юани

Вчера вышла новость о том, что в марте Минфин приостановит продажи юаней и золота по бюджетному правилу, так как планируется корректировка его параметров. Когда новые параметры станут известны, Минфин продолжит действовать согласно им и будет учитывать отложенные мартовские продажи в своих операциях в будущем.

Что это значит? Продажи уменьшатся с 16,5 млрд руб. в день в феврале до 4,6 млрд руб. в день в марте. Откуда взялись 4,6 млрд руб.? Это продажи, связанные с инвестициями из ФНБ во втором полугодии 2025. Необходимо изъять из экономики те деньги, которые были влиты в нее через эти инвестиции и сохранить нейтральный эффект на денежную массу.

Данное решение, по оценкам уважаемых участников рынка, может привести к ослаблению национальной валюты на 3-5 руб. при прочих равных. Но реальность порой сильно отличается от моделей, и, учитывая высокую степень неопределенности в мире, курс на споте может быть иным.

Для ОФЗ решение снизить цену отсечения нефти в бюджетном правиле — это краткосрочно негатив, так как дезинфляционное влияние бюджета в 2026 году будет ниже, чем ожидал ЦБ. Поэтому Банк России заявил, что данное решение потребует более осторожного взгляда на ситуацию. И это стимулирует участников рынка пошортить / сократить позиции.

На фоне сильного руБЛЯ, крупняк продолжает массово занимать деньги в валюте. Вот и Фосагро выкатывает новый юаневый инструмент для тех, кто подумывает удобрить свой портфель валютными бондами. Может, хотя бы после этого он зазеленеет?🤷‍♂️

Я уже 8 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски АйДи, Брусника, БалтЛиз, Полипласт, EKF, СИБУР, Селигдар, ТМК, ГТЛК, Аренза, Воксис, Газпром, КАМАЗ, Софтлайн, РЖД, РеСтор, НоваБев, Самолет.

Чтобы не пропустить обзоры, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🌱А теперь — помчали смотреть на новый выпуск ФосАгро!

🌻Эмитент: ПАО «ФосАгро»

🌱ФосАгро — один из крупнейших в России и Европе производитель фосфорных удобрений и мировой лидер в производстве фосфатного сырья.

😡 Меня крайне бесит, что историю со скачком RUSFAR CNY сейчас пытаются упаковать в удобное объяснение, якобы в Китае длинные выходные, ликвидность сжимается, поэтому юани временно подорожали.

Версия красивая до умопомрачения, но слишком аккуратная. Я посмотрел прошлый год и перед тем же китайским Новым годом ставка спокойно лежала у нуля и даже не дрогнула. Несложно предположить, как у нас за год перевернулась сама логика рынка.

🥹 Год назад большинство сидело по уши в юанях и это была такая тихая гавань, символ разворота на Восток и альтернатива токсичному доллару. Потом курс юаня начал сползать, а рублёвая ставка улетела в стратосферу и публика массово переобулась, а вместо валютной подушки стал культ рубля под 20+%.

Так и родился наш народный carry trade шоб занять дешёвый юань, переложиться в дорогой рубль, зафиксировать доход и почувствовать себя маленьким инвестбанкиром.
Но любая такая кэрри история это игра в музыкальные стулья и пока музыка играет, то все гении, а как только курс делает лишнее движение, то начинается давка к выходу.

Распространенный миф: валютные вклады облагаются налогом как-то иначе, чем рублевые. Разбираем вопрос подписчика и развенчиваем заблуждения.

Короткий ответ

Налоговые правила для валютных вкладов абсолютно идентичны правилам для рублевых. Никаких особых привилегий или дополнительных сложностей у юаней, долларов или евро нет.

Как это работает на практике

1. Пересчет в рубли
   Все проценты, полученные по валютному вкладу, пересчитываются в рубли по официальному курсу ЦБ РФ на дату каждой выплаты. Не на дату открытия, не на конец года, а именно на день зачисления процентов.

2. Единая база
   Ваш доход от ВСЕХ вкладов — рублевых и валютных, в любых банках — суммируется в общий годовой процентный доход.

3. Единый лимит
   К этой общей сумме применяется стандартный необлагаемый минимум.
   В 2025 году он составляет 210 000 ₽ (1 млн ₽ × максимальную ключевую ставку ЦБ в 21%). Как именно рассчитывается лимит — мы подробно разбирали в этом посте.

4. Банк все сделает за вас

Индикатор RUSFAR CNY, который Мосбиржа рассчитывает ежедневно в 12.30 мск, в пятницу, 6 февраля, прибавил сразу 9,07 п. п. и достиг 10,08%, хотя весь 2025 год колебался в диапазоне от -0,78 до 0,47%. В понедельник, 9 февраля, ставка снизилась незначительно – до 8,92%.

Обороты в этом инструменте повышенные: за пять торговых дней февраля объем, 31,7 млрд юаней, уже превысил показатель за весь январь (31,45 млрд юаней).

Эксперты выделяют ряд причин:

• Расчеты за импорт в преддверии китайского Нового года

• Значительную часть юаневой ликвидности из банковского сектора вымыло размещение ОФЗ в китайской валюте

• Небольшой вклад в рост спроса на юаневую ликвидность вносит выпуск облигаций РЖД на 4 млрд юаней, размещение которого запланировано на 11 февраля

• Падение цен на нефть и меньший приток валютной экспортной выручки

   

www.vedomosti.ru/investments/articles/2026/02/10/1175129-yuanevie-stavki-na-mosbirzhe-razognalis?from=newsline

#cnyrub #cot #fx #физлица 
📈 CNY/RUB: физлица резко нарастили чистый лонг (разница лонг и шорт позиций). 

 
Мониторьте позиции на MSCinsider.com
Подписывайтесь на телеграм-канал

«Мы бы очень хотели увидеть более длинные бумаги. Вопрос, конечно, — что захочет и что сможет купить рынок», — сказал он.

«У нас есть конкретное предложение: создать специальный фонд из юаней, в эквиваленте, по крайней мере, 3 триллионов рублей. И направить его на стимулирование закупок оборудования за рубежом», — сообщил специальный представитель президента России по связям с международными организациями для целей достижения устойчивого развития Борис Титов.

Счетная палата подготовила оперативный доклад о ходе исполнения федерального бюджета за январь-сентябрь 2025 года. Представляем ключевые выводы документа:

Макроэкономические показатели 

• В январе – сентябре 2025 года под влиянием жесткой денежно-кредитной политики динамика российской экономики замедлялась. В части внешних условий курс рубля в целом имел тенденцию к укреплению, цены на нефть постепенно снижались. 
• Цена на нефть марки «Юралс» в среднем за 9 месяцев 2025 года составила 58,9 доллара США за баррель, что ниже базовой цены на нефть (60 долларов США за баррель). В среднем за январь – сентябрь 2025 года курс доллара США к рублю составил 84,6 рубля за доллар США (в аналогичном периоде 2024 года – 90,2 рубля за доллар США). 
• На фоне охлаждения экономики динамика инфляции после прохождения локального пика в марте (10,34 %) начала замедляться и в сентябре составила 7,98 % (по сравнению с аналогичным месяцем 2024 года). С начала года по итогам сентября прирост потребительских цен составил 4,29 %.