валюта

Ставка на ослабление рубля – основная идея в наших портфелях на 2026 год. Убытки экспортеров, слабость экономики, дефицит бюджета – всё это может поправить ослабление рубля, скажем, до 100👈 Не будет социального взрыва, не будет всплеска инфляции – курс выше 100 был и ничего. Зато экспортеры вновь начнут платить налог на прибыль, бюджет вновь будет пополняться. В посте разберем стратегии работы с валютными облигациями и посмотрим, какие выпуски интересны

Посмотрите пример Сегежи – нормальная эффективная компания. Но не повезло с направлением бизнеса, т.к. до 2022 года почти все экспортные поставки – Запад. Даже если закрыть глаза на влияние процентов и долга, синяя линия (операционная рентабельность) ушла в минус начиная с 2023. И Сегежа просто удобный пример, а такая ситуация у многих экспортеров: уголь, например. Но СУЭК из-за риска санкций перестал публиковать отчетность

📊Стратегии в долларе

 

1️⃣С повышенным риском и без ЛДВ:

🔹Борец 👉упоминание

( Читать дальше )

Всем привет! Продолжаю публикацию интересных предложений по банковским вкладам и накопительным счетам.



( Читать дальше )

💱 Интересно, что 3 года назад никому фонды денежного рынка не нужны были (ключевая ставка — 7,5%, но стоит признать, что и знали про фонды немногие), например СЧА (стоимость чистых активов) фонда ВИМ Ликвидность не превышала 10₽ млрд, но именно с лета 2023 г. начался бурный рост. Многие ожидали, что в 2025 г. со снижением ставки с 21 до 16% произойдёт отток из фондов, но за год 5 крупнейших фондов денежного рынка приросли на 400₽ млрд, как итог там сейчас сконцентрировано свыше 1,4₽ трлн (колоссальная сумма, можно приобрести целиком Северсталь и X5). И выбор этого финансового инструмента понятен: инвесторы имеют возможность пристроить свои деньги на некий период (выжидая лучших цен на акции) в консервативном инструменте (значит риск минимальный), при этом получив некий % за это.

Как же зарабатывают данные фонды, показывая стабильную прибыль изо дня в день? На денежном рынке происходят сделки РЕПО — ЦК берёт у фонда в долг денежные суммы на короткий срок под залог ценных бумаг.

( Читать дальше )

В последнее время всё чаще можно услышать разговоры о блокировке электронных переводов. Некоторые «специалисты» предупреждают о грядущей заморозке сбережений и настойчиво предлагают услуги по инвестированию в недвижимость, ценные бумаги и прочее.

Если правительство примет решение о заморозке вкладов, это негативно отразится на всех рублевых активах, которые резко обесценятся. На данный момент государству это невыгодно, поскольку инфляция и без того снижает ценность вкладов, а реальная доходность, за вычетом инфляции, часто оказывается отрицательной, если не выбирать самые прибыльные вклады. Наиболее вероятным сценарием представляются ограничения на снятие наличных и безналичные переводы, о которых уже сейчас ходят слухи.

Что предпринять:

Не следует торопиться с необдуманными покупками акций, облигаций или недвижимости. По сути, все это, как и деньги на счетах в российских банках, принадлежит государству. Не стоит хранить на вкладах и счетах в одном банке более 1 миллиона рублей. Вероятно, в случае введения ограничений на снятие наличных, будет действовать аналогия с валютой – лимит до 10 тысяч долларов США из одного банка.  Не размещайте в банках средства, источник которых вы не сможете подтвердить. Иметь дома наличные деньги на 3-6 месяцев жизни.

Эксперты назвали самые доходные инструменты для инвесторов в 2025 году:

• Лучшую доходность показали корпоративные облигации с высоким и средним рейтингом. Лучшими в этой группе были бонды с рейтингом А (высокая вероятность исполнения обязательств перед инвесторами) с доходностью 34,5%. Самые надежные облигации с наивысшим рейтингом ААА за 11 месяцев принесли инвесторам доход на уровне 21,9%. Полная доходность облигаций федерального займа (ОФЗ) составила 20,7%
• С начала года цена за тройскую унцию золота (31,1 г) в долларах выросла на 66,66% — до $4,37 тыс

Наиболее убыточные:

• Самые плохие результаты по итогам 11 месяцев показал биткоин (его цена рассчитывается в долларах США) — минус 25,7% по полной доходности в рублях
• По евровым и юаневым депозитам инвесторы в рублях тоже терпели убытки — минус 13,3 и 14,1% соответственно
• Отрицательную доходность показали замещающие облигации (-14,7%)
• Наиболее неудачными на фондовом рынке были инвестиции в компании из IТ-сектора. С начала года индекс полной доходности (с учетом уплаты налогов) сегмента информационных технологий, который рассчитывает Мосбиржа, потерял 14,65%.

( Читать дальше )

В конце года принято подводить краткие итоги, а главное — поздравлять друг друга с тем, что мы успешно пережили этот год и даже не окончательно поехали кукухой (но это опционально). Поддержу традицию и тоже чиркану пару строк о том, чем запомнился уходящий 2025-й.

Чтобы не пропустить самое важное и интересное, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🛒Оглянемся на рынок

Российский рынок акций в 2025 году оказался волатильным, ярким, напряженным. Коррекция индекса МосБиржи совпала с рекордными дивидендами некоторых компаний. Не все эмитенты дожили до конца этого года — некоторые заранее ушли в успешный запой дефолт.

🐹2025-й на рынке акций стал годом частного инвестора — доля в объеме торгов в среднем за 11 месяцев составляла 73,4%. А в период торгов выходного дня доля физлиц достигала 89,2%.

По статистике Мосбиржи, за период с января по сентябрь физики в основном выступали покупателями акций, приобретя их на 50,3 млрд ₽. А вот в последнем квартале (когда было локальное дно) активно их распродавали.

( Читать дальше )

💳 По данным ЦБ, в ноябре 2025 г. прибыль банков составила 394₽ млрд (-24% г/г, в октябре — 310₽ млрд), по сравнению с прошлым годом значительное снижение — 518₽ млрд в ноябре 2024 года (тогда банка помогла длинная ОВП, принесла 140₽ млрд). Также отмечаю, что доходность на капитал в ноябре выросла с 19,2 до 23,9%. Теперь приступим к интересным фактам из отчёта:

🟣 Основная прибыль (состоит из ЧПД, ЧКД, операционных расходов и чистого доформирования резервов) снизилась до 296₽ млрд (в октябре 373₽ млрд) из-за возросших отчислений в резервы (+94₽ млрд, +87% м/м) преимущественно по кредитам юр. лиц. Частично снижение нивелировал рост ЧПД (+17₽ млрд, +3% м/м)

🟣Неосновные (волатильные) доходы увеличились до 89₽ млрд (в октябре 7₽ млрд). Повышение обусловлено тем, что банки учли положительную переоценку ценных бумаг +57₽ млрд (-27₽ млрд в октябре). В основном она была признана по долевым некотируемым инструментам.

🟣 Налоги сократились на 75₽ млрд (-86% м/м), во многом из-за признания ОНА (отложенные налоговые активы) банками с накопленными налоговыми убытками – это позволит им уменьшить будущий налог на прибыль.

( Читать дальше )

2025-й был однозначно непростым годом для всех нас, частных инвесторов. Вряд ли Владимир Владимирович перед боем курантов расскажет о том, чем запомнился уходящий год с точки зрения держателей ценных бумаг — у него есть темы поважнее.

🦥Поэтому давайте вспомним некоторые ключевые моменты финансового года вместе со мной. Расскажу про наиболее яркие события и неожиданные сюрпризы.

Самые важные новости фондового рынка, авторская аналитика, обзоры компаний и инвест-юмор — в моем телеграм-канале.

🏁Отличный старт

В ноябре прошлого года выборы в США выиграл старина Трамп, что обеспечило ТРАМПлин для рынка акций РФ. К началу декабря 2024 позитив был отыгран, а инвесторы и аналитики со сжавшимися до диаметра иголки сфинктерами ждали последнего в том году заседания ЦБ по ключевой ставке.

🔥Главным событием прошлого декабря стал неожиданный сюрприз от Банка России в виде сохранения ставки на уровне 21%. Эльвира Набиуллина решила побыть Снегурочкой и устроить на бирже настоящее рождественское ралли.

( Читать дальше )

Я подвел для себя инвестиционные итоги 2025 года — и они получились неожиданно показательные. Этот год наглядно доказал: громкие стратегии и высокий риск вовсе не гарантируют результат. Напротив, победили те, кто действовал спокойно, системно и… почти ничего не делал.

🥸 2025-й — год консерватора, а не трейдера

Если коротко: чем выше был риск — тем хуже итог.

На фоне жесткой политики ЦБ и крепкого рубля рынок перевернулся с ног на голову. Консервативные инструменты уверенно обогнали акции, валюту и криптовалюты. Причем — с большим запасом.

Чтобы просто не проиграть банковскому вкладу, управляющему на фондовом рынке нужно было показать доходность примерно на 18 процентных пунктов выше индекса Мосбиржи. Для большинства это оказалось недостижимо.

👀 Как я смотрю на цифры

В расчетах использовалась простая модель: стартовый капитал — 1 млн рублей, без учета комиссий, налогов и прочих издержек. Это важно — в реальной жизни активные стратегии выглядят еще слабее.

( Читать дальше )

Официальные курсы валют на 31 декабря: ¥ — ₽11,1592, $ — ₽78,2267, € — ₽92,0938






cbr.ru/