❗️❗Зачем выбирать совкомбанк, если есть более дешёвый по р/е сбер?

Новость: «Совкомбанк сохраняет планы заработать в 2025 году чистую прибыль больше, чем в 2024 году, сообщил в интервью „Интерфаксу“ первый зампред правления Сергей Хотимский».

Чистая рибыль 2024 года — 77,2 млрд рублей.

☝️Если Совкомбанк в 2025 году заработает не менее 77,2 млрд руб., то fwd P/E будет не более 4,1. Для сравнения, fwd P/E Сбера после дивидендного гэпа ожидается около 3,6.

При этом при снижении ключевой ставки акции Совкомбанка могут быть интереснее акций Сбера за счёт более высокой потенциальной доходности👇

Многие упомянули бы коэффициент бета Совкомбанка, который выше, чем у Сбера, предполагая более сильный рост акций при подъеме рынка. Однако за бета всегда стоят фундаментальные причины.

🏦 В 2024 году резервы у Сбера составили 26% от прибыли.

🏦 В 2024 году резервы у Совкомбанка составили 96% от прибыли.

‼️Совкомбанк работает с более рисковым кредитным портфелем, поэтому и отчисления в резервы при ухудшении экономики существенно выше.

💡Но здесь же кроется и потенциал — при снижении ключевой ставки и нормализации ситуации в экономике Совкомбанк, если не реализуются существенные кредитные убытки, сможет сильнее нарастить прибыль, чем Сбер за счет высвобождения части ранее сформированных крупных резервов и это будет транслироваться в котировки акций.

Никто не знает наверняка, реализуются ли риски кредитного портфеля Совкомбанка в полной мере. Но при благоприятном сценарии банк имеет значительный потенциал для роста чистой прибыли.

Сейчас можно купить акции Совкомбанка с 20% дисконтом к капиталу, в то время как акции Сбера торгуются с 10% дисконтом к капиталу, отражая меньший риск.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy

---

В акциях Совкомбанка вы берёте на себя больше риска, чем в акциях Сбера, но при этом можете получить более высокую доходность!

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.