пассивное инвестирование


Как всепогодный портфель Александра Кашина обыграл ПИФы и инфляцию

Как всепогодный портфель Александра Кашина обыграл ПИФы и инфляцию

Разумный и осмотрительный человек всегда отличался желанием «подложить соломинку». В сфере инвестиций это означает, чтобы в любой ситуации, будь то падение, рецессия или рост, инвестиционный портфель эффективно работал и не сильно проседал в цене.

Попытки создать модель пассивного портфеля, который будет отвечать на все ситуации в экономике, предпринимались много раз на западе. Например, «Постоянный портфель Гарри Брауна», или «Всесезонный портфель Рэя Далио». Но я подумал, почему не создать инвестиционный модельный портфель именно под российскую специфику, и назвать его своим именем. Чем я хуже… Ничем!)

О всепогодном портфеле читайте далее..

 

Ключевыми особенностями российской экономики являются:

  • постоянное падение курса рубля к доллару
  • частые и продолжительные кризисы
  • высокая инфляция


( Читать дальше )

История инвестиционных подходов пассивного инвестора

В этот раз будет слов много, а картинок мало.

О досрочном выходе на пенсию и финансовой независимости я задумывался достаточно давно, с одной стороны, в 2009-2010 году (мне было около 30 лет) у меня уже были первые попытки что-то сделать, с другой стороны, реальные подвижки начались с 2014 года, да и начинать в 30 лет, сейчас я считаю поздновато, надо было начинать сразу при устройстве на первую постоянную работу, это 21-22 года, еще учащимся в институте, результат бы сейчас был иной совсем. Этот совет я дам своим детям, когда они подрастут.

Не все свои идеи я воплощал в жизнь, но, некоторые были ничего, о автоматизации бухгалтерии я задумался давно, и буквально через 3-4 месяца после появления идеи появилась и начала активно рекламироваться первая компания, предлагающая такие услуги. Т.к. по натуре человек я необщительный и замкнутый, мне проще делать что-то одному, чем попытаться объединить людей и вместе что-то сделать, поэтому основные свои направления я выбирал те, которые могу развивать самостоятельно.



( Читать дальше )

Инвестдневник 31 декабря 2018 года. 771-ый день Итог 2018 года и второй полноценный анализ портфеля

Сегодня последний день уходящего 2018 года, до боя курантов осталось 7 часов. Провожу старый год выходом второго анализа рублевого портфеля. Обещаю Деду Морозу стать дисциплинированной и писать чаще в Новом году, чтобы следить за развитием/деградацией моего внутреннего Инвестора.

Летом я решила обменять недвижимость недалеко от Макао на интересную и потенциально более прибыльную недвижимость на набережной в Чунцине с видом на центральный полуостров и слияние двух рек. Сейчас там стоится самое знаменитое здание в городе от Сингапурского инвестора, после 2019 года это место станет горячей точкой для десятков миллионов туристов. Рассчитываю на сдачу в аренду туристам посуточно. Текущая доходность в районе 3% в валюте с потенциалом роста стоимости объекта в два раза в течение следующих 5 лет.

Для меня очень важно инвестировать с минимальными рисками, там, где можно ожидать удвоение стоимости актива практически без сюрпризов, а среднерыночная доходность в виде арендной платы скрасит время ожидания. Впервые мне достается объект с эксклюзивной локацией по приемлемой цене. Мимо пройти я не смогла, хотя это и обошлось мне не малой кровью. Пришлось вместо запланированного на 2019 год нового мерседеса и отпуска на сказочном острове, потуже затянуть пояса и на Новый год остаться дома, утешая семью креветками и банкой красной икры из МЕТРО.



( Читать дальше )

Ховард Маркс о пассивном инвестировании

Умные мысли умного человека из США о рисках, которые несет портфельное инвестирование. Я перевел часть его записки, которая прямо относится к данной теме. Перевел яндекс переводчиком и отредактировал. Надеюсь на конструктивное обсуждение. 
www.oaktreecapital.com/insights/howard-marks-memos

Пассивное инвестирование и Etf

Я рассказывал эту историю много раз, но я хочу повторить ее здесь, чтобы заложить основу для того, что следует.  Я поступил в высшую школу бизнеса Чикагского университета (еще не школу Бута) чуть более 50 лет назад, в сентябре 1967 года.  Концепция «Чикагской школы» теории финансов и инвестиций – в значительной степени разработанная там в начале 60 – х-только начала преподаваться.  Курс был методично построен на теоретических основаниях, а также на здоровой дозе скептицизма в отношении того, что инвесторы делали ранее.

 

 

 

Одной из основных составляющих была “гипотеза эффективного рынка “и ее вывод о том, что " Вы не можете победить рынок.«Сначала был логичный аргумент: казалось очевидным, что в совокупности все инвесторы должны получать средние результаты, за вычетом сборов и расходов, и, следовательно, ниже среднего с их учетом.  И тогда было эмпирическое доказательство того, что в течение десятилетий большинство взаимных фондов выступали хуже, чем  фондовые индексы, такие как Standard & Poor's 500.



( Читать дальше )

Активный и пассивный инвестор, они такие разные!

На форуме «вОкруг да ОкОлО» идёт неспешная дискуссия о различиях в подходах активного и пассивного инвесторов.
 forum.roundabout.ru/viewtopic.php?f=27&p=67779#p67779
Решил опубликовать здесь небольшой фрагмент этой дискуссии:

ValuaVtoroy:
Пассивный инвестор, составляя портфель с учётом прогнозируемых корреляций и прогнозируемого риска, которые присущи данному пассивному портфелю (проверено на исторических данных), мало чем отличается от спекулянта, который тоже отслеживает динамику рыночной цены (графики ему в помощь) и на основании прошлых данных принимает решение о покупке или продаже актива.

andrbayr:
Не вполне соглашусь. 
На мой взгляд, отличие инвестора от спекулянта лежит в другой плоскости. Спекулянту все равно что стоит за активом, лишь бы цена колебалась (акции, товарные активы, биткоины — все сгодится), а инвестор вкладывает деньги в бизнес. Просто пассивный инвестор не отбирает бизнесы самостоятельно, а предоставляет это муторное и рисковое дело рынку, считая его анализ адекватным, исходя из презумпции эффективности рынка.


( Читать дальше )

Оказывается, термин «пассивный» относится не только к нетрадиционным сексуальным отношениям, но и к финансам…

Конечно, нетрадиционная сексуальная ориентация – это первое, что приходит на ум любому образованному человеку, когда он слышит термин «пассив» от очередного фейкового финансового гуру. Невольно возникающие сексуальные ассоциации, очевидным образом отражают потаенные фрейдистские комплексы спикера, использующего этот термин. Единственное, что в таком случае хочется прояснить: кто, кого и в какой позиции будет использовать. В случае лекции «бизнес-гуру» это очевидная проекция позиции самого бизнес-тренера, переносимая на слушателей. Бизнес-тренер, получивший богатый опыт «пассивной» позиции, делится своими тонкими чувствами и переживаниями со слушателями, заставляя их тоже встать в соответствующую позу.  

Для начала стоит разобраться в терминологии. Термин «Пассив», используемый безграмотными спикерами для маскировки своей некомпетентности и придания некого «наукообразия», имеет вполне конкретное финансовое содержание.



( Читать дальше )

Инвестдневник 15 мая 2018 года, 541-ый день и первый полноценный анализ портфеля

Публикую первый полноценный развернутый анализ моего портфеля и очень горжусь этим. Раньше только читала анализ других инвесторов и думала, что мне до этого еще далеко, но нет, когда каждый день читаешь непонятные тебе вещи, постепенно раз так с 50-ого, они становятся как само собой разумеющиеся.
Буду записывать изменения долей в портфеле, свои размышления и стратегии, чтобы в будущем проследить за ходом моих мыслей. 
1) Соотношение акции/облигации/налички: акций 48% + паи Finex 8% (итого 56%), облигации 39%, наличка 4%.
Строго придерживаюсь умеренной стратегии диверсифицированного портфеля, 30-40% в облигациях всегда при любом рынке. (спасибо моим учителям Сергею Спирину и Владимиру Савенку). 4% кеша направляю на постепенную покупку акции по текущим ценам, при резком падении рынка продаю облигации и покупаю акции. Паи Finex диверсифицирован по странам, купила их в самом начале формирования портфеля, отрасли неплохо, продолжаю держать как пассивную часть портфеля, не продаю и не добираю. Они просто живут своей жизнью и дышат в свой такт. 

( Читать дальше )

Вот она сила пассивного инвестирования!!!)))

Понемногу пипсую на акциях.Обычно бывает не более  0,1-0,2% в день от депо.Максимум в удачные дни-1%, которые в последующие дни благополучно сливаются в результате движения ценника акций вниз.А тут так сложилось, что в четверг я был в полях, не открывал квик и не торговал.
Вечером открыл свой портфель-… тадаааам… на +5% вырос.))))
Вот и думаю,, ну его нафиг эту торговлю))))Может правы те, кто просто докупает с редкой балансировкой?))
ПЫСЫ: просто немного юмора))

Нормальный психотрейдинг от Mechanizator`а

www.long-short.pro/post/passivnoe-investirovanie-chto-ya-na-samom-dele-o-nem-dumayu-970
Когда вы выходите против рынка, ключевым фактором становятся ваши психологические возможности. И здесь есть два варианта. 

1. Ваши психологические возможности недостаточно сильны, в результате рынок манипулирует вами с негативным для вас эффектом, возникает так называемый поведенческий разрыв (behavior gap). 

...

Таким образом, пассивное инвестирование само по себе является плохим решением для психологически неподготовленного инвестора. Для него оптимальным решением будет вообще убрать контакт с рынком акций и контактировать только с такими рисками, которые он реально в состоянии переварить, например, облигациями умеренных дюраций. Либо выстраивать механизмы сдерживания. 

2. Ваши психологические возможности достаточны, чтобы противодействовать эмоциональной манипуляции со стороны рынка. Тогда пассивное преимущество будет для вас неоптимальным решением, потому что в рамках этого подхода вы не реализуете в полной мере ваших способностей быть контр-цикличным в рамках долгосрочных циклов. Имея достаточно прокачанные поведенческие скиллы, нет смысла отказываться от некоторой активности, хотя бы в части более агрессивной ребалансировки портфеля. Проще говоря — можно себе позволить «докупать на просадках». 


( Читать дальше )

Расширение диверсификации портфеля - страновая диверсификация.

Недавние события «популярно объяснили» мне, как один большой дядя (или несколько больших дядей) могут влиять на рынок в масштабах страны. В связи с чем я решил диверсифицировать портфель еще и по странам. Конкретно — Европа (особенно Италия и Польша), Латинская Америка (плюс Бразилия и Аргентина), Азия (Китай и Индия).
К сожалению, способов достижения такой диверсификации немного. Прежде всего, это ПИФы фондов. Двойная комиссия — и управляющим ПИФ, и эмитентам самих фондов (ETF).
Проблема номер два — названия большинства компаний для меня просто пустой звук.

Выход остается один — выход на американские биржи и покупка там ETF, в том числе страновых. Недостаток — торгуется все за доллары. Хотя если всё это к доллару вырастет сильнее, чем рубль, то я буду в плюсе.

Итак, глобальный состав портфеля:

15% — российские облигации,
50% — российские акции и ПИФы российских акций,

Еще 30-31% я планирую распределить между фондами:
10% — PGHY, фонд краткосрочных облигаций мира, купон примерно 6-6.5% в долларах. Выше, чем у евробонда Rus-28.

( Читать дальше )

....все тэги
Регистрация
UPDONW