​💡Мультипликаторы.
Компания исторически недорогая. Стоит 2,2 прибыли и 0,3 выручки. Обычно эти значения немного выше – 3-4 прибыли и 0,4-0,5 выручки. Можно сказать, что есть недооценка.
В отчете за 2021 год значится чистый долг в размере 168 млрд рублей. Показатель Чистый долг/EBITDA в районе 0,6. Это немного.
EV/EBITDA – 3,9.
Рентабельность капитала ROE – 18-20 %. Лукойл, Татнефть, Газпромнефть, Новатэк, Сургутнефтегаз эффективнее.

🌼Дивиденды.
Дивидендная политика Башнефти предполагает выплату 25% от чистой прибыли по МСФО, при условии, если показатель NetDebt/EBITDA не превысит 2х.
Минимальный размер дивиденда на одну привилегированную акцию составляет 10% номинальной стоимости (то есть 10% от 1 руб. = 0,1 руб.) этой акции. Размер дивиденда по обыкновенной акции не может быть больше дивиденда по привилегированной акции.

Компания с 2012 года 6 раз повышала дивиденды. В 2021 году заплатили 0,1 р на акцию. Все в рамках див политики).
Возможная прибыль за 2024 год – 150 млрд рублей. Прибыль на акцию – около 900 рублей.

( Читать дальше )

​💡Башнефть — одно из старейших предприятий нефтяной отрасли России, которое занимается добычей углеводородов, производством и реализацией моторного топлива высокого экологического стандарта Евро-5 и Евро-6. Обширные запасы нефти и ресурсная база компании расположены в трех основных нефтедобывающих регионах России: Волго-Уральской провинции, Тимано-Печоре и Западной Сибири.

Сейчас 57,6 % акций принадлежит Роснефти.

🌲История компании.

— Появлению «Башнефти» способствовало началу развития нефтяной промышленности в Башкирии, началом которого стало открытие 16 мая 1932 года под руководством инженера-геолога Алексея Блохина Ишимбайского нефтяного месторождения на территории современного города Ишимбая.

В 1954 году объединение вышло на первое место в СССР среди нефтедобывающих объединений.
В 1967 году объединение вышло на максимальный объем добычи нефти за всю свою историю — порядка 48 млн.тонн нефти в год. Сейчас Башнефть добывает 13-18 млн тонн нефти в год, а перерабатывает 15-17. Процент переработки высокий.

( Читать дальше )

​💡Самые популярные запросы в Пульсе на разбор по нефтегазу это: Роснефть, Татнефть, Башнефть, Газпром.
Видимо Сургутнефтегаз, Новатэк и другие компании не такие интересные).

💡Роснефть.
Капитализация – 5,6 трлн рублей. Больше, чем у Лукойла. Зато доля в индексе Мосбирижи всего 2,2 процента.
Больше 50 процентов компании принадлежить Роснефтегазу, РН-Капитал, РН-НефтьКапиталИнвест… В общем различным государственным или полугосударственным структурам.

Количество сотрудников: 330 тыс человек. В Газпроме например работает 468 тыс, а в Лукойле всего 101 тысяча.

История Роснефти – это большая история поглощений.
Но так было не всегда. В 90х компания Роснефть ( бывший Роснефтегаз) наоборот теряла активы. Из состава вышли «ВНК», «ОНАКО» и «СИДАНКО», «ТНК», «Сибнефть», НПЗ в Краснодаре и Москве.
Но ВНК, СИДАНКО затем оказались в состве ЮКОСа, который потом был поглощен Роснефтью.ТНК поглотил ОНАКО, затем был поглощен Роснефтью.

( Читать дальше )

💡
С февраля ничего не писал про дивидендный портфель, думаю что можно внести корректировки.
Дивидендный портфель – это портфель, который можно собрать для получения высоких дивидендов (компании РФ) в 2023 году. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🍏Татнефть прив.
Цена выросла с 322 до 498 рублей. Рост +56 процентов.
Стабильно платят дивиденды, около 15 процентов в прошлом году. Даже в этом году уже пришли дивиденды ( около 2х процентов или 6,8 рублей), должны заплатить в июле еще 27,7 рублей. Прогноз на 2023 был 46 рублей на акцию, теперь же можно пересмотреть в большую сторону. С учетом текущих выплат, дивиденд за 23 год может составить около 65 рублей или 13 процентов.
С 2007 года компания 4 раза понижала дивиденды. Покупал акции компании в октябре 2022 и январе, апреле 2023.

🍎Лукойл.
С февраля цена выросла с 3968 до 5298 рублей. Рост + 35 процентов.
Компания платила достаточно высокие дивиденды в прошлые годы. Прогноз по дивидендам был — 760 рублей (438 из них уже заплатили). На мой взгляд, вероятность выплаты высокая. В ближайший год могут заплатить еще 650 рублей или 12,5 процентов.

( Читать дальше )