🏛️ Рассмотрим Россети Центр и Приволжье как вариант для долгосрочного инвестирования. Эта компания занимает ключевое положение, являясь ведущим оператором электросетей и поставщиком услуг по технологическому подключению в ряде центральных регионов страны. Проанализируем ее последние финансовые показатели за первое полугодие 2025 года и потенциал.

📌 Финансовые результаты 1П2025:  

Выручка достигла 40,7 млрд рублей, увеличившись на 11,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.  Показатель EBITDA показал значительный рост на 21,8% г/г, составив 14,7 млрд рублей. * Чистая прибыль выросла на 14,5% г/г до 7 млрд рублей.
📈 Рост выручки был обеспечен увеличением объема услуг и индексацией тарифов. Опережающий рост EBITDA стал результатом эффективного контроля расходов. Стоит отметить существенное снижение финансовых расходов на 58,6%. Операционные затраты увеличились умеренно на 6,7% до 31,5 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA составила 36,2%. Тарифы были проиндексированы на 9,1% с июля 2024 года, ожидается индексация на 11,5% с июля 2025 года.

( Читать дальше )

Наступает новая торговая неделя, и сегодня мы рассмотрим финансовые результаты цифровой экосистемы МТС за первый квартал 2025 года. Основные показатели выглядят следующим образом:

Основные показатели:

Выручка компании составила 175,5 млрд рублей, увеличившись на 8,8% в годовом сопоставлении. Показатель OIBDA вырос на 7,1% до 63,3 млрд рублей благодаря росту доходов от услуг связи, рекламы и оптимизации операционных расходов. Однако операционная прибыль снизилась на 4% до 31,9 млрд рублей, а чистая прибыль рухнула на 87,6% до 4,9 млрд рублей из-за роста финансовых расходов и эффекта от продажи армянского бизнеса в первом квартале 2024 года.

Сектор AdTech показал значительный рост выручки на 45,5% в годовом выражении, а Финтех-направление увеличило доходы на 16,6%. При этом чистые финансовые расходы выросли на 60% до 31,5 млрд рублей, а процентные расходы — на 59% до 31 млрд рублей.

Гора долгов

Чистый долг компании к концу отчетного периода снизился на 0,5% до 456,4 млрд рублей при соотношении ND/EBITDA 1,8x. Однако общий долг увеличился на 11 млрд рублей, достигнув 683 млрд, а до конца 2025 года предстоит рефинансировать около 194 млрд рублей.

( Читать дальше )

Рассматривая текущую ситуацию с компанией Аренадата, возникает закономерный вопрос о потенциале ее акций для приобретения в данный момент. Давайте проанализируем ключевые аспекты деятельности этого заметного российского разработчика ПО в сфере управления и обработки информации, опираясь на данные по итогам 2024 года.

Финансовые показатели

Аренадата за отчетный период демонстрирует уверенную динамику. Объем выручки достиг 6 миллиардов рублей, что означает рост на 52% относительно предыдущего года. Увеличение произошло за счет продаж лицензий, расширения услуг технической поддержки и консалтинга. Показатель OIBDAC, скорректированный на неденежные расходы по мотивационным программам, вырос на 40% и составил 2.2 миллиарда рублей. Итоговая чистая прибыль компании зафиксирована на уровне 1.9 миллиарда рублей, что на 34% выше результата 2023 года. Стоит отметить, что без учета затрат на программу мотивации (258.3 млн руб.) и других статей расходов, этот показатель мог быть еще выше. Темпы роста выручки Аренадаты (52%) превысили средние темпы развития рынка СУБД (42%). Вместе с тем, наблюдался рост административных расходов (на 56.6% до 90.1 млн руб.), что привело к снижению рентабельности по EBITDA с 42.1% до 36.5%.

( Читать дальше )

Размышляя о текущей ситуации с ЮГК, невольно возникает сравнение с известной историей из прошлого, связанной со сменой контроля над Башнефтью. Для меня лично тот кейс был знаковым – это была моя одна из первых крупных сделок и, что приятно, довольно удачная.

 

Логика действий тогда была проста: ожидалась смена основного владельца компании. Ключевой вопрос заключался в том, насколько это повлияет на сам бизнес (потенциальные негативные последствия стали видны позже).

Начав скупать привилегированные акции примерно с уровня 800 рублей, я в итоге не прогадал – бумаги показали хороший рост после перехода контроля, позволив выйти из позиции с прибылью.

Почему же аналогия с ЮГК кажется уместной?

1. Защищенность миноритариев: В случае Башнефти смена собственника не привела к ущемлению прав мелких акционеров, дивидендные выплаты продолжились в обычном режиме. 2. Наличие крупного миноритария: Появление значительного миноритарного акционера (Республика Башкортостан) создало противовес, препятствующий резкому ухудшению качества управления.

( Читать дальше )

Рассмотрим свежие финансовые показатели крупнейшего российского оператора связи и цифровых сервисов, Ростелекома, по итогам первого квартала 2025 года. Ситуация в компании на фоне сохраняющихся высоких процентных ставок вызывает серьезные вопросы.

Ключевые цифры квартала:

Совокупная выручка: 190,1 млрд рублей (прирост 9,4%) Операционная прибыль: 33,2 млрд рублей (увеличение на 4,5%). Показатель OIBDA: 73,7 млрд рублей (снижение на 0,9%). Итоговая чистая прибыль: 6,8 млрд рублей (падение на 45,7%).

Рост общей выручки поддерживался несколькими направлениями.

Особенно заметен подъем в мобильной связи (плюс 9%) и сегменте «прочие услуги» (взлет на 56%). Цифровые кластеры также показали хорошую динамику, прибавив 21% и достигнув 33,9 млрд рублей. Фиксированный интернет и оптовые услуги росли на 9% и 13% соответственно, хотя традиционная фиксированная телефония продолжила сжиматься (минус 9%).

Однако позитивная динамика выручки перекрывается существенными проблемами.

( Читать дальше )

 

Представьте: компания бьет рекорды по выручке, но инвесторы нервничают. Знакомо? Именно так выглядит свежий отчет «Магнита» за первые месяцы 2025 года. Давайте заглянем за парадные цифры и увидим, что действительно скрывается за этим результатом и почему будущее дивидендов – в тумане.

 />

Рост есть, но… не тот, что нужен инвесторам:

«Магнит» показал оглушительный рост выручки – почти на 20%! Маркетплейс компании просто взлетел. Однако праздновать рано. Главная проблема: чистая прибыль не просто не выросла – она *обрушилась* более чем на 20%. Почему? Компания столкнулась с резко выросшими расходами. Показатель рентабельности (EBITDA), ключевой для оценки эффективности, тоже просел.

Тревожный звоночек №1:

Долги растут как на дрожжах: Забудьте о стабильности. Чистый долг «Магнита» взлетел более чем на 50%! Краткосрочные обязательства выросли еще сильнее – более чем вдвое. Процентные выплаты по кредитам съедают огромные суммы. Капитальные затраты тоже резко подскочили. Соотношение долга к прибыли ухудшилось – компания становится все более закредитованной.

( Читать дальше )

Хотите знать, почему акции Газпрома снова в центре внимания, но не спешат расти? Компания только что отчиталась за первые месяцы 2025 года, и отчет получился… неоднозначным. Давайте вместе разберемся, что скрывается за сухими цифрами и куда может пойти крупнейший энергетический гигант.

 />

Первый квартал 2025 для Газпрома выдался на редкость противоречивым. С одной стороны, выручка компании едва подросла по сравнению с прошлым годом. Основной драйвер – продажи газа, особенно за границей, где цены были ощутимо выше. Но радоваться рано!

Темные тучи на горизонте:

Прибыль под давлением: Несмотря на рост продаж, реальная операционная прибыль резко просела – почти на четверть! Виной всему – взлетевшие операционные расходы и неприятные курсовые разницы. EBITDA, важный показатель операционной эффективности, тоже показал минус.

Фантомное снижение долга:

Да, чистый долг уменьшился. Но вот загвоздка – это произошло в основном из-за сильного рубля! Как только наша валюта ослабеет (а это лишь вопрос времени), долговая нагрузка может снова вырасти. Не самый надежный фундамент, правда?

( Читать дальше )