Фонд TPAY "Пассивный доход" - первый фонд с ежемесячными выплатами. Честный разбор

На днях стартовали торги новым фондом TPAY от Т-Банка (экс-Тинькофф). Кстати, сам фонд почему-то называется «Тинькофф Пассивный доход» — т.е. фамилия основателя всё ещё присутствует в продуктах банка.

⚠️Конечно, влезать в фонды от Т-брокера это весьма рискованное мероприятие, что в очередной раз недавно подтвердилось. Но сам фонд без преувеличения уникальный — это первый фонд с ежемесячными выплатами, так что я не мог пройти мимо и не сделать качественный авторский обзор.

Ещё больше свежих обзоров на самые актуальные инвестиционные инструменты — в телеграм-канале. Подписывайтесь!

💰О фонде TPAY

Биржевой фонд TPAY «Тинькофф пассивный доход» начал торговаться на Мосбирже 12 августа 2024 г.

📊В составе фонда — корпоративные облигации с переменным купоном (флоатеры) с относительно высоким кредитным рейтингом.

📌Кстати, первопроходцем был Сбер, который в мае выпустил первый фонд SBFR на высококачественные флоатеры.

💰Фонд TPAY инвестирует в надежные рублёвые облигации и каждый месяц выплачивает инвесторам полученный по купонам доход. Первая выплата состоится в октябре 2024 в размере полученных купонов в сентябре. Купоны, поступившие в фонд в августе, будут реинвестированы и увеличат стоимость пая.

👉БПИФ TPAY опирается на придуманный и рассчитываемый самим же Т-Банком индекс под названием Tinkoff Passive Income Index (TPAYRX).

⚙️Параметры фонда TPAY

● ISIN: RU000A108WX3
● УК: Т-Капитал (Тинькофф)
● Тип активов: облигации РФ
● Валюта активов: рубль
● Валюта торгов: рубль
● Цена пая: ~100 ₽
● Комиссия фонда: 0,99%
● Доступен неквалам: да

✅В Тинькофф фонд торгуется без торговой комиссии брокера. И на том спасибо.

📍Страница фонда на сайте УК

📊Состав фонда TPAY

💰В портфель фонда входят рублевые облигации, выплаты по которым происходят не реже 4 раз в год. Это бумаги с переменным купоном и короткие облигации с фиксированным купоном с кредитным рейтингом не ниже BBB от одного из российских рейтинговых агентств.

👉На текущий момент (август 2024) в фонде 12 недавно разместившихся облигаций примерно в равных долях. В частности, там можно обнаружить такие знакомые имена:

● Россети 1Р13R
● Самолет БО-П14
● Росэксимбанк 2Р5
● Джи-Групп 2Р4
● МТС 2Р6
● Авто Финанс Банк 1Р12
● Балтийский лизинг БО-П11
● ГТЛК 1Р21
● МБЭС 2Р3
● АФК Система 1Р30

📌 Как видим, это всё свежие флоатеры с привязкой к ключевой ставке и с кредитным рейтингом от А- и выше. На все эти выпуски я делал подробные обзоры на своем канале перед их размещением. Некоторые из них держу в собственном портфеле.

✅Плюсы фонда TPAY

● Ежемесячные выплаты. Многие в инвестициях ценят именно регулярный денежный поток — новый фонд удовлетворяет эту потребность.

● Стоимость пая. Одна облигация стоит в районе 1000 ₽, а через фонд можно взять сразу целый набор всего лишь за 100 ₽.

● Экономия времени. Не нужно тратить время на отбор и покупку отдельных флоатеров, а также на их последующую ребалансировку.

● Доступность для неквалов. Многие флоатеры недоступны для покупки неквалифицированными инвесторами. Можно сделать косвенную аллокацию на них через TPAY.

⛔Минусы фонда TPAY

● Комиссия УК — 0,99%. За десяток облигаций — что-то многовато. При покупке бумаг напрямую вы не платите комиссию за «прокладку» в виде фонда. К тому же, никто не даст гарантий, что через полгода она не станет к примеру 2,5%.

● Отсутствие гибкости в выборе сроков. Не получится тонко «настроить» срок погашения облигаций под конкретную инвестиционную цель.

● Непрозрачное управление. С одной стороны, фонд заявлен как индексный. С другой стороны, индекс формирует сама УК, которая 2 раза в год может по своему усмотрению добавлять и исключать оттуда компании. Т.е. работает пресловутый «человеческий фактор».

🤔Резюме от меня

❌При внимательном рассмотрении фонд оставляет впечатление созданного «на хайпе» популярности флоатеров для выкачивания комиссионных денег из хомяков. Если вскоре начнется цикл смягчения ДКП и снижения ключевой ставки, то держатели фонда проиграют дважды — во первых, из-за уменьшения денежного потока, а во-вторых, из-за нефиговой комиссии почти в 1%.

Лично я предпочитаю отбирать флоатеры напрямую — и у меня вроде бы это неплохо получается.

💼Впрочем, ETF TPAY может в теории подойти тем инвесторам, которые хотят сделать ставку на продолжительную жесткую ДКП, но при этом по каким-то причинам не хотят или не могут покупать в портфель отдельные облигации.

👉Подписывайтесь на мой телеграм — там все обзоры, качественная аналитика, новости и инвест-юмор.

Другие разборы фондов от меня:
📍 Фонд TMOS (Тинькофф Индекс Мосбиржи) — Честный разбор. Состав, комиссии, нюансы
📍 Фонд TITR — Тинькофф Российские Технологии. Честный разбор первого фонда на акции IT-компаний РФ

--------------------
✅Ещё больше интересного — в моем телеграм-канале
Мой блог в Дзене: Инвестор Сид
Профиль в Тинькофф Пульс: sid_the_sloth