фонд

Российский рынок БПИФов за последние годы достаточно неплохо вырос, и на нем появилось много необычных фондов. Я собрал для вас 10 наиболее интересных среди них и разобрал, насколько они выгодны. Это первая часть. Если зайдет, выложу вторую. Приятного чтения!

1. Фонд Инструменты в юанях (SBBY)

• Стоимость чистых активов: 66,6 млн юаней
• Цена пая (23.02.2026): 0,93 юаня или 10,3 руб.
• Комиссия: не более 0,88% в год
• Доходность за последний год: +8,4% в юанях; -0,75% в рублях.

Фонд Инструменты в юанях от УК Первая вкладывает деньги в юаневые облигации российских эмитентов. По данным на 23.02.26, в портфеле фонда 11 выпусков, в т.ч. МинФин РФ, ОФЗ 29 CNY (31% от общего портфеля), Полюс, ПБО-02 (7,2%), Газпром нефть, 003Р-12R (7%), Группа Черкизово, БО-002P-01 (6,9%) и другие. 

Что интересно: в приложении СберИнвестиции фонд можно купить как в рублях, так и в юанях. В приложениях других брокеров (смотрел Тиньк и БКС) покупка доступна только в рублях. В целом неплохой инструмент для валютной диверсификации. Комиссия высоковата, но некритична. 

Фонд Т-банка «Пассивный доход» $TPAY — первый в России биржевой фонд с регулярными дивидендными выплатами. В его составе преимущественно корпоративные и государственные облигации-флоатеры (с плавающим купоном) со средним рейтингом АА.

Запустили его ровно 1,5 года назад, в августе 2024, и уже тогда в него инвесторы занесли около 17 млрд ₽. Затем на пике было 27 млрд ₽. Сейчас же сумма опустилась до 21 млрд ₽, что в целом тоже неплохо, значит фонд пользуется спросом.

Несколько фактов о фонде после 1,5 летнего наблюдения:

▪️ Дивидендный гэп происходит в последний рабочий день месяца.

▪️ Выплата дивидендов стабильно приходит через неделю после гэпа.

▪️ Размер дивиденда каждый раз отличается из-за того, что значительная часть облигаций имеет квартальные выплаты, а не ежемесячные. Поэтому, например, в январе мне пришло 449 ₽, а в феврале 377 ₽.

Какую доходность фонд принёс за 1,5 года?

Запускался фонд при цене 100,87 ₽, сейчас она чуть меньше – 100,43 ₽, изменение на -0,4%. Дивидендами за все время пришло в сумме 27,44₽. Если вычесть расходы за управление фондом 0,99%, то получится итоговая годовая доходность фонда за все время 16,6%.

Когда Вам захочется отнести деньги «профессиональному участнику рынка», чтобы он за Вас проинвестировал и получил прибыль, не сомневайтесь – ОН её получит, а вот вы неизвестно.

В течение года наблюдал за действиями и результатами крупнейшего фонда акций ОПИФ РФИ «Первая — Фонд акций с выплатой дохода». По крайней мере в начале 2025 г. он был крупнейшим. На 09.01.25 СЧА более 55,5 млрд. руб. (на хае в феврале 63,5 млрд.), но за год -32,38% СЧА и итоговые 39 млрд. руб. Справедливости ради надо ещё учесть, что это фонд с выплатами, плюс часть средств могла быть изъята участниками. Фонд на своём сайте указывает, что за год доходность с учетом выплат составила +1,19 %, что выходит на уровне индекса. Сомнительно, но окэй.jpeg.

Именно размер фонда стал причиной выбора объекта наблюдения работы профессиональных управляющих, поэтому в других ОПИФах и ЗПИФах возможны другие результаты, это ни в коем случае не реклама и не антиреклама фонда или управляющей компании.

Сегодня я встретил человека, который решил, что ухватил удачу за бороду и быстро разбогатеет. Пришлось огорчить его фактами. Заодно и вас решил предупредить: лучше учиться на чужих ошибках. 
Речь пойдет о фонде TKVM «Квадратные метры». Посмотрите, что вы видите на скриншоте? 

Котировки растут и достигли более, чем 6,5 рублей за пай. При этом в стакане можно купить менее, чем за 5 рублей! «Ого, вот это момент, срочно покупаем, таких цен на графике никогда небыло!» - так думают некоторые люди, а потом уже начинают разбираться. А вот что по факту:

1) 6,51 — это расчетная цена пая и она не обязана совпадать с рыночной. Т.е. сам фонд оценивает недвижимость в нём и делит её на количество паев, получая это значение. Продать по этой цене не надейтесь. Почему на графике расчетная цена, а не фактическая — вопрос к брокеру, а не ко мне.
2) Ликвидности тут нет совсем. При такой цене на пай, в самый разгар торговой сессии, покупателей и на 100 тыс. рублей в стакане нет. Купите нормальный объем — будете сидеть годами в попытке выйти.

Не исчерпывающее исследование. Найти нужную информацию на сайте пенсионных фондов бывает непросто, а пока собирал данные – что-то уже спрятали, например в Сбере. Видимо у нас очень слабое законодательство в плане раскрытия информации. У кого-то вывешены данные на конец июня, у кого-то нашёл только доли акций/облигаций.

Итак, летом на конференции Смартлаба одним из тезисов Элвиса Марламова было, что драйвером роста фондового рынка (и выполнения поручения Президента о капитализации рынка в 66% ВВП) может быть более активное участие НПФ в покупке акций.

В соответствии с 75-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах», ст.18:
Для обеспечения своей платежеспособности по обязательствам перед участниками фонд формирует пенсионные резервы.
Для обеспечения своей платежеспособности по обязательствам перед застрахованными лицами фонд формирует пенсионные накопления.
Если упрощенно: в пенсионные накопления (ПН) идут средства, которые мы платим с зарплат для обязательного пенсионного страхования (ОПС) в негосударственные пенсионные фонды (НПФ) и государственный социальный фонд (СФР); а пенсионные резервы (ПР) формируются из добровольных взносов и находятся в распоряжении НПФ. Тем не менее пока часть цифр у меня не бьётся с отчетностью, раскрываемой ЦБ.

Я решил ничего не придумывать и не мудрить ❄️
Поэтому моя последняя сделка в этом году — покупка фонда ликвидности УК ВИМ 💰

Почему так скучно? Сейчас объясню ⬇️

Я не стал покупать ни облигации, ни акции, ни драгметаллы и вот почему ⚠️

📉 ОФЗ
С учётом того, что геополитическая история так и не получила внятного разрешения, я не исключаю возможность пролива. А значит, появляется шанс докупить ОФЗ позже по более интересным ценам.
Плюс ко всему, ставки по накопительным вкладам, скорее всего, будут постепенно снижаться и могут уйти в район 8% годовых, так что спешить смысла нет.

📊 Акции
Тут ситуация примерно та же. Рынок нервный 😬, вероятность коррекции я не сбрасываю со счетов.
Добавим сюда ещё и трамповские приколы с Венесуэлой — если вдруг «накроет» рынок штатов, он вполне может потянуть за собой и все остальные. Заходить под конец года желания нет.

🥇 Драгоценные металлы
А вот здесь ситуация интереснее. Я покупал золото в августе–сентябре, как раз на волне роста, и прибыль там уже приличная ✨

Компания Accent провела на площадке Московской биржи запуск торгов ЗПИФ недвижимости «Акцент 5» (ISIN RU000A10DQF7). В рамках мероприятия состоялась презентация фонда для представителей СМИ, блогеров, брокерского сообщества и участников рынка коллективных инвестиций.

Старт торгов фонда был ознаменован церемонией удара в биржевой колокол.

Фонд «Акцент 5» стал первым продуктом Accent, открытым для неквалифицированных инвесторов.  В основу фонда вошёл действующий складской объект класса «А» площадью 58 тыс. м², расположенный в логистическом парке «Валищево» в Московской области, на пересечении ЦКАД и Симферопольского шоссе. Объект полностью занят логистической компанией «Деловые Линии» — в текущем году арендатор заключил с Accent уже второй долгосрочный договор сроком на 7 лет. Он является неразрывным и предусматривает ежегодную индексацию по индексу потребительских цен.

Целевая доходность фонда составляет 19–21% годовых и формируется за счёт арендного дохода (12-13%) и потенциального роста стоимости актива (7-8%): аналитики Accent отметили, что рынок складской недвижимости, особенно в Московском регионе, остаётся наиболее востребованным и экономически защищённым, невзирая на текущую, более сдержанную фазу рынка.

⚡️ 86%— такого уровня достигла средняя заполняемость арендных квартир и апартаментов квартиры в нашем фонде Xhouse к середине декабря 2025 года.

🏠 Благодаря высокой заполняемости, фонд генерирует стабильный арендный поток. Сейчас в фонде порядка 200 квартир и апартаментов из трех московских ЖК: «ЭкоБунино», «Вереск» и «Стремянный 2».

🌟 Всю работу по аренде мы берем на себя: ищем арендаторов, ремонтируем, меблируем квартиры. А инвесторы получают ежеквартальные выплаты, эквивалентные арендной ставке в Москве. Первая такая выплата ожидается в I квартале 2026 года.

🚀 Кроме того, инвесторы могут делать ставку на рост стоимости московской недвижимости к декабрю 2029 года — именно тогда произойдет полное погашение паев👌🏻

🏙 Кстати, наша недвижимость дорожает в среднем на 16,3% в год — против 9,6% по рынку, по данным за 2018-2024 годы. Об этом мы подробно рассказывали в большом интервью.

❗️Напоминаем, что #Xhouse — первый фонд арендного жилья, который провел IPO и стал доступен всем неквалифицированным инвесторам на Мосбирже с декабря 2024 года.

Друзья, привет!

Уже сегодня, 4 декабря, в прямом эфире пройдет запуск торгов на Мосбирже нашего девятого фонда — «ПАРУС-ЗОЛЯ»!

🎬 Присоединяйтесь к трансляции!

🟢 Партия на запуске торгов:

📍 Объем: ~900 млн ₽
📍 Цена пая: 900 ₽
📍 Размещение в стакане: 04.12.2025, в 17:30

💰 Прогнозы по доходности:

📍 Прогнозируемая суммарная доходность к концу 2029 года составит 22,3% годовых.
📍 Выплата дохода от арендного потока за декабрь 2025 г. — 11% годовых, а начиная с января 2026 г. — 11,5% годовых.

🟢 Об объекте и арендаторе:

📍 Долгосрочный договор аренды с «Золотым Яблоком» сроком на 15 лет.
📍 Индексация ставок на ИПЦ — до 7% ежегодно.
📍 100% заполняемость объекта с первого дня.
📍 Стоимость актива — 4,5 млрд ₽ и стоимость одного м2 — 95 700 ₽.

💰Планы и источники для погашения кредита:

📍 На текущий момент привлечены 2 кредитные линии, примерно равные по объему и ставкам КС + 3% и КС + 4,4%. Планируем снизить LTV до 30% (1,3 млрд ₽) и далее примем решение о целесообразности полного погашения кредита.