Дмитрий, я уже давно дал ответ на этот вопрос: курс рубля

smart-lab.ru/blog/1207446.php

Goldman331, ну то, что после «если» в п.1 именно «реализуется».

DrManhattan, мой прогноз об отсутствии сильных ростов и падений российского фондового рынка при ставке ЦБ намного больше официальной инфляции сбывается с декабря 2023-го

smart-lab.ru/blog/974558.php

А то, что я не могу дать прогноза отказа от этой политики — это во всех моих топиках о ней и потому в заголовке «прогноз» в кавычках.

Это то, что цель этой политики не борьба с инфляцией, а борьба за укрепление рубля — это  действительно открыл для себя только в сентябре прошлого года.

Александр Силаев, так у нас в ПИФах для неквалов ни один эмитент не должен иметь и больше 10% в перспективе (сейчас, ИМХО, 12%). В штатах для «мануалфондов» тоже самое. А индексы и создаются для сравнения с фондами.

Khanos, я уже много раз писал, что для фондового рынка инфляция вторична, а первичен показатель М1/официальная инфляция. А этот показатель у нас с 31.08.23 (14.08.23 ЦБ сделал ставку 12%) меньше 1.

А топик только о динамике фондового рынка и валют.

Можно конечно и вспомнить, что тот же показатель влияет и на кредитование, от которого зависит рост любой «рыночной» экономики с 60-х годов прошлого века точно.

Например, вес Лукойла в индексе выше, чем у Сбербанка, при том, что капитализация Сбера выше в 2 раза. 

А вот это неверно, если мы говорим об IMOEX. Вес Сбербанк обычные акции+Сбербанк привилегированные  и вес Лукойла в индексе почти равны и близки к максимальным 15%, так как ни один эмитент не может иметь в индексе больше 15%.

Кто как

kuzbass_oleg, да будет или не будет девальвация — это зависит только от двух показателей:  ставка ЦБ/официальная инфляция ИЛИ падение S&P500 на 15%+. Пока нет второго и первый  показатель, включая ближайший прогноз, больше 1,5 о девальвации можно забыть, потому что выгодны рублёвые депозиты и облигации.

Так что для ожидания девальвации нужен прогноз, что одно из двух указанных мной событий: резкое снижение ставки ЦБ ИЛИ сильное падение S&P500 произойдёт. Увы, у меня таких прогнозов нет. 

Олег Иванов, да ликвидных «стаканов» опционов нет нигде, кроме штатов. 

DA, ну месяц точно не повысят :) 

ABC4045, увы, не увидел :( У автора то наверняка майские снимки. 

DA, так я и написал, что без резкого снижения ставки ЦБ никакого драйвера для роста не будет. Это для падения драйвером может стать и обвал «сиплого».

ABC4045, откуда такое взялось при +30? Или это последняя декада апреля? А то я за последнюю неделю косить измучился…

truevaluator, так ЦБ и поднял 14.08.23 ставку с 8.5% до 12%. Поэтому у меня  вторая начальная дата 31.08.23. С нее начинается та динамика, о которой я и написал.

У нас за первый период и фондовый индекс с дивидендами по налоговым ставка российских владельцев вырос на 83%. Вот куда деньги то шли.

А потом с 31.08.23 до 08.05.26 всего лишь +1.9% в абсолюте, т. е. даже минус, если дисконтировать на инфляцию.

Правильно написали. Пока ставка ЦБ в 2+ раза больше текущей официальной инфляции, говорить о росте 0,55USD+0,45EUR бесмысленно. Хотя сейчас мы уже прошли бОльший путь к  ожидаемым годовым минимумам и скорее всего «застрянем в коридоре» с максимумами чуть выше текущих и минимумами ниже текущих на 3-5%%… Всё изменится только если ЦБ перейдёт к ускоренному снижению ставки. А перейдёт или не перейдёт — не знаю. 

Да при ставке ЦБ в 2+ раза больше текущей официальной инфляции и отсутствии сильного падения «сиплого» никуда мы из диапазона 2350-3180 для IMOEX не уйдём.

Да банкам сейчас должно быть хорошо. Дал большинству клиентов ставку RUONIA-1-2%% (в пятницу RUONIA 14,19%  и не может отличаться от ставки ЦБ не больше, чем на 1%). И можешь отдыхать, потому что эти деньги можно и не тратить на кредиты, а отнести в ЦБ под ставку RUONIA-0,5%.

Вот и сплошная прибыль, если люди несут деньги под ставку RUONIA-1-2%%. А у нас неплохо несут с 31.08.23: непереводные рублёвые депозиты домашних хозяйств выросли на 32,5% годовых (+107% или в 2,07 раза в абсолюте).

По графику видно, какая бы ни была КС сбережения от нее не зависят. А если учесть процентные доходы, то будет обратная зависимость — чем выше ставка, тем меньше сберегают непроцентных доходов.

Все наоборот

Вот в процентах годовых 30.09.22-31.08.23, когда 19.09.22 ЦБ сделал ставку 7.5% (гораздо ниже текущей официальной инфляции) и 14.08.23 поднял с 8.5% до 12% (гораздо выше текущей инфляции):

Депозиты домашних хозяйств в %% годовых:

Переводные в рублях +41.4%
Непереводные в рублях +16.3%
Валютные +1.1%

А вот с 31.08.23 по 31.03.26, когда ставка ЦБ в 2+ раза выше текущей официальной инфляции

Переводные в рублях +9.8%
Непереводные в рублях +32.5%
Валютные -8.3%

Как видите, в зависимости от ставки люди держат рубли совсем на разных депозитах.

Options Blend, поищите pdf-файл в интернете

Modelling Financial Data Using
Generalized Hyperbolic Distributions
Karsten Prause
Universitat Freiburg i Br
Nr 48 September 1997

И литературу в нем.

Увы, сюда скинуть pdf-файл не получается

А вот еще ссылка с первой страницы поиска Яндекса и литературой в конце статьи

cran.r-project.org/web/packages/ghyp/vignettes/Generalized_Hyperbolic_Distribution.pdf

Маркиз Лафайет, а я думаю, что  инвестор должен считать свой доход в той валюте, в которой у него расходы. Поэтому и спросил про рубли, в которых у меня расходы.