонда TMOS равняется 85'280 рублям — то есть, я обгоняю этот фонд примерно на 3,5%: