❗️❗Акции газпром нефти – стоит ли инвестировать на срок 10 лет ?

Текущее положение Газпром нефти, как и всего сектора, остается сложным. Ключевыми факторами давления являются низкие цены на нефть и укрепление рубля, что в совокупности снижает рублевую выручку и маржу экспортеров. Дополнительный риск для инвесторов связан и с возможным сокращением дивидендов из-за изменения финансовой политики Газпрома и низкой стадии цикла, поэтому дивидендная доходность у Газпром нефти в ближайшие годы может оказаться не лучшей в секторе.

После отмены так называемой «нашлепки» к НДПИ у Газпрома, дочерние компании ГЭХ, вероятно, столкнутся с менее агрессивным выводом денежных средств в виде дивидендов. Это будет продиктовано необходимостью учитывать их реальное финансовое положение и сложную рыночную конъюнктуру. А так — актив этот вполне финансово крепкий, просто циклический, и сейчас у них низкая стадия цикла.

Поэтому, на наш взгляд, в секторе в моменте есть более интересные истории, у которых, хотя и низкая стадия цикла, но все равно есть драйверы для роста.  Именно поэтому мы в нашем премиальном клубе в модельных портфелях при циклическом сокращении доли нефтегаза еще год назад сокращали долю именно за счет Газпром нефти, а не за счет Лукойла. Потому что уже тогда из отчетности было видно кубышку Лукойла, которой компания с высокой вероятностью распорядилась бы для создания дополнительной акционерной стоимости, и уже тогда было видно, что в низкой стадии цикла Газпром нефть с высокой вероятностью будет сокращать норматив выплат дивидендов.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy

---

Кого из сектора нефтегаза держите в своем портфеле?