Блог им. MihailVlasenko |Нюансы недели. Лента, Позитив и «дядя Коля»

Нюансы недели. Лента, Позитив и «дядя Коля»
Продолжаем искать детали, которые прячутся за сухими отчетами и новостями :)

🍏 Лента — есть и плюсы, и минусы. Представила неплохой отчет, где все обратили на рост выручки (+45,6% г/г) — покупка «Монетки» себя более чем оправдывает. При этом в 4 квартале чек вырос лишь на 8,5%, что меньше уровня инфляции.

Это первый негативный звоночек — видимо, компания боится повышать цены, чтобы не отпугнуть своих покупателей. Но есть и еще один риск — большую часть выручки (~58%) дают гиперы, а ведь этот формат себя изживает.

⛔ Убийственные плечи. ЦБ раскрыл статистику маржин-коллов — их пик пришелся на середину июня, а общий объем потерянных средств составил 305 млрд. рублей. Вместе с крипотрейдерами эта сумма перевалит за полтриллиона рублей..

У риска всегда есть обратная сторона, которую мало кто замечает Да и брокеры об этом не скажут — им выгоднее писать о тех, кто с помощью плеч сделал «иксы». А кладбище горе-трейдеров тем временем становится все больше.



( Читать дальше )

Блог им. MihailVlasenko |Мой портфель 7 февраля. Новые продажи и покупки

Пришло время очередного пополнения — сегодня я закину на счет 15 тысяч, а так же реинвестирую дивиденды и купоны (от Татнефти и ОФЗ).

Так выглядит мой портфель утром 7 февраля:

Мой портфель 7 февраля. Новые продажи и покупки
Продолжение:



( Читать дальше )

Блог им. MihailVlasenko |Топ-7 дивидендных акций на 2025 год [от Сбера]

Топ-7 дивидендных акций на 2025 год [от Сбера]

На днях аналитики Сбера обновили свои подборки — это коснулось и топа дивидендных акций, где произошли очень серьезные изменения.

Сначала оттуда исключили Совкомфлот и Роснефть — у первой дивиденды могут снизиться из-за санкций, а исключение второй «носит тактический характер». Позже оттуда убрали еще и акции НЛМК, которые заменили на бумаги Хэдхантера.

От кого же ждут самых высоких дивидендов?

💸 Банк Санкт-Петербург. Ожидаемая доходность — 15,3%.

Этот банк для многих остается загадкой, ведь пока его коллеги страдают от высокой ставки, он от нее только выигрывает. Поэтому рынок сомневается, будет ли он так же эффективен при снижении ставки — отсюда и такие низкие оценки (текущий P/E = 3,5х).

Этим же объясняется его высокая доходность — инвесторы считают ее «временной» и не спешат покупать его акции. Хотя кто знает, вдруг этот банк снова нас удивит? :)

💸 Лукойл. Ожидаемая доходность — 13,4%.



( Читать дальше )

Блог им. MihailVlasenko |Тревожные звоночки для рынка акций

Тревожные звоночки для рынка акций
На рынке установился хрупкий баланс — с одной стороны у нас вера в скорые переговоры, а с другой — масса очень неприятных факторов.

Этих факторов становится все больше, но инвесторы предпочитают их не замечать — ведь если стороны придут к соглашению, то многие проблемы вскоре разрешатся. Но я не хочу прятать голову в песок, поэтому пройдусь по всем тревожным звоночкам:

🔔 Мягкая посадка экономики. Отчеты металлургов показали, что реальный сектор начал замедляться, хотя происходит это очень неравномерно. В первую очередь досталось застройщикам — при этом одно место на стройке дает шесть рабочих мест в смежных отраслях.

Весь этот перекос может привести к тому, что «посадка» окажется не совсем мягкой — даже боюсь представить, что тогда будет с экономикой и рынком.

🔔 Отчеты хуже ожиданий. Высокая ставка бьет по всем, у кого есть хоть какие-то долги — не обязательно быть «зомби» (как Сегежа и Мечел), достаточно просто платить по текущей ставке. Тут даже крепкие компании могут уйти в минус, чего рынок пока не учитывает.



( Читать дальше )

Блог им. MihailVlasenko |Трамп обрушит мировую экономику?

Трамп обрушит мировую экономику?
Трамп на посту всего две недели, а уже начал торговые войны — он ввел пошлины против Мексики и Канады, правда потом приостановил их введение.

Так он продавливает нужные себе решения и показывает другим, что настроен очень серьезно. Просто впереди более важные цели — Китай и Европа — которые глядя на других должны стать более сговорчивыми.

Хотя шансов на это не очень много — да, европейцам еще можно вывернуть руки, а вот с китайцами так уже не получится. Поэтому тут уступок уже не будет — если американцам вежливо откажут, то нас ждет торговая война между США и Китаем.

При этом Трамп не какой-то безумец, который будет топить собственную экономику. У него просто нет другого выбора — у США ужасный торговый баланс, и ему нужно сводить дебит с кредитом. Полностью этого сделать не удастся, но сделать первый шаг он все же попытается.

К тому же США уже делали это раньше — у них были самые высокие пошлины в истории, которые защищали их от импортных товаров. Так они создали собственное производство — теперь же его нужно возрождать, а китайские конкуренты этому мешают.



( Читать дальше )

Блог им. MihailVlasenko |В наших акциях больше нет премии за риск?

В последнее время только и слышно, что акции себя не оправдывают — в них слишком много риска, а их доходность уступает вкладам и облигациям.
В наших акциях больше нет премии за риск?
Если взять статистику двух последних лет, то именно так оно и будет — рынок акций пережил пару обвалов, в то время как депозиты давали хорошую прибыль. Но у большинства из нас более длинный горизонт, поэтому смотреть нужно на всю картину целиком.

Аналитики «Альфы» и студенты ВШЭ провели исследование, в котором сравнили доходность акций с другими активами. Получились довольно интересные цифры — так с 2015 по 2024 год акции принесли 17% годовых, золото — 16%, а вклады и облигации — 9% и 8%.



( Читать дальше )

Блог им. MihailVlasenko |Пять стадий принятия. Пульсяне о Магните

О дивидендах Магнита так ничего и не слышно — нет ни даты нового заседания, ни какой-либо конкретики от руководства.
Пять стадий принятия. Пульсяне о Магните
Все это мы уже видели раньше, ведь компания не первый раз кидает своих акционеров. Но для многих это стало неожиданностью — тот же Пульс до сих пор бурлит, а отдельные пульсяне прошли все стадии принятия неизбежного.

Сначала они просто не могли поверить:



( Читать дальше )

Блог им. MihailVlasenko |Нюансы недели. Пятерочка, Инарктика и залоги Сбера

Нюансы недели. Пятерочка, Инарктика и залоги Сбера
Продолжаем искать детали, которые прячутся за сухими цифрами и новостями :)

✅ Лидерство Пятерочки. Компания представила операционный отчет, и самое важное в нем — это рост LFL-продаж (+14,4%) и трафика (+2,9%). При этом рост трафика в 4 квартале ускорился (+3,8%), а в целом этот показатель растет уже 10 (!) лет подряд.

Это говорит о том, что она отнимает трафик у других ритейлеров — в первую очередь у Магнита, отчет которого будет не таким позитивным. Борьба в этом секторе идет очень жесткая, и Пятерочка в ней выглядит явным фаворитом.

✅ Сбербанк — несите все! Банк опубликовал список вещей, которые им предлагали в качестве залога — самым дорогим объектом были акции на 500 млрд. рублей, а самым дешевым — доля в уставном капитале стоимостью 1 копейка.

В список самых необычных активов попали: музей ретроавтомобилей, фонтан, тренажер для реанимации Гоша и пчелы с помещением для их зимовки. Часть этих залогов одобрили — надеюсь, это был не Гоша, которому будет скучно в банковском хранилище :)



( Читать дальше )

Блог им. MihailVlasenko |Лучшие «фишки» в истории. Кто стабильно опережает рынок?

Лучшие «фишки» в истории. Кто стабильно опережает рынок?
Вчера я писал о худших «фишках» в истории, а сегодня представляю вам список лидеров, которые стабильно опережали рынок.

К тому же и регулятор озаботился похожей темой — в ближайшее время будет запущен индекс, куда войдут только «эталонные эмитенты акций». Главные критерии отбора — сильные показатели, прозрачность и способность расти опережающими темпами.

Так какие «фишки» стабильно были лучше рынка?

📈 Новатэк — 52% времени лучше рынка. Это сейчас у него проблемы, а до этого он был одним из лучших — интересный сектор, быстрый рост и хорошие перспективы делали его любимчиком рынка. Поэтому компания всегда стоила дорого — ее P/E редко опускался ниже 10х.

Но сегодня эта оценка снизилась в 2 раза — и если Новатэк справится с санкциями, то эта пружина обязательно разожмется.

📈 Лукойл — 52% времени лучше рынка. Самый эффективный нефтяник, который никогда не отказывался от дивидендов. Причем он платил даже тогда, когда нефть опускалась до самых минимумов — отсюда уважение инвесторов и звание аристократа.



( Читать дальше )

Блог им. MihailVlasenko |Худшие «фишки» в истории. Кто стабильно проигрывает рынку?

Худшие «фишки» в истории. Кто стабильно проигрывает рынку?

«Голубые фишки» славятся своей стабильностью — некоторые из них стабильно опережают рынок, а некоторые стабильно тянут его вниз.

Причем это не зависит ни от размера, ни от сферы деятельности компании. Тут роль играют другие факты — позиция государства, качества управляющих, отношение к инвесторам и так далее. У аутсайдеров с этим все плохо, поэтому они регулярно проигрывают.

Имена многих таких компаний у всех на слуху, но некоторые станут для вас сюрпризом. Так кто же стабильно отстает от индекса?

❌ РусГидро — 60% времени хуже рынка. Компания долго копила свои проблемы — наращивала долг, плохо распоряжалась деньгами и не справлялась с издержками. Сейчас она буквально загнана в угол — денежный поток сдулся, а цены на энергию просто так не поднимешь.

О дивидендах тут можно забыть, как и о каком-либо позитиве — видимо, компанию ждет еще одна допэмиссия. Стабильно, что тут скажешь!

❌ Газпром — 58% времени хуже рынка. Все ожидали увидеть его на первом месте, но Газпром снова обманул наши ожидания :) После санкций у него все плохо, хотя он и раньше не радовал своими успехами — прибыль оказывалась меньше прогнозов, дивиденды урезались и т. д.



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн