📌 Решил обновить таблицу долговой нагрузки наиболее популярных компаний. Все 200+ компаний не влезли бы в одну читаемую картинку, поэтому отобрал только 76 компаний с капитализацией более 15 млрд рублей (+ Whoosh и М. Видео). Данные брал из отчётов за 9 месяцев 2025 г., в некоторых случаях за 1 полугодие 2025 г.

❓ СМЫСЛ ПОКАЗАТЕЛЯ:

• Показатель «Чистый долг/EBITDA» позволяет оценить способность компании вовремя погасить свои долги. Чем он выше, тем более вероятен дефолт или допэмиссия акций.

• По механике расчёта, этот коэффициент показывает, сколько лет нужно компании, чтобы погасить свои долги, используя свой текущий размер EBITDA.

📊 ЦВЕТОВОЕ РАНЖИРОВАНИЕ:

🟢 Зелёным цветом отметил компании с отрицательным чистым долгом – они зарабатывают дополнительную прибыль (процентные доходы) благодаря высокой ключевой ставке. Такие компании могут погасить все свои долги, используя только уже имеющиеся денежные средства.

🟡 Жёлтым цветом отметил компании с умеренной долговой нагрузкой. У этих компаний чистый долг меньше, чем годовая EBITDA, поэтому в большинстве случаев у таких компаний нет проблем с обслуживанием долга.

( Читать дальше )

Фонды денежного рынка являются популярным способом сбережений на короткий срок, а при высокой ставке они стали вообще самым популярным видом инвестирования и занимают свыше 80% рынка всех БПИФов.

Но, что там внутри? Откроем инвестиционную декларацию фонда TMON.

Надеюсь, история со структурными облигациями ВТБ воспитала у вас привычку читать оригиналы документов.

А в документе сразу много непонятного:

«Преимущественными объектами инвестирования являются права требования по сделкам РЕПО с клиринговыми сертификатами участия (КСУ)».

Да и сам индекс, которому следует фонд, тоже:

«Ежедневная доходность от сделок и заявок на заключение сделок РЕПО с Центральным контрагентом (ЦК), обеспеченными клиринговыми сертификатами участия (КСУ)»

Разберемся с этими РЕПО, ЦК и КСУ по порядку.

Вы представляете себе, как работает банк?

Допустим я создам Ч-Банк, и 10 человек откроют в нем депозиты по 1 млн. рублей.

Из этих 10 млн сразу нужно отложить 5% в обязательный резерв ЦБ.

Оставшиеся 9,5 млн можно направить в работу, выдавая кредиты и покупая активы. Правда, закон потребует от меня создать резерв, размер которого будет зависеть от степени риска актива. Грубо, выдавая ипотечный кредит, можно заложить резерв 10% от суммы, а кредит без залога для ИП потребует уже создания резерва в размере 100% от вложенной суммы.

( Читать дальше )

Каждый инвестор рано или поздно сталкивается с необходимостью ведения учёта своего портфеля, особенно если брокеров несколько. В первом приближении для этого подходит Excel: многим знаком, работает локально и почти всегда установлен на компьютере. Подходит для расчета доходности, учета дивидендов.

Однако механическая работа со временем утомляет, а возможности Excel для автоматизации онлайн получения котировок ограничены. Google Таблицы решают эту проблему: это изначально облачный инструмент. Чтобы получить актуальную цену акций, достаточно одной формулы.

В этой статье мы разберём, как Google Таблицы могут дать инвестору больше свободы. Я покажу на примерах, как с помощью встроенных инструментов и простых гугл скриптов (Google Apps Script) превратить таблицу в полноценную платформу для анализа и автоматизации вашего портфеля. А ещё разберем получение котировок в обоих инструментах.

( Читать дальше )

Добрый день, друзья!

В последние годы МосБиржа запустила линейку так называемых «вечных» фьючерсов, которые очень удобны тем, что не требуют ежеквартального роллирования в период экспирации (что всегда связано с потерями инвестора из-за контанго во фьючерсах с разными сроками экспирации).

В линейку вечных фьючерсов входят такие популярные базовые активы, как золото, индекс МосБиржи, основные валютные пары и пара самых ликвидных акций российского фондового рынка.

Казалось бы, инвесторы должны быть благодарны МосБирже за то, что она превратила фьючерсы из инструмента для спекуляций в средство долгосрочного инвестирования. 

В то же время, инвесторы должны понимать, что бесплатный сыр может быть только в мышеловке. Поэтому кто-то должен заплатить за решение проблемы экспирации.

Этой платой является фандинг. По версии МосБиржи фандинг – это механизм, который помогает поддерживать цену вечного фьючерса близкой к цене базового актива (подробно о фандинге и методике его расчета см. здесь).

( Читать дальше )

Проблема вот в чем.

Когда я начинаю систематически пить кофе, у меня начинает болеть желудок.
После 1 кружки — не болит.
Но стоит начать пить — сразу болит.
Болит чуть ниже и левее солнечного сплетения.
Вроде как и болит не сильно, но ощущения есть постоянные.

Я решил не обращаться к гастроэнтерологу, сначала решил попробовать сам.
Завел ЗОЖ дневник.
Перестал пить кофе.

Ощущения из желудка заметно снизились только на 20й день после отказа от кофе.

( Читать дальше )

У меня в гостях известный в узких кругах Александр Шадрин.

Саша много лет откладывал по чуть-чуть.

Сегодня у него капитал, который кормит лучше, чем работа.

Без наследства, без крупных бонусов, без продажи бизнеса. Только хардкор.

Но вот вопрос:
— Почему он перестал пополнять портфель?
— Как инвестору успокоить собственное эго?
— И нужны ли будут такие как он через 10 лет?

Александр Шадрин, автор блога «Разумный инвестор», раскладывает по полочкам, почему рынок — это не только цифры, но и психология, а главный навык — держать удар, когда хомяки из приложений сходят с ума.

50 ключевых идей интервью

1. ИИ заменит рутину, но не чуйку инвестора — нейросети быстро считают отчётности, но не видят будущее.
2. Модели остаются инструментом человека — Excel когда-то тоже был «революцией», но аналитики никуда не делись.
3. Главное отличие инвестора от робота — умение видеть тренды до того, как они в цене.
4. Будущее всегда туманно — модели дают лишь сценарии, а реальность переписывается событиями.

( Читать дальше )

10 лет тюрьмы! Штраф в $10 000! В апреле 1933-го президент США издал приказ, который сделал миллионы честных американцев… преступниками! Но почему? Потому что они владели золотом. За одну ночь президент Рузвельт превратил золото из символа богатства в инструмент преступления. Для многих это были последние ценности, которые могли их спасти. Теперь это собственность государства.
Так началось самое масштабное ограбление в истории человечества. Ограбление, которое правительство совершило против собственных граждан.
За 30 дней американцы добровольно сдали государству 2600 тонн чистого золота. Никто из них не подозревал, что их попросту обманули!

Это Америка в начале 1930-х годов:

( Читать дальше )

В 2025 году декларацию 3-НДФЛ за 2024 год нужно подать до 30.04.2025.

Времени остается не так много, поэтому, решил один пост посвятить налогам, а конкретно поговорим про сальдирование убытков. Начал готовить документы для подачи в налоговую...

☝️ Если у вас несколько брокеров (включая иностранных) и по некоторым за 2024 год получился положительный финансовый результат (прибыль), а по некоторым отрицательный, то их можно сальдировать между собой.

Приведу свой пример:

У меня по двум брокерам прибыль, а по двум убыток, который я специально зафиксировал, чтобы суммарный результат был близок к нулю. Основные причины для обнуления подробно описывал в клубе , но не суть. Главный вопрос,как об этом рассказать налоговой?

❗️ Налоговая сама не знает, какой убыток по каким брокерам вы получили. Потому что в справке 2-НДФЛ, которую брокеры направляют туда, эта информация не отображается. Там есть просто доходы с соответствующими кодам и размеры вычета, а итоговый результат = 0.

Пример:

( Читать дальше )

22 года назад я впервые пришел на бесплатные курсы брокера.

С тех пор около 15 лет успел поработать в разных брокерах, в фэмили-офисах, управляющих компаниях. Прошел очень большой путь.

Чтобы я себе посоветовал 22 года назад?

 1)  На фондовый рынок надо идти, чтобы сохранить средства, а не для того, чтобы заработать «иксы».

 Это огромная ошибка пытаться здесь делать сотни годовых, фондовый рынок для этого не предназначен. Капитал надо делать вне биржи, и только после этого надо нести его на фондовый рынок, чтобы сохранить его покупательную силу.

Это самый главный совет, и ты к нему скорее всего не прислушаешься. Но чем быстрее ты его поймешь – тем лучше.

 

2)  Не надо даже пытаться активно торговать.

 После того как капитал заработан вне биржи, и ты его принес на фондовый рынок – не стоит пытаться ловить здесь краткосрочные движение. Это путь в никуда. Если ты попытаешься это сделать – то ты обречен на то, чтобы подниматься вверх по спускающемуся эскалатору. Эскалатор – это комиссии + спред + налоги + прочее.

( Читать дальше )

В условиях высокой ключевой ставки страдают закредитованные компании, поэтому стоит выбирать акции тех эмитентов, кто не имеет долгов.
Я проанализировал финансовые отчеты российских компаний и отобрал тех, у которых наименьшая долговая нагрузка.

Почему сейчас опасно инвестировать в акции компаний, у которых большие долги?

Практически любой бизнес использует кредиты для своего развития. Это нормально, но при высокой ставки ЦБ процентные расходы по кредитам возрастают и это создаёт дополнительную нагрузку на компанию, снижается её чистая прибыль (к примеру, из-за высокой долговой нагрузки прибыль компании МТС упала в 9 раз за счет выросших процентных расходов!), а некоторые компании становятся убыточными.

Впоследствии это приводит к уменьшению дивидендных выплат, падению котировок акций и потери общей инвестиционной привлекательности эмитента.

Как узнать, есть ли у компании долги?

Наиболее простой способ-это посмотреть на коэффициент долговой нагрузки в финансовом отчете. Этот параметр называют Чистый долг / EBITDA. Он показывает за сколько лет компания может погасить свои долги.

( Читать дальше )