❓ Это что за покемон: Тинькофф Пассивный доход ❓

📌 Добро пожаловать в новый выпуск самой непостоянной рубрики моего канала, в рамках которой мы пристально изучаем любезно предоставляемые нашему вниманию фонды за авторством ведущих управляющих компаний страны.

💡 Наш сегодняшний подопечный, как вы, наверное, уже успели понять из незамысловатого названия этой статьи — последний из представленных на данный момент широкой общественности фонд коллег из Т-Капитала, заманивающий в свои цепкие лапы не только сладострастным названием, но и перспективами получения ежемесячных выплат, чего до последнего момента на отечественном рынке коллективных инвестиций ещё никто не смел предложить.

🔎 Согласно приложенному описанию, состав фонда равно как и его структура в точности соответствуют авторскому индексу T-Bank Passive Income Index RUB, являющему собой диверсифицированный портфель из облигаций с плавающим купоном — так называемых «флоатеров». Главным преимуществом этого фонда над ему подобными является ежемесячное распределение полученного купонного дохода в виде выплат, напрямую зависящих от количества имеющихся в распоряжении инвестора паев.

⚠️ Раз уж мы говорим про продукт Т-Капитала, то в свете последних событий нельзя не упомянуть и об имеющихся комиссиях: помимо затрат на покупку и продажу, неизбежных при использовании другого брокера, отличного от «желтого», тут также присутствует классическая для этой управляющей компании комиссия в 1% от суммы чистых активов, направленная на обеспечение материальный базы для покрытия инфраструктурных расходов и вознаграждение всех непосредственно ответственных за результативность стратегии.

💼 На данный момент фонд состоит из пятнадцати инструментов: четырнадцати долговых бумаг, отличающихся друг от друга кредитным рейтингом, длительностью обращения и величиной купонного дохода, а также небольшого количества неприкаянных денежных средств.



🔹 Первое замечание, напрашивающееся по мотивам беглого просматривания приложенного списка имеющихся в составе модельного портфеля стратегии бумаг: деньги в этом фонде работают, а не лежат мертвым грузом. Средняя купонная доходность облигаций составляет 19,5% и это число в перспективе ближайшего месяца будет только увеличиваться в силу перерасчета новых купонов с учетом недавнего повышения ключевой ставки Банком России.

🔹 Второе: несмотря на «среднюю температуру по больнице» в виде кредитного рейтинга AA-, внушительная долговая нагрузка значительного числа упомянутых эмитентов не позволяет мне однозначно определить стратегию в список «низкорискованных».

🔹 И, наконец, третье: некоторые из перечисленных бумаг при попытке приобрести их в самостоятельном порядке потребуют от вас наличествования гордого звания «квалифицированный инвестор». Фонд не предъявляет таких требований, что, теоретически, дает его пайщикам возможность иметь большую доходность в силу способности принимать на себя повышенные риски, недоступные совсем уж простым смертным.

📈📉 Возвращаясь к вопросам целесообразности оплаты всевозможных комиссий, сравнивая доходности доступных для приобретения всеми желающими флоатеров (например, Позитив 001Р-01 с купоном КС + 1,7%) и того, что предлагает нам фонд с поправкой на растворение в небытие 2% от суммы наших активов в течение года, мы получаем, что инвестировать самостоятельно все-таки выходит не сильно, но все же выгоднее. По сути дела, покупая фонд, вы доплачиваете за ежеквартальные ребалансировки и «пристальное наблюдение» профессионалов с возможностью своевременного принятия мер в случае, если кому-то из выбранных эмитентов резко поплохеет. Стоит ли оно того — решать вам.

✏️ По итогам всего вышесказанного мы имеем довольно интересный финансовый продукт, способный удовлетворить запросы инвесторов, обладающих умеренно-агрессивным риск-профилем, желающих обеспечить себе стабильный денежный поток посредствам диверсификации своего инвестиционного портфеля инструментами долгового рынка, но в силу различных причин не имеющих возможностей для того, чтобы в достаточной степени самостоятельно разобраться в сути исследуемого вопроса.