Сегодня будет очень жизненный (и, надеюсь, полезный) пост с реальными примерами. Отчасти оффтоп, но именно осознание того, ЧТО я хочу проиллюстрировать этим постом, в свое время и привело меня на фондовый рынок. Можно гнать эти мысли от себя, можно надеяться, что уж «у меня-то всё будет по-другому», но история и статистика показывают, что большинство из нас рано или поздно столкнётся с суровой действительностью.

📊Согласно свежему опросу, среднему россиянину для комфортной старости нужно ₽52,3 тыс. в месяц. Самые большие запросы у москвичей — те хотят получать на пенсии минимум ₽82 тыс.

Те, кому сейчас 18-30 лет, в старости рассчитывают на ₽66 тыс. в месяц (в сегодняшних деньгах) — это на ₽19 тыс. больше, чем ожидают получать взрослые, которые вот-вот выйдут на пенсию.

👉На данный момент средняя пенсия по России составляет ₽23 тыс., поэтому о дополнительном доходе для комфортной старости следует позаботиться заранее.

❗Эта статья – не для нынешних пенсионеров, а для будущих. Для тех, кому ещё 30-40-50 лет, и кто пока работает и планирует работать хотя бы в ближайшее десятилетие.  Собственно, как и я сам.

( Читать дальше )

Последние события еще раз показали, что верить рыночным прогнозам — занятие не только бесполезное, но даже опасное.

Так было во все времена, и никакие технологии не могут этого изменить — просто наш мир слишком сложен, чтобы идти по самому очевидному сценарию. Вот лишь несколько ярких прогнозов, которые обернулись полным провалом:

13 августа 1982 года WSJ и New York Times вышли с заголовками: «До конца медвежьего рынка еще далеко», «Инвесторы между Сциллой и Харибдой» и «На рынке царит капитуляция». В тот же день зародился самый сильный бычий рынок в истории.

14 апреля 2000 года индекс Nasdaq рухнул на 9,7%, после чего эксперты заявили: «Это лучший шанс для инвесторов за долгое время». Те инвесторы, кто послушались их совета, к октябрю 2002 года потеряли 65% стоимости своего портфеля.

В январе 1980 года цена на золото достигла 850 долларов, а министр финансов США предупредил: «Сейчас не лучшее время для продажи, золото продолжит расти». На следующий день золото рухнуло на 17%, а в течение пяти лет потеряло две трети своей стоимости.

( Читать дальше )

Приветствую, дорогие друзья!

И раввин Ицхак говорит: Человек всегда должен делить свои деньги на три части: он должен зарыть одну треть в землю и вложить одну треть в дело (бизнес), а одну треть оставить у себя.

Вавилонский Талмуд Бава Меция 42а

Изначально автор концепции «всепогодного портфеля» Рэй Далио предложил такой набор активов:

• 30% широкий рынок акций,
• 15% короткие облигации,
• 40% длинные облигации,
• 7,5% сырьевые товары,
• 7,5% золото.

А вот вариант распределения активов в «Вечном портфеле» от Т-инвестиции:

• 25% акции,
• 25% короткие облигации,
• 25% длинные облигации,
• 25% золото.

Ну и нельзя обойти стороной «Всепогодный» индекс от Мосбиржи:

• 30% акции,
• 25% еврооблигации,
• 15% корпоративные облигации,
• 10% гособлигации,
• 10% денежный рынок,
• 10% золото.

Мне нравится сама идея «всепогодного» портфеля, но не нравится формальный подход к делу, который неизбежен, если речь идет об институциональных вложениях (а равно и в случаях, когда о портфелях рассуждают институциональные игроки) в силу того, что для институциональных инвесторов в первую очередь важна ликвидность и емкость рынка.

( Читать дальше )

Обновил консолидированные данные из таблиц сбережений (потоков и балансов) домохозяйств от Банка России с последней точкой на 1 марта 2025:

▪️Совокупно физлица направляют в сбережения по 11% от стоимости активов. В последние два года произошло ускорение до +14% (13-15 трлн), а прирост стоимости активов вырос с 15% в среднем до более 20% (спасибо начислению процентов по высокой ставке). Всего накопилось в разных активах более 120 трлн.

▪️Основной приток сосредоточен и продолжает идти в рублевые активы — депозиты и наличные по +20% в 2023-2024 (11-14 трлн в год). Здесь накоплено 73 трлн.

▪️В 2022-2023 потоки сбережений в инвалютные активы и иностранные ценные бумаги обнулились, а в 2024 показали заметный минус -0,4 трлн руб. (если вычесть приток в замещающие облигации резидентов на 0,3-0,4 трлн в год, будет приличный отток каждый год). В инвалюте осталось 22 трлн.

▪️В ценные бумаги, ПИФы, страховые и пенсионные накоплениях приходило в 2023-2024 по 2,3-2,2 трлн в год. Из них основной приток до 2 трлн в ПИФы крупных владельцев капитала, а в 2024 до 1 трлн в фонды ликвидности. Всего в ценных бумагах 18 трлн и 8 трлн в пенсионно-страховых продуктах.

( Читать дальше )

ИДЕАЛЬНОЕ СООТНОШЕНИЕ АКЦИЙ/ОБЛИГАЦИЙ
   В книге РАЗУМНЫЙ ИНВЕСТОР (читаю такую же книгу, как и разыгрывали здесь на канале) приводится соотношение акций/облигаций.

   Грэм приводил примеры, что акции не всегда обыгрывают инфляцию, хотя я всегда считал, что компании впитывают инфляцию и это отображается в выручке.

  В целом так оно и есть, но это не всегда отображается в рыночной цене компании, а ещë часто бывает, что маржинальность стагнирует, но это плохо видно из-за роста выручки (из-за перекладывания инфляции на потребителя).

  То есть полностью сидеть в акциях даже если вы супер долгосрочный дивидендный инвестор плохая затея!

  Да и нервы нужны стальные, так как портфель будет ходить вверх-вниз знатно! 😱

   Сидеть только в облигациях намного спокойнее, но тоже так себе вариант…

❗  Сильный скачок инфляции съест основную покупательную способность ваших денег.

   Получается, что нужен определённый баланс между акциями и облигациями.

( Читать дальше )

С 1 января 2025 года применяется обновленная прогрессивная шкала налогообложения. Две ставки НДФЛ сохранились лишь для части доходов. Список смотрите на фото.



До 01.01.2025 года удерживали:

— 13% с налоговой базы до 5,0 млн ₽;
— 15% с превышения по всем доходам, кроме продажи имущества

С 01.01.2025 года удерживают:
— 13% с налоговой базы до 2,4 млн ₽ в год;
— 15% с превышения, если налоговая база из списка больше 2,4 млн ₽ (см. фото)

⚠️ Важно

• Ставка НДФЛ по таким типам дохода определяется отдельно от других налоговых баз, не указанных в этом списке.
• Ставка НДФЛ по дивидендам определяется брокерами и УК всегда обособленно, без учета других доходов.
• В сводном уведомлении ФНС посчитает совокупность всех налоговых баз из списка (см. фото) и доначислит 2% при необходимости.

Пример 1
В 2025 году вы получили дивиденды в сумме 1 млн ₽, купоны — 1 млн ₽, а налоговая база от погашения облигаций составила 1 млн ₽. Брокер удержит 13% — 390 000 ₽, а ФНС начислит «доплату» 2% на превышение 2,4 млн — 12 000 ₽. Срок уплаты 01.12.2026 г.

( Читать дальше )

     Вот еще актуальный вопрос, а что делать на падении акций, лютом и беспощадном? Самое смешное, что правильный ответ тут разный, и зависит от того, кто вы такой.

 

     1). Правильный системный трейдер стоит по тренду, в данном случае в шорт. И не тогда, когда падение уже ой, а тогда, когда началось (нюансы зависят от торговой системы). Оговорюсь, однако, что торговые системки от шорта на фонде совсем не такие легкие и приятные, как от лонга. У меня они, признаюсь, весьма косые. Идут только в пару с лонговыми, скорее как хедж на дурные времена, чем самостоятельное изделие. Мне проще в такие времена трейдить юань и сишку. Как и в любые другие, но в такие особенно…

 

     2). Правильный инвестор в такие времена не продает, а наоборот, лонгует. Потому что он лонгует всегда. Активный или пассивный инвестор — неважно. Той своей частью, где я инвестор — так себя и веду. Пока правая рука спекулянта шортит, левая рука инвестора лонгует.

( Читать дальше )

В истории Голливуда не так много сюжетов, которые одновременно похожи на притчу и бизнес-урок. Один из таких — это история Джеффри Катценберга, человека, который сначала возродил анимацию Disney, а затем, после увольнения, создал их главного конкурента — студию DreamWorks Animation, подарив миру «Шрека» и других героев нашего детства. Наглядный пример того, как жадность фраера сгубила 😁




( Читать дальше )

Сатирический коллаж сделан на основе кадра из мультфильма «Вовка в Тридевятом царстве» режиссера Б. Степанцева. Союзмультфильм, 1965.

Из-за санкций поневоле стал клиентом Альфа банка, хотя всегда обходил его стороной. Мой беглый потребительский анализ показал, что у банка достаточно очевидная модель заработка на клиентах — это повышенные комиссии за операции, сложные финансовые продукты (как например, бивалютные депозиты, которые разбирал ранее), заманчивые маркетинговые акции на кредитные карты с большими штрафными условиями за просрочку.

Со временем все же решил на личном опыте проверить продукты банка, воспользовался кредитной картой «Год без процентов». Если условия по ежемесячным платежам не нарушать, то был вполне хороший продукт. С осени 2024 года акция на кредитные карты с такими условиями прекращена из-за ужесточения кредитной политики Банка России.

Однако в любой бочке меда, есть и ложка дегтя.

Кредитная карта оформлялась с доставкой в любое место по выбору клиента, представитель банка привезет ее и оформит документы.

( Читать дальше )

Краткое содержание последних 24 часов: доллар обесценивается, рынки акций пикируют, нефть валится, пингвины в панике, камбоджийские ткачихи в шоке. А всё дело в том, что один рыжий парень показал по телевизору большую табличку с большими тарифами! В этом материале мы попробуем разобраться – что происходит, и зачем Дональд Трамп устраивает весь этот балаган.

Это не фотошоп, он реально притащил на прессуху Excel-табличку «в натуральную величину»

Окей, я вас обманул. Будут не только мемы, на графики тоже придется смотреть. Но так уж всё устроено в экономике: без циферок никуда.

Предыстория: откуда растут ноги всей ситуации

Есть такая страна – США. И у нее есть две беды (нет, не дураки и дороги – речь сейчас про другую страну!).

Первая беда – это государственный долг (тот самый, из-за которого нам всё время твердят, что доллар неотвратимо загнивает, вместе со всей Америкой). Объем этого долга уже приближается к размерам, который Штаты видали только после Второй мировой войны, а по прогнозам экономистов – дальше будет еще круче. Ведь в течение всего 21 века каждый раз, когда надо было гасить проценты по старым долгам, американские президенты применяли надежный как швейцарский нож прием «а давайте просто еще больше денег займем и ими расплатимся!».

( Читать дальше )