Эталон операционный отчет 4 кв 24г
Невероятно интересно посмотреть именно 4 кв и продажи при высоких ставках. Весь год не смотрим, так как сильное влияние может оказывать первая половина 24г.
1️⃣ Снижение объемов продаж
Новые продажи в натуральном выражении (тыс. кв. м):
▪️В 4 кв 2024 года объем продаж составил 157,2 тыс. кв. м, что на 24% меньше, чем в 4 квартале 2023 года (206,6 тыс. кв. м).
▪️По сравнению с предыдущим кварталом (3 кв. 2024) снижение незначительное – всего -0,06%, что говорит о стабилизации объемов продаж на уровне около 157 тыс. кв. м.
2️⃣Новые продажи в денежном выражении (млрд руб.):
▪️Продажи составили 30,7 млрд рублей, что на 24% ниже, чем в 4 кв 2023 года (40,3 млрд рублей).
▪️Снижение относительно 3 кв 2024 года составило -17%
3️⃣Снижение денежных поступлений
Денежные поступления (млрд руб.):
▪️В 4 кв 2024 года составили 22,2 млрд рублей, что на 24% меньше аппг (29,2 млрд рублей).
▪️По сравнению с 3 кв 2024 года снижение составило -10%, что, вероятно, связано с уменьшением доли ипотечных сделок
Внимательно следим за результатами компании, писала про нее в сентябре и ноябре, тогда ожидали роста показателей к концу года, т. к. высокий сезон у компании — последний квартал и зимний сезон, когда идут продажи зимней коллекции.
📊 Сейчас компания опубликовала результаты за декабрь и кажется мы дождались продажи зимних курток:
🔹выручка за декабрь 2,8 млрд рублей (+28% г/г). За 12 мес. выручка составила 20,8 млрд рублей (+24,2% г/г)
темпы роста по году:
Компания показывает неплохую динамику роста выручки, в декабре видим ускорение роста выручки по сравнению с ноябрем и октябрем, когда рост был +10 % и 16% г/г. Рост доли онлайн продаж в выручке продолжается. Акция остается растущей (хотя темпы роста замедляются) и перспективной для инвестиций.
На отчете акции растут +4%.
Ежемесячный отчет по операционным показателям за декабрь Хэндерсон представит 28 января — продолжим наблюдать за результатами компании.
Налог Х5
Писала ранее тут. ❗️Это касается только тех, кто купил акции ДО редомициляции. В затраты идет только 57,60% от покупки актива.
Прикинула разницу в налогах по Х5. Давайте на примере пенсионного портфеля, так как там цифры доступны для всех.
Дано для сравнения:
1️⃣Фактические условия (учитывается только 57,6% от расходов для расчета налога):
Цена покупки: 1981 руб. (используется для расчета прибыли).
Учитываемая часть расходов (для налога): 57,6%.
Цена продажи: 2798 руб.
Ставка НДФЛ: 13%.
2️⃣ Гипотетические условия (учитывается весь расход):
Цена покупки: 1981 руб. (используется для прибыли и налогов).
Цена продажи: 2798 руб.
Ставка НДФЛ: 13%.
1️⃣ Фактические условия (учет 57,6% расходов для налога):
— Прибыль на 1 акцию (реальная):
2 798−1 981=817 руб. (на 1 акцию).
— Общая прибыль:
817×227=185 459 руб.
— Учитываемые расходы на 1 акцию (для налога):
1 981×0,576=1 142,4руб.
— Налоговая база на 1 акцию:
2 798−1 142,46=1 655,5 руб. (налоговая база на 1 акцию).
Полюс выложил презентацию по Сухому Логу.
Интересные моменты:
Сухой лог — одно из крупнейших неосвоенных месторождений золота в мире
подтвержденные запасы в 2024 г — 43,5 млн унций при среднегодовом производстве 2,3 -2,8 млн унций хватит на 17 лет
2,8 млн унций в год при стоимости унции в 2500 $ = 7 млрд $ — выручка (700 млрд. руб. в год при курсе 100 руб. за 1 $). Текущая выручка 470 млрд. руб. То есть потенциальный рост выручки в 2 раза. Текущая добыча золота 2,9 млн унций.
Финансы компании:
Стоимость проекта 6 млрд $ (предварительно) за счет собственных и заемных средств
Обзор банков.
Все банки отчитались за 9 мес 24 года по МСФО.
Собрала всех в таблицу и пару коротких комментариев.
1️⃣Банк номер 1 в текущей ситуации Банк Санкт- Петербург. Маржа одна из самых лучших за счет оптимальной процентной маржи и низкой стоимости риска. При этом мультипликаторы по соотношению риск и дешевизна и драйверы роста одни из лучших. Поэтому Банк держится лучше всех.
2️⃣-3️⃣ Я не смогла выбрать кого поставить на 2 место. В моменте Сбер стоит дешевле при хорошей марже и рентабельности капитала. Но за счет объединения Т-банка с Росбанком улучшились мультипликаторы, Р/В впервые в истории менее 1! При этом ROE сохранена на высоком уровне 37%!
Если так будет и дальше, то Т-банк может быстро занять первое место. Менеджмент позитивен. Но я пока осторожна. Так как синергия/объединение пока незаметна — мы видим просто объединение отчетности.
Сегежа — 9 убыточных кварталов
Стоит ли покупать компанию, которую спасают?
Коротко об их отчете за 9 мес 24г:
К сожалению, часть эмитентов некорректно ведет себя с частными инвесторами. Методы разные: кто-то сдает недостоверную отчетность, кто-то создает ложные обещания, кто-то ущемляет права через несправедливые корпоративные действия. Инвестору необходимо знать подобные кейсы.
Во-первых, чтобы видеть эти ошибки в будущем.
Во-вторых, чтобы не быть в розовых очках и критически мыслить.
На днях посмотрела видео Вредного инвестора про манипуляции эмитентов, где раскрывались последние кейсы, из-за которых инвестор терял капитал. Героев надо знать в лицо.
❓Почему верили инвесторы? Рост денег на счетах, аналитики повышали таргет, операционный бизнес весь в России, технически была возможность выплатить дивиденды.
я писала, что надо быть аккуратными и удачно вышла из позиции
Рассмотрим новое IPO. Сразу сажу, что компания никак не связана с компанией ОЗОН и Системой. Это совпадение в названиях.
Параметры размещения:
Ценовой диапазон: 30-35 руб
Капитализация: 30-35 млрд руб.
Доля размещения: до 10% от уставного капитала.
Тикер OZPH
Формат размещения: кэш ин (деньги идут в компанию)
О компании
Надеюсь обзоры все прочитали, поэтому я здесь коротко расскажу о компании.
Озон фармацевтика — российский производитель фармацевтической продукции в сегментах химической фармацевтики и биотехнологий. Компания крупный производитель дженериков. Дженерик — лекарственный препарат, который по своему составу и действию аналогичен оригинальному лекарственному средству, но выпускается другой компанией после завершения срока действия патента у оригинала. Дженерики содержат то же активное вещество в той же дозировке и лекарственной форме, что и оригинальный препарат. Они проходят проверку на соответствие стандартам качества и эффективности, установленным законодательством. При этом их эффективность может отличаться.
Сегодня появилась новость про доп налог на прибыль банков в 2025 году. Никогда такого не было и вот опять. Обсуждать целесообразность не будем. Он, кстати, еще окончательно не принят.
Расчеты в таблице, внизу пояснения и выводы. Расчеты приблизительные, так как отчетности за 2024 год еще нет, но есть РСБУ за 8 мес. и МСФО за 1 полугодие.
Вы можете встречать разные расчеты, которые принципиально не отличаются, из-за прогноза прибыли за 2024 год.
Итоговые расчеты:
Обзор акций Аренадата
Тикер DATA
Размещение 14% от количества акций, кэш аут — деньги не идут в компанию, продают акционеры
10% от 14% идут на стабилизацию (то есть условно на 1 млрд продают, 10% — это стабилизация)
Книга открыта
Цена размещения 85-95 руб. за акцию, сроки торгов 1 октября, могут закрыть книгу раньше
Оценка 19 млрд руб по верхней границе
Причина выхода на IPO: получение рыночной оценки бизнеса, программа мотивации для сотрудников
О компании:
Группа Аренадата является ведущим разработчиком ПО на рынке СУБД и инструментов обработки данных.
Пример применения СУБД: В банках используются СУБД для хранения информации о счетах клиентов, транзакциях и балансах. Если ты делаешь перевод или снимаешь деньги с карты, СУБД моментально обновляет баланс на твоем счету и фиксирует эту операцию. Также банк может с помощью запросов быстро найти все операции за определённый период или информацию о конкретном клиенте. Это огромный массив информации, который происходит быстро благодаря СУБД.