Идеальное соотношение акций и облигаций по Грэму

ИДЕАЛЬНОЕ СООТНОШЕНИЕ АКЦИЙ/ОБЛИГАЦИЙ
   В книге РАЗУМНЫЙ ИНВЕСТОР (читаю такую же книгу, как и разыгрывали здесь на канале) приводится соотношение акций/облигаций.

   Грэм приводил примеры, что акции не всегда обыгрывают инфляцию, хотя я всегда считал, что компании впитывают инфляцию и это отображается в выручке.

  В целом так оно и есть, но это не всегда отображается в рыночной цене компании, а ещë часто бывает, что маржинальность стагнирует, но это плохо видно из-за роста выручки (из-за перекладывания инфляции на потребителя).

  То есть полностью сидеть в акциях даже если вы супер долгосрочный дивидендный инвестор плохая затея!

  Да и нервы нужны стальные, так как портфель будет ходить вверх-вниз знатно! 😱

   Сидеть только в облигациях намного спокойнее, но тоже так себе вариант…

❗  Сильный скачок инфляции съест основную покупательную способность ваших денег.

   Получается, что нужен определённый баланс между акциями и облигациями.

📝   Самый распространённый метод это когда ваш возраст = % облигаций в портфеле. Но его высмеивает Грэм в силу того, что он не учитывает цели и горизонт инвестиций.

  ❗То есть прежде чем понять соотношение подходящие именно вам, нужно определиться для чего вы инвестируете:

  📌 Если деньги нужны на горизонте 1-1.5 года, то акции вам противопоказаны.

  📌 Если до цели больше 3 лет, то акции нужны в портфеле.

  💡 К тому же пропорция акций и облигаций помогает ловить «сливки волатильности» -  закупаться на низах( март-апрель 2020, почти весь 2022, ноябрь-декабрь 2024) для выравнивания пропорции и продавать, когда рынок выстреливает вверх.

  Грэм считал, что лучшее соотношение 50 на 50. А если вы хотите более активно управлять портфелем, то пропорцию можно доводить до 75/25 или 25/75.

  Как этим пользоваться?

   С 50% на 50% всë понятно. Раз в полгода распродаëте всë, что сильно выросло и выравниваете соотношение к исходным пропорциям.

   75/25 или 25/75 чуть сложнее и тут нужно учитывать 2 аспекта:

📌 Нужен какой-никакой опыт;

📌 Нужно понимание своей чувствительности к риску, чтобы не делать глупостей;

  И так, если акции уходят в пол, то самое время постепенно увеличивать их пропорцию до 75% от портфеля,  пока не страшно.

   Если страшно, то нужно останавливаться и с пополнений добирать облигации, чтобы чувствовать себя комфортно.

  Важно помнить, что не всë что падает обязательно отрастëт (Сегежа, М.Видео).

  Затем наоборот, когда вы видите, что всё растëт и не видите идей на покупку, то стоит распродавать акции и набирать облигации,  снижая количество акций к 25%.

  Балансируя от 25% до 75% в зависимости от вашего восприятия рынка, вы сможете преобразовывать волатильность рынка в дополнительную доходность.

❗ Звучит банально и легко, но на практике сложно реализуемо.

   Дело в том, что мы люди очень непоследовательны в своих действиях и это сказывается на наших результатах на рынке.

  💡Хорошая дисциплинированость и данный подход смогут дать средний результат по рынку — да и да, средний!

📝  Дело в том, что по статистике в долгосрочном периоде идти лучше индекса получается всего у 7%, у 13% +- по индексу и 80% проигрывают.

  А значит соблюдение этого метода вас автоматически добавит в 20% лучших на рынке, а это уже круто!

  При начальном формировании портфеля этот метод работает не в полном объеме.

  Пожалуй, здесь мы остановимся, а то получилась большая «портянка»… 🤔

   Ещë больше интересного контента у меня в телеграмм-канале t.me/RudCapital  👍

   Если интересно, пишите в комментах и я продолжу, и дальше так душнить. 🤓