❗️❗️Татнефть: дивиденды стали меньше, а что перспективе?

Нет, коллега, в секторе нефтегаза у нас другие фавориты, поэтому в клубных модельных портфелях акций Татнефти у нас сейчас нет. Краткосрочно на перспективы инвестирования в Татнефть мы смотрим умеренно негативно: из-за падения прибыли, давления налогов и низкой конъюнктуры их дивиденды сократились, и пока драйверов для опережающего роста у акций в моменте нет. если смотреть из отчет по итогам первого полугодия, выручка компании снизилась на 5,7%, до 878,1 млрд рублей, а чистая прибыль рухнула на 64,2% год к году, составив 54,2 млрд рублей – в основном из-за курсовых разниц, но даже без учета этого фактора чистая прибыль оказалась бы на 20% меньше, чем за первое полугодие 2024 года

Выручка в разведке и добыче снизилась на 19,9% за год, а добыча нефти составила 13,42 млн тонн (-1,8% г/г). В то же время переработка и реализация показывают небольшой рост в 4,1%, до 8,83 млн тонн и остаются крупнейшим источником консолидированной выручки. Шинный бизнес тоже демонстрирует положительную динамику, но его доля в общих показателях невелика. В результате операционный денежный поток сократился на 47,5%, а рентабельность заметно снизилась.

Однако компания остаётся финансово устойчивой с минимальным долгом, показаель ND/EBITDA – 0,1х, поэтому более долгосрочно мы смотрим на нее уже нейтрально, и после прохождения сектором низкой стадии цикла, вполне вероятно, наш взгляд на компанию станет более позитивным. Кстати, на последнем отчете у Татнефти таргет по акциям был пересмотрен вниз. Наш новый таргет по акциям Татнефти, равно как и таргет по более, чем ста акциям российского рынка как всегда можно посмотреть в нашем боте Помощник инвестора.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy

---

А вы держите акции Татнефти?