Российский Яндекс отчитался за II квартал и I полугодие 2024 года. Напомню вам, что нидерландская компания Yandex N.V. продала российский бизнес консорциуму частных инвесторов за 475₽ млрд (это обязательная 50% скидка установленная правительством РФ для недружественных нерезидентов, желающих выйти из российских активов). Как итог, теперь на Московской бирже торгуется международная компания акционерного общества (МКАО) Яндекс. Давайте для начала отметит ключевые результаты компании:

💬 Выручка: I п. 477,6₽ млрд (+38% г/г), II кв. 249,3₽ млрд (+37% г/г)
💬 Скорректированная EBITDA: I п. 85,2₽ млрд (+75% г/г), II кв. 47,6₽ млрд (+56% г/г)
💬 Скорректированная чистая прибыль: I п. 44,2₽ млрд (+88% г/г), II кв. 22,7₽ млрд (+45% г/г)

📱 Как вы можете заметить чистая прибыль носит отрицательный характер, но убыток является бумажным и связан с вознаграждением менеджмента через распределение акций, поэтому скорректированная чистая прибыль в плюсе. Поражает, конечно, размер вознаграждения менеджмента во II кв. — 52,3₽ млрд (мотивацию, конечно, надо поднять, но не настолько же).

( Читать дальше )

Всех приветствую. На календаре 1 августа, второй месяц лета пролетел незаметно, особенно когда ты весь в работе, но я всё же успел подготовить для вас ежемесячный отчёт по инвестициям (отчёт прекрасно дисциплинирует меня и помогает идти к поставленной цели). Напомню вам, что в отчёт входят заметки по моим финансам, инвестициям, лайфхакам с деньгами, плюс щепотка финансовой грамотности.

Стратегия инвестирования

В будущем я хочу обрести финансовую независимость, и как можно быстрее в этом мне поможет фондовый рынок, а точнее, денежный поток от дивидендов/купонов. Это не значит, что я брошу работать или приносить пользу сообществу, но точно сокращу часы на это дело, чтобы уделять себе, сыну больше времени. По сути, обменяю деньги на время. Как минимум я хочу получать дивидендами/купонами сегодняшнюю сумму трат с учётом инфляции на себя любимого и сына (средние траты в 2024 г. составляют — 161000₽ в месяц, в 2023 г. — 129000₽), но все мы, по сути максималисты, если будет больше — я буду только рад. Поэтому я использую понятные мне инструменты (акции, облигации и депозиты). Каждый месяц я соблюдаю доли в своём портфеле:

( Читать дальше )

⛴ Мировую торговлю можно отследить по индексу Drewry, фиксируем важные события за прошедшую неделю:

💬 Индекс впервые снизился, после 12 недель непрерывного роста, снижение оказалось не столь чувствительным — 5806$ (-2% по сравнению с прошлой неделей) за 40-футовый контейнер. Если сравнивать с прошлым годом, то рост всё равно значительный — 268%. Напомню, что самое крупное значение индекса было в пандемию: сентябрь 2021 г. — 10377$.

💬 Фиксируем, что за 2 месяца (май-начало июля) индекс подрос более чем в 2 раза, в начале мая он составлял ~2700$.

💬 Средние значение индекса за неполный год составляет 3886$ за 40-футовый контейнер, что на 1108$ выше среднего показателя за 10 лет в 2777$ (он был завышен из-за ковидного периода в 2020-22 гг.).Почему контейнерные перевозки подросли более чем в 2 раза?

💵 Такой резкий скачок связан из-за дефицита пустых контейнеров в Китае (интересно, что ежегодно Поднебесная сама изготавливает ~3 млн металлических боксов).

( Читать дальше )

🛢 Газпромнефть представила нам финансовые результаты за I полугодие 2024 года. Сейчас компания на виду, потому что главному мажоритарию эмитента в лице Газпрома (95,68% акций) требуется финансовая помощь и он её получает в виде дивидендов (за 2023 г. заплатили 76% от чистой прибыли). Помощь, конечно, не безвозмездная и ГПН уже два года подряд платит дивиденды в долг, поэтому данный отчёт должен ответить на главные вопросы акционеров: не ухудшилось ли положение компании и есть ли средства для шикарной дивидендной базы? Рассмотрим основные данные:

🛢️ Выручка: 2₽ трлн (+30% г/г)
🛢️ EBITDA: 704₽ млрд (+11,9% г/г)
🛢️ Чистая прибыль: I п. 328,4₽ млрд (+7,9% г/г)

💬 Компания не предоставила операционных данных, но всё же мы знаем несколько интересных фактов о рынке нефти. РФ дополнительно должна была сократить добычу нефти, и её экспорта совокупно на 471 тыс. б/с во II кв. 2024 г. и продлить до III кв. (в июне добыча должна была составить 8,979 млн б/с). Следуя из отчёта ОПЕК, РФ в июне сократила добычу нефти ещё на 114 тыс.

( Читать дальше )

Ⓜ️ По последним данным Росстата, за период с 16 по 22 июля ИПЦ вырос на 0,11% (прошлые недели — 0,11%, 0,27%), с начала июля 0,99%, с начала года — 4,91% (годовая — 9,07%). Уже вторую неделю июля подряд идёт замедление инфляции, но мы явно по итогам месяца выйдем за 1% (это будет соответствовать 11-12% saar, что явно многовато, даже с учётов новых цифр регулятора). Уже известно, что ЦБ поднял ключевую ставку до 18%, при этом прогноз средней ставки до конца года увеличен до 18,0-19,4%, а прогноз по инфляции на 2024 г. до 6,5-7% (лучше поздно, чем никогда, но я множество раз отмечал медлительность ЦБ и вот, во что она вылилась). Как вы заметили регулятор оставляет для себя коридор повышения ставки до 20% и это вполне логично, учитывая факторы, влияющие на инфляцию:

🗣 Данные по производству нефтепродуктов скрывают 9 неделю подряд (если скрывают, жди беды, уже проходили это), напомню вам, что вес бензина в ИПЦ весомый ~5%. Розничные цены на бензин подорожали за неделю на 0,55% (прошлые недели — 0,53%, 0,61%, сумасшедшие цифры), дизтопливо на 0,30% (начинается рост тоже высокими темпами). Биржевая цена бензина незначительно снизилась,. И это происходит на фоне заявления Новака о том, что рынок топлива в России остаётся стабильным и запасы топлива достаточные.

( Читать дальше )

🏭 По данным WSA, в мае 2024 г. было произведено 161,4 млн тонн стали (+0,5% г/г), месяцем ранее — 165,1 млн тонн (+1,5% г/г). По итогам полугодия — 954,6 млн тонн (0% г/г). Основной вклад в улучшение глобального производства стали в июне внёс Китай, флагман сталелитейщиков (56,7% от общего выпуска продукции) произвёл 91,6 млн тонн (+0,2% г/г). Но, относительно высокое производство стали в сочетании с низким спросом на сталь привели к увеличению запасов, поэтому Китайские компании вынуждены наращивать экспорт (негативно скажется для экспортёров других стран, в том числе российских сталеваров).

( Читать дальше )

Тайм коды:

00:00 | Вступление

00:28 | В июне 2024 г. в потреб. кредитовании и автокредитовании продолжается безумство, ускорилась даже рыночная ипотека, и это при ставке в 16

05:32 | Инфляция к середине июля замедлилась, но на топливном рынке намечается кризис и потребительская активность бьёт рекорды в 2024 г

08:35 | Чистая прибыль банковского сектора в июне 2024 г. продолжает снижаться из-за курсовых разниц и падение рынка ОФЗ

13:25 | Минфин использует флоатер из безысходности, с ним аукцион состоялся, но выручка смешная, министерство отказывается давать премию к выпускам

18:28 | Северсталь отчиталась за I п. 2024 г. — снижение фин. показателей обусловлено инвестициями, укреплением рубля и ремонтом. Дивиденды?!

25:32 | Мировые цены на Aframaх к середине июля опустились ниже 40$ тыс. за сутки и это ниже, чем в аналогичный период в 2022-2023 гг

30:39 | Россия добыла значительно больше газа в I полугодии 2024 г., чем годом ранее. Помог внутренний спрос, увеличение экспорта в Китай и Европу

( Читать дальше )

🔩 ММК представил нам финансовые результаты за II квартал и I полугодие 2024 г. Ещё по операционным результатам II кв. было понятно, что эмитент начал восстанавливаться, как итог финансовые результаты не подвели, а нормализация FCF удивила и преподнесла дивидендный сюрприз. Рассмотрим для начала основные данные:

▪️ Выручка: I п. 417,8₽ млрд (+18,5% г/г), II кв. 224,8₽ млрд (+16,5% кв/кв)

▪️ EBITDA: I п. 92,7₽ млрд (+5,3% г/г), II кв. 50,5₽ млрд (+20% кв/кв)

▪️ Чистая прибыль: I п. 50,3₽ млрд (-2,5% г/г), II кв. 26,5₽ млрд (+11,9% кв/кв)

💬 Выплавка чугуна увеличилась до 2 653 тыс. тонн (+13,1% г/г) в связи с завершением капитального ремонта доменной печи №8, производство стали выросло до 3 377 тыс. тонн (+13,7% г/г) благодаря росту количества заказов на фоне сезонного оживления деловой активности. Продажи металлопродукции возросли до 3 049 тыс. тонн (+11,6% г/г) на фоне позитивной динамики металлопотребления и завершения капитальных ремонтов оборудования, производящего премиальную продукцию. Как итог, продажи премиальной продукции продемонстрировали рост на 32,8% (помог спрос в автомобильной отрасли и строительном секторе). Доля премиальной продукции в портфеле продаж увеличилась с 38,5% до 45,8%

( Читать дальше )

⛽️ Росстат оценил рост добычи природного газа за I полугодие 2024 г. Суммарно добыча газа за полгода 2024 г. составила 345,8 млрд куб. м (+8,2% г/г, включает как добычу природного, так и попутного нефтяного газа). Напомню вам, что по среднесрочному макропрогнозу, добыча газа в РФ в 2024 г. ожидается на уровне 666,7 млрд куб. м. (план перевыполняем, в том же 2023 г. было добыто всего 638 млрд куб. м.).



( Читать дальше )

⚓️ Бизнес Совкомфлота зависит от цены на фрахт и курса $, сейчас два эти параметра не блещут. Мосбиржа и НКЦ под санкциями, поэтому ЦБ устанавливает самостоятельно курсы валют с учётом внебиржевых данных ($ — 86,5₽), укрепление ₽ в июне-июле негативно скажется на выручке компании. Известно, что СКФ возит российскую нефть на 30-40% дороже мировых цен, поэтому у российской флотилии цена фрахта на сегодняшний день равна ~45-50$ тыс. в сутки, но цена опустилась ниже 2022-2023 гг. за аналогичный период времени, а это уже не есть хорошо (снижение цен на фрахт в летний период не в новинку, потом она восстанавливается, но на сегодняшний день санкции и сокращение добычи нефти РФ сильно влияют на перевозку). Можно уже с уверенностью утверждать, что II кв. для компании получится слабым (фин. показатели будут ниже I кв.), начало III кв. тоже не вселяет каких-либо надежд на восстановление. Давайте рассмотрим ± на сегодняшний день для СКФ:

➖ Следуя из отчёта ОПЕК, РФ в июне сократила добычу нефти ещё на 114 тыс.

( Читать дальше )