Платёжная система CLS (англ. continuous linked settlement) представляет собой международную систему конверсионных валютных операций[1][2]. Данная платёжная система создана ведущими дилерами валютного рынка (так называемая «Большая двадцатка») в 1997 году и представляет собой один расчётный банк — CLS Bank. В 1999 году CLS Bank получил от американских властей лицензию, которая позволила ему проводить операции на валютном рынке. С ноября 2002 года акционерами CLS Bank стали 67 крупных финансовых институтов из семнадцати стран мира[3].

Статус CLS
Центральные банки многих стран активно поддержали инициативу создания подобного банка для международных расчётов. В поддержку выступили также Европейский центральный банк и Банк международных расчетов. Банк является американским кредитным учреждением с особым статусом, находящимся под совместным наблюдением ФРС и центральных банков других стран[3].

По своей сути Bank CLS представляет собой платежную систему, обеспечивающую мультивалютный неттинг.

( Читать дальше )

Данный вид финансового риска получил своё название от названия немецкого банка Bankhaus Herstatt, совершавшего операции на валютном рынке. Органы надзора за деятельностью банковской системы Германии после обеда 26 июня 1974 года закрыли этот банк. На момент закрытия банк имел неурегулированных расчётов по валютным сделкам на 200 млн. долларов США. Закрытие банка и прекращение операций вызвало цепочку неплатежей. Через три дня «эффект домино» докатился до Соединенных Штатов Америки, в результате чего оборот платёжной системы в Нью-Йорке снизился на 60 процентов. С тех пор рыночный риск, связанный с расчетами на FOREX, получил название «херштаттский риск» (herstatt risk)[3].

Природа расчётного риска на валютном рынке
Херштаттский риск связан прежде всего с несовпадением во времени платежей на валютном рынке. Как правило, продолжительность расчетов на FOREX составляет от одного до двух рабочих дней. До тех пор, пока сделка не закончится в течение этого срока банк остается в полном неведении о результатах исполнения сделки. Крупнейшие платёжные системы различных стран находятся в разных временных поясах и поэтому не могут проводить одновременно дебетовые и кредитовые операции.

( Читать дальше )

Гениальный трейдер: Путь Уильяма Ганна и его стратегия покорения рынков

🎯 Пролог: Феномен гениальности в трейдинге

История финансовых рынков знает множество ярких имён, но лишь единицы становятся легендами, чьи методы сохраняют актуальность спустя десятилетия. Одной из таких фигур является Уильям Делберт Ганн(1878-1955) — трейдер и аналитик, чьи прогнозы и торговые подходы до сих пор изучаются во всём мире. Его уникальность заключалась в синтезе математической точности, геометрической гармонии и глубокого понимания цикличности рынков. Этот рассказ погрузит вас в мир гениального трейдера, раскроет суть его стратегии и извлечёт практические уроки для современных инвесторов.

📍 Часть 1: Становление мастера — от продавца газет до биржевого гуру

Уильям Ганн родился в техасском городке Лафкин в многодетной семье. Его отец занимался скотоводством и хлопком, поэтому будущий трейдер с детства узнал, что такое зависимость доходов от рыночных цен. Уже в юном возрасте он проявил предпринимательский дух: продавал газеты и работал на складах. Эти скромные начинания заложили основу его будущего успеха — понимание ценности труда и денег.

( Читать дальше )

Внимание! сгенерировано ИИ.

Глава 9: Выступление армии (Навигация на рыночной местности)

Рынок имеет свою «местность» — это ценовые уровни, объемы торгов, волатильность и рыночные настроения. Искусный инвестор «читает» этот ландшафт, чтобы определить наилучшие точки для входа и выхода, распознать надвигающуюся бурю или затишье. Он никогда не ведет свою «армию» (капитал) вслепую через неизвестную территорию.

Разберем ключевые метафоры и их применение:

1. «Когда армия пересекает горные реки, протекающие через долины, надо спешить уйти от них; не приближайся к ним».

• На рынке: Это зоны высокой волатильности и неопределенности.

  • Резкие, обвальные движения («горные реки») затягивают и сметают неподготовленных. Не пытайся «поймать нож» во время паники.

  • Применение: Когда рынок в панике и падает на огромных объемах («бушующая река»), не приближайся к нему сразу. Дай потоку ослабнуть. Входи, когда волатильность успокоится и появятся признаки стабилизации («вода отступит»).

( Читать дальше )

 

Перед стартом обучения на MBA «Управление инвестициями» в ВШЭ я задумался: кто сегодня реально проводник между инвестором и рынком?

У многих людей есть желание инвестировать, но мало у кого хватает знаний, чтобы понимать все риски и тонкости. Кто-то слушает «друга, который советует акции», кто-то читает телеграм-каналы, кто-то полагается на брокера. Но есть и отдельный институт — инвестиционные советники, где ответственность уже закреплена законом.

Я собрал краткий обзор того, как регулируется эта деятельность в разных странах.

---

🇷🇺 Россия: строго, формально и с упором на безопасность

У нас советник обязан попасть в ЕРИС (Единый реестр инвестиционных советников) и соответствовать требованиям ФЗ №39-ФЗ. Плюс есть детальные указания ЦБ РФ:

• №5014-У — профилирование инвесторов;

• №5809-У — требования к программам для цифрового консультирования.

Плюсы: высокий уровень защиты инвестора.
Минусы: жёсткие правила мешают развитию сервисов, особенно robo-advisors.

( Читать дальше )

Внимание! сгенерировано ИИ.

Глава 8: Девять изменений (Тактическая гибкость)

Рынок непредсказуем. Ваш первоначальный инвестиционный тезис — это всего лишь гипотеза. Искусный инвестор не слепо держится за него. Он знает, в каких рыночных условиях его стратегия работает, а в каких — ведёт к разорению. Он действует, исходя из текущей выгоды и риска, а не из упрямства или надежды. Он гибок, как тростник на ветру, потому что его стержень — дисциплина управления капиталом — непоколебим.

Разберём ключевые принципы:

1. «Мудрый полководец обязательно учитывает и выгоду, и вред. Учитывая выгоду, он может осуществить замыслы; учитывая вред, он может разрешить трудности».

• На рынке: Перед каждой сделкой вы должны письменно ответить на два вопроса:

  • Каков потенциал ВЫГОДЫ? (Цель по прибыли, вероятность достижения).

  • Каков потенциал ВРЕДА? (Размер максимального убытка, все что может пойти не так).

• Только взвесив оба фактора, вы можете принять решение. Ошибка новичков — они видят только выгоду. Ошибка испуганного — он видит только вред. Мастер видит оба и действует соответственно.

( Читать дальше )

Как часто нужно оптимизировать торгового робота под рынок?

Автоматическая торговля на Forex и криптовалютном рынке становится всё популярнее. Всё больше трейдеров используют торговых роботов (советников), чтобы снять эмоциональную нагрузку и автоматизировать процесс торговли. Однако один из самых частых вопросов звучит так: как часто нужно оптимизировать торгового робота под рынок?

В этой статье мы разберёмся, что такое оптимизация, зачем она нужна и как правильно подстраивать робота под изменяющиеся рыночные условия.

Что такое оптимизация торгового робота?

Оптимизация советника — это процесс подбора параметров (например, таймфрейм, стоп-лосс, тейк-профит, лот, фильтры входа и выхода), при которых торговый алгоритм показывает максимальную эффективность на выбранном рынке.

⚙️ Пример параметров для оптимизации:

• Размер ордера (лот)
• Стоп-лосс и тейк-профит
• Уровни индикаторов (RSI, MA, MACD и др.)
• Время работы робота
• Ограничения по просадке

( Читать дальше )

Компания MicroStrategy продолжает свою последовательную и непоколебимую стратегию по размещению капитала в биткоине, приобретя дополнительно 525 BTC на сумму около $60,2 млн. Эта последняя транзакция, проведенная в период с 8 по 14 сентября по средней цене $114 562 за монету, в очередной раз подтверждает заявленную корпоративную стратегию использования биткоина в качестве основного казначейского резервного актива.

Совокупные резервы компании теперь составляют 638 985 BTC, приобретенные на общую сумму $47,2 млрд и в настоящее время оцениваемые примерно в $73,4 млрд.

Особого внимания заслуживает финансовый механизм, использованный для этого приобретения. Покупка была профинансирована не за счет операционной прибыли, а за счет выручки от продажи различных программ привилегированных акций компании (STRK, STRF и STRD). Это подчеркивает, что MicroStrategy все больше функционирует как инструмент финансового инжиниринга, предназначенный для систематического направления средств с рынков капитала непосредственно в биткоин.

( Читать дальше )

МОСКВА, 16 сен /ПРАЙМ/. Ожидаемая цена размещения акций ВТБ<VTBR> в рамках допэмиссии не превысит 73,9 рубля за акцию, точная цена будет установлена не позднее 19 сентября, сообщает банк.
«Цена размещения акций будет установлена после формирования книги заявок, но ожидается, что она не превысит цену закрытия основной торговой сессии на ПАО „Московская биржа<MOEX>“ в день, предшествующий запуску предварительного сбора заявок, 15 сентября – 73,9 рубля за акцию. При этом ожидается, что она также не превысит цену на момент завершения сбора заявок. Цена размещения акций будет установлена наблюдательным советом эмитента не позднее 19 сентября 2025 года», — говорится в сообщении.
Также сообщается, что сбор заявок на участие в размещении по открытой подписке продлится с 16 по 18 сентября 2025 года включительно, но может быть завершен досрочно по решению эмитента.
В рамках SPO будет предложено до 1,264 миллиарда акций, что соответствует около 23,5% от общего количества размещенных обыкновенных акций ВТБ<VTBR>. Окончательное количество размещенных акций и общий объем привлеченных по итогам размещения средств будут определены в ходе SPO и объявлены в установленном порядке, также сообщает банк.

( Читать дальше )