В последние дни мы наблюдаем ускорение падения общего рынка. Однако, вместе с этим появляется новая возможность докупить интересные бумаги. Сегодня вкратце разберем двух экспортных гигантов.

⛽️Газпром  — Мы уже давали спекулятивно прибыльную точку входа — тут. На текущий момент — котировки вновь пришли к сильной поддержки — 115 рублей за акцию. Стало ли что то хуже — нет. Усилилась ли паника на рынке — да. Газпром продолжает заниматься переориентировкой экспорта, ведя переговоры со Средней Азией и Китаем. Если договорятся с последними — смогут компенсировать половину упущенной прибыли от Европы. Вопрос лишь в цене.

🔋Новатэк  — Судя по теневому флоту, первая линия выдает не плохую мощность. Вторая линия Арктик СПГ-2 доставлена к будущему месту работы. Определенный негатив произошел из-за приостановки строительства третьей линии завода. Однако, судя по отчету за первое полугодие Новатэк не плохо справляется с текущими сложностями, показывая рост прибыли. И даже находит деньги на выплату дивидендов.

Группа Ренессанс Страхование опубликовала финансовые результаты за I полугодие 2024 г.

— Суммарные премии: 73,4 млрд руб. +38,8% (г/г)
— Чистая прибыль: 3,9 млрд руб. -44,7% (г/г)

Премии от страхования показали отличный рост. Компания продолжает активно продавать накопительное страхование жизни и автострахование. Рынок страхования в России еще далек от пика и мы ожидаем развитие в данном направлении.

Многих в моменте могла испугать отрицательная чистая прибыль. Однако здесь не все так просто и вот почему. Компания зарабатывает деньги не только продавая страховки, но и развивая собственный инвестиционный портфель. Ренессанс вкладывает деньги в акции, депозиты и облигации. Причем основная часть средств направлена именно на последние два вида актива.

Текущий инвестиционный портфель — это задел на будущее. Все мы знаем что на текущий момент тело облигаций продолжает падать в связи с ростом ключевой ставки. Однако, при развороте ставок ЦБ, мы увидим отличный рост доходов компании. А на текущий момент депозиты уже приносят очень не плохие проценты.

Напомним, что на текущий момент торги приостановлены. Компания завершает переезд из Кипра в Калининградскую область. Старт торгов планируется с 23 сентября.

Компания продолжает подогревать инвесторов сильными отчетами. Так, во втором квартале 2024 года получил выручку в 9,82 млрд рублей, что на 39,6% выше показателя аналогичного периода 2023 года.

Аномально низкий уровень безработицы заставляет работодателей все больше тратить деньги на поиск сотрудников. Тенденция сохраняется квартал к кварталу, как и снижение самой безработицы.

У компании есть конкуренты, однако Хэдхантер здесь стоит особняком, придумывая новые способы получать прибыль. Подписки на компании, составление резюме, подготовки к собеседованию и повышение стоимости рекламных услуг в части продвижения вакансий, делают свое дело.

А наши точки входа и цели можно увидеть в ТГ канале. 

Думаю итог вы поняли. Хэдхантер растет, экономическая ситуация лишь на руку. Тенденция с низкой безработицей в ближайший год никуда особо не денется. Более того, при переезде компания сможет вернуться к выплате дивидендов! И крупные фонды смогут также добавлять бумагу в портфель.

Давайте немного порассуждаем. IMOEX достиг зоны поддержки и активно тестирует его. Сбер подошел к ЕМА 20 на месячном графике, как мы и планировали — докупили по 270 рублей за акцию. Что нас ждет дальше?

Проанализируем движение рынка, используя нашу стратегию «Ключи к рынку». Основная идея стратегии заключается в анализе взаимосвязей между основными индексами на российском рынке. А если проще: куда пойдет IMOEX?

📌 $IMOEX — основной индекс, за которым идут большинство акций

Индекс закрылся немного ниже уровня предыдущей недели, чему способствовали как геополитические факторы, так и данные по инфляции, и что можно расценивать как негативный сигнал.

Однако, в данный момент котировки поджимаются к своей зоне поддержки и на рынке продолжают появляются новые возможности для инвестирования в перспективные ценные бумаги.

Возможно ли, что индекс сейчас будет разворачиваться вверх? Давайте посмотрим, что говорят наши ключики:

📌 MM1! — фьючерс на IMOEX, показывает настрой игроков, их прогнозы на дальнейшее движение рынка

Во фьючерсе на индекс Мосбиржи также наблюдалось снижение по сравнению с предыдущей неделей. Однако есть и положительный момент: цена закрытия оказалась выше самого индекса на 50 пунктов.

Последние пару недель индекс RGBI очень не плохо рос на замедлении темпов инфляции, и многие игроки всерьез задумались докупать ОФЗ в последний вагон.

Однако последние данные вновь заставляют продавать ОФЗ и ожидать дальнейшее повышение ставок. Вы также можете обратить внимание на мнение аналитиков: многие инвест дома и банки переобуваются буквально на ходу. Что со всем этим делать? Кому доверять?

🥇Своему опыту. Именно это позволит вам принимать меньше эмоциональных решений и гибко реагировать на ситуацию

🥈Своей стратегии. Четкие законы внутри стратегии не позволяют совершать эмоциональных ошибок. Стратегия тоже может ошибаться но поправить ее проще чем научится контролировать свои эмоции

🥉Графику. Все те новости, что доходят до нас, как правило уже отыграны крупными деньгами. Так уж заведено: доступ к информации есть далеко не у всех. А вот именно график сможет подсказать вам что происходит на самом деле. Это основа нашей стратегии.

Например, мы писали пост в ТГ канале, где готовы были докупать ОФЗ у отметки 100 пунктов. Наша стратегия, основанная на сильных зонах и скользящих, показывает что основной нисходящий тренд еще не пробит. Поэтому, когда ОФЗ росли, мы ничего не делали.

Совкомбанк опубликовал финансовые результаты по МСФО за I полугодие и II квартал 2024 г.

— Чистый процентный доход: 78 млрд руб. +17% (г/г)
— Чистый комиссионный доход: 16 млрд руб. +26% (г/г)
— Чистая прибыль: 39 млрд руб. -25% (г/г)

Снижение чистой прибыли связано с уменьшением единовременных неповторяющихся доходов. И конечно с ростом процентных ставок. Во втором полугодии банк планирует повторить результаты первого, однако в случае если тренд с повышением ставок будет сохранен, мы вряд ли это увидим.

Результаты банка настолько сопряжены с повышением ставок, что стоит анализировать этот фактор. Например, по результатам инфляции предыдущей недели пока сложно прогнозировать снижение ставки в текущем году. Исходя из текущей неопределенности, стоит делать ставку на 2025 год.

Однако, текущие комиссионные доходы растут по сравнению с первыми двумя кварталами предыдущего года. Это обусловлено ростом активов как в розничном, так и в корпоративном сегментах. Количество клиентов так же растет, но в основном из-за приобретения Хоум Банка.

Интер РАО опубликовала финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2024 г.

— Выручка: 728 млрд руб. +10,7% (г/г)
— Чистая прибыль: 79,5 млрд руб. +17,2% (г/г)

Большой запас денег — всегда хороший катализатор роста. Особенно в период высоких ставок. Основная прибыль компании сгенерировалась от той самой кубышки о которой писали ранее. На счетах компании на конец июня 2024 г. хранилось 219,2 млрд руб.

Расходы тоже начали увеличиваться. Интер РАО выкупили 3% собственных акций в мае 2024г на 12 млрд рублей. И не плохо потратились на капитальные затраты в первом полугодии (43,1 млрд руб. против 21,8 млрд руб. годом ранее).



А на графике мы видим боковик. Объяснить это можно довольно просто: во первых, компанию никто не продает вместе с рынком, так как есть уверенность в текущей подушке под высокую ставку. Во вторых — да и новостей особых для разгона котировок пока нет.

Так что вопрос остается открытым, куда компания потратит свои деньги и на сколько рентабельно. Средства вполне могут быть направлены на строительство новых крупных проектов, для дальнейшего увеличения экспорта электроэнергии в Монголию, Казахстан или Китай.

Компания предоставила операционные результаты за июль 2024 года, где:

• Пассажиропоток: 5,8 млн человек, +14,7% (г/г);
• Занятость кресел: 92,5%, +1,9% (г/г)
• Пассажирооборот: 15,4 млрд, +16,8%

Больше разборов бумаг в ТГ канале

Перевозки на внутренних линиях превысили уровень июля 2023 года на 11,6%. На международных линиях перевозки выросли на 29,1% к тому же июлю 2023 года.

Традиционно сильные данные за июль. Летом Аэрофлот формирует основную прибыль в операционном году. С текущим ростом метрик, вполне можно ожидать сильные финансовые показатели в 3 квартале.

Аэрофлот вполне может выйти на прибыль в текущем году. Однако, стоит следить за дальнейшем ростом среднего чека и уровнем занятости кресел.

Не мало важный фактор это включение дочерней компании «Победа» в SDN лист. Пока международные полеты продолжаются, но в случае приостановки перелетов, компания может не дополучить часть доходов.

Также, ждем первый полет импортозамещенного МС-21 в 2024 году. В случае успешных испытаний, Аэрофлот сможет получать поставки новых самолетов уже в 2025 году, не завися от иностранных производителей.

Т-Банк $TCSG во II квартале увеличил кредитный портфель по РСБУ на 26% до 2,1 трлн рублей

Ранее в ТГ канале мы писали о увеличении прибыли Т-банка в 1,5 раза. А теперь наблюдаем за ростом активов банка.

Чистый процентный доход в первом полугодии увеличился на 32,9%, во втором на вырос на 36,2%. Кредитный портфель банка в первом полугодии вырос на 41,6%.

Безусловно, первое полугодие было отличным для банковского сектора. Однако, далеко не все банки смогли показать позитивный результат.

С удовольствием продолжаем удержить позицию по Т-банку и ждем докупа пониже. При текущей коррекции рынка и выхода нерезидентов, готовы покупать по 2400 рублей за акцию.

Напомню, что основная коррекция связана именно с распродажами крупных фондов дружественных стран. И хоть ЦБ впервые скрыл информацию о распродаже за июль, мы ожидаем их снижения уже с текущей недели, а именно с 13 августа.

Внимательно следим за ситуацией и докупаем сильные активы, ведь при развороте рынка потенциальная доходность будет гораздо меньше. Ведь уже в июле банки и инвесторы приобрели акций на 35 млрд рублей!