Дамы и господа, сегодня у нас на операционном столе КЛВЗ Кристалл (выпуск 001P-04). Эмитент, который, судя по отчетности за первое полугодие 2025 года, решил доказать рынку, что умеет не только «гнать продукт», но и выжимать маржу, балансируя на канате долговой нагрузки.

Мы заглянули под капот их бухгалтерии (РСБУ за 6 мес. 2025) и сравнили с историческими метриками.

Спойлер: пациент скорее жив, но пульс у кредиторов учащается.

🩺Что предлагает эмитент

— номинал 1000 руб.

— купон ежеквартальный 23,5 %

— срок до 11.12.28

— без оферт

— амортизация да по 25 % в дни выплат 9-го, 10-го, 11-го и 12-го купонов

— текущая цена 101,99

— текущая доходность 24,4 %

📊 Причины открыть шампанское

✅Взрывной рост чистой прибыли (+42%): За полгода компания заработала 56,9 млн руб. против 40 млн годом ранее. Эффективность растет быстрее, чем цены на такси в пятницу вечером.

✅Операционное чудо (EBIT +50%): Прибыль от продаж подскочила до 396 млн руб. (было 263 млн). Компания научилась зарабатывать на основном бизнесе, а не просто крутить обороты.

1️⃣ Сбер $SBER купил 41,9% производителя микроэлектроники ГК «Элемент» $ELMT за 27 млрд ₽.

Банк выкупил 37,6% у АФК «Система» $AFKS и 4,3% у миноритарных акционеров.
Сделка закрыта, АФК «Система» полностью вышла из капитала «Элемента».
Сбер направит обязательное предложение остальным акционерам с ценой не ниже 0,1372 ₽ за акцию.
«Элемент» объединяет около 30 активов и производит более 50% электронных компонентов в России.
«Ростех» сохранит свою долю в компании на уровне 41,66%.
«Корпорация Роботов» будет выведена из группы и перейдет под управление АФК «Системы».
Сделка будет отражена в отчетности Сбера в I квартале 2026 года.

2️⃣ "РусГидро" $HYDR не будет выплачивать дивиденды по итогам 2025 года и в 2026 году.

Все деньги от дивидендов направят на инвестиции в энергетику Дальнего Востока.
Средства пойдут на модернизацию и повышение эффективности существующих мощностей.
Власти рассчитывают сэкономить за счет технологических улучшений в проектах компании.
Также обсуждается сохранение моратория на дивиденды и дополнительные меры поддержки.

После небольшой консолидации в начале недели рынок акций резко подскочил вчера днем на позитивных новостях и пробил уровень 2765 по индексу ММВБ. Сверху рост рынка пока еще ограничивают линия старого восходящего тренда, а также уровень 2800. Но вот если их удастся пробить, откроются очень неплохие перспективы роста для наиболее весомых в индексе акций. Давайте поговорим сегодня о такой возможности и просто обсудим ближайшие перспективы рынка акций.

Несмотря на то, что вчерашние новости отчасти ожидаемые, были и некоторые новые моменты. Но важно даже не это, а то, что индекс ММВБ, а также и индекс РТС подошли к критическим отметкам, которые в данный момент разделяют рынок акций на падающий и растущий. Поэтому если до выходных не появятся какие-то негативные новости (что вообще исключать никак нельзя), то есть приличная вероятность того, что рынок может резко ускорить рост, пробив ближайшие сопротивления в виде линии старого глобального аптренда и уровня 2800.

Пока же цена остается ниже трендовой и уровня логично ожидать возвращение рынка к коррекции.

Вице-премьер РФ Юрий Трутнев поручил рассмотреть возможность финансирования модернизации объектов электроэнергетики на Дальнем Востоке за счет дивидендного потока ПАО «РусГидро» с 2026 г. с последующим возмещением компании с 2028 г. этого объема средств через механизм дальневосточной надбавки, сообщила пресс-служба Трутнева по итогам заседания правкомиссии по вопросам социально-экономического развития региона.

www.interfax.ru/business/1069072

Этот материал не является инвестиционной рекомендацией.
Этот материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Этот материал не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.
Вся ответственность за решения и результаты лежит на вас.

__________

В прошлый раз мы изучили XIRR торгуемых на MISX акций без учета дивидендов. Теперь по-прежнему проигнорируем возможные проскальзывания, комиссии, налоги, торгуемые объемы, но учтем дивиденды. Какие инструменты тогда окажутся лучшими и худшими?
Снова симулируем 10 лет торгов, в которые раз в месяц инвестор покупает один лот каждого инструмента и в конце продает все.


Главна причина изменения рейтинга, конечно, в том, что добавлены дивиденды. Но еще небольшую погрешность вносит смена API одного брокера на другого.
Топ-10 лидеров:

1. PLZL@MISX
2. PMSBP@MISX
3. LNZL@MISX
4. PMSB@MISX
5. LSNGP@MISX
6. AKRN@MISX
7. SFIN@MISX
8. NKNCP@MISX
9. PHOR@MISX
10. SELG@MISX

1. TGKA@MISX
2. HYDR@MISX
3. FEES@MISX

Владимир Путин поручил создать межведомственную комиссию в сфере микроэлектроники. Ее возглавят вице-премьер Денис Мантуров и помощник президента Андрей Фурсенко.

Путин отметил, что армия России должна оснащаться умной техникой на базе собственных технологических решений РФ. То же относится и к гражданской сфере.

ria.ru/20260122/putin-2069696188.html

Минфин России разместил для общественного обсуждения проект постановления Правительства РФ о предоставлении налоговой рассрочки по уплате НДПИ и страховых взносов. Это позволит дополнительно поддержать предприятия угольной отрасли.

Документ предусматривает рассрочку организациям угольной отрасли по уплате НДПИ и страховых взносов, платежи по которым были отсрочены постановлением Правительства № 1105 «О мерах поддержки организаций угольной отрасли» по 28 февраля 2026 года. Рассрочка предоставляется с марта по декабрь 2026 г. включительно, при условии внесения платежей в течение этого периода равными частями.

На получение рассрочки имеют право те предприятия, которые включены в специальный перечень организаций и в отношении которых утверждена программа финансового оздоровления. В случае нарушения условий рассрочки проектом постановления предусмотрена ее отмена с соответствующим начислением пени.

Предложенная Минфином мера позволит предприятиям высвободить оборотные средства и направить их на текущие нужды.