market power

Штаты отчитались по потребительским ценам в феврале

— Годовой прирост составил 6%, что соответствует ожиданиям рынка. Показатель базовой инфляции (Core CPI) составил 5,5%.

— После этой новости индекс S&P500 растет на 1,8%, Nasdaq — на 2%.

— В целом отчет вышел без негативных сюрпризов. Единственный минус — это рост Core CPI на 0,5% месяц к месяцу при прогнозе в 0,4%. Этот показатель довольно важен для ФРС. 

— Вероятнее всего, американский регулятор будет повышать ставку. И рынок, и аналитики Market Power ждут повышения на 25 базисных пунктов (б.п.) на следующем заседании, которое состоится 22 марта. 

— Банковский кризис несомненно повлияет на решение ФРС. Так, до этого эксперты ожидали рост ставки на 50 б.п. в марте, а в июне показатель бы уже составил 5,75% на пике, после чего сохранился бы на таком уровне до конца года. 

— Теперь же большинство ждет +25 б.п. в марте и мае, из-за чего ставка должна составить 5,25%. И с июня она должна пойти вниз с целью 4,5% на конец года. 

В нашей постоянной рубрике «Инвестидея» 

— Добавляем в портфель надежные облигации, которые не будут лишними, какой бы инвестстратегии вы ни придерживались! 

Почему мы уверены в этих бумагах?

— ПИК (A+) – крупнейший девелопер РФ. Системно значимая компания, лидер по объемам строительства на рынках Москвы и Московской области. У компании умеренная долговая нагрузка

— Газпром (AAA) – крупнейшая в мире газодобывающая компания, которой принадлежит 16% мировых запасов газа. У Газпрома самая низкая в мире себестоимость добычи и гигантская сеть  собственных трубопроводов, которая постоянно расширяется.

— реСтор (ВВВ+) – cеть монобрендовых магазинов техники. Основные продажи приходятся на Apple (42% выручки), Samsung (14%), а также Street Beet (13%, собственный бренд). Компания продолжает ввоз товаров по параллельному импорту. Долговая нагрузка низкая.

— ГТЛК (AА-) – №1 по объему лизингового портфеля (ЛП) в РФ. Компания стратегически значима для государства – это основной инструмент развития и поддержки транспортной отрасли. Поэтому ГТЛК регулярно получает вливания в капитал. 

Власти США закрыли три крупных банка страны из-за финансовых проблем. Что произошло? Мы снова на пороге финансового кризиса? Разбираемся с аналитиками Market Power

Причины

Главной причиной проблем является самый быстрый за 40 лет цикл ужесточения денежно-кредитной политики (ДКП) ФРС для борьбы с рекордной за этот же период инфляцией. За последний год регулятор поднял ставку с 0,25% до 4,75%, а свой баланс Федрезерв сокращает по $95 млрд в месяц.

— Это привело к распродаже на рынке облигаций. Так, на американском долговом рынке цены падают с осени 2020 года. В результате инвесторы, которые вкладывались в американские облигации, терпят убытки.

— Банк Silicon Valley Bank (SVB) — 16-й по активам в США — имел свыше $120 млрд инвестиций в долговых бумагах. По мере повышения ставки ФРС убытки банка нарастали. В результате это привело к банкротству банка SVB.

— Второстепенная причина – проблемы у криптобирж и криптокомпаний. Во многом проблемы в криптоотрасли также обусловлены быстрым ужесточением финансовых условий, поскольку многие бизнес-модели выстроены на работу при околонулевых ставках и дешевом кредите.

Российский производитель алкоголя может заплатить инвесторам за прошлый год

Beluga Group:

МСар = ₽56 млрд

Р/Е = 7

— Совет директоров Beluga рекомендовал акционерам выплатить дивиденды за 2022 год в размере ₽400 на акцию. Дивотсечка — 26 апреля. 

— После этой новости акции компании (BELU) в моменте подскочили на 9%, сейчас инвесторы чуть подуспокоились, рост составляет 6%.

— Хорошие дивиденды у Beluga — это не удивительно. Посмотрите, какой у предприятия был отчет за год.

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.     

Проекты Market Power 

Купить комикс Market Power

Фосагро заплатит инвесторам за квартал

Фосагро:

МСар = ₽902 млрд

Р/Е = 4,5

— Акционеры российского производителя удобрений утвердили дивиденды за 4 квартал прошлого года. Размер выплат составит ₽465 на акцию. Дивотсечка — 4 апреля. 

— Кроме того, компания изучает возможность строительства комплексов аммиака и карбамида в Череповце и Волхове.

— Акции Фосагро (PHOR) растут на 4%.

UPD

А еще компания отчиталась за весь прошлый год. Результаты такие:

— чистая прибыль: ₽184 млрд (+42%)

— выручка: ₽570 млрд (+35%)

— EBITDA: ₽258 млрд (+34%)

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.     

Проекты Market Power 

Купить комикс Market Power

Сегодня глава ЦБ выступила на ежегодной встрече банков с регулятором. Собрали самое важное

— Российские банки не просто «не проели» прибыль прошлых лет, но и смогли быстро перестроить бизнес-модели и вновь начать зарабатывать. 

— ЦБ сохраняет прогноз по прибыли банков в текущем году свыше ₽1 трлн.

— В то же время кредитные организации пытаются быстро заработать, чтобы компенсировать падение прибыли за прошлый год. А это чревато рисками, и потому регулятор «закручивает гайки». 

Еще как закручивает...

— Рост объема средств россиян в банках в 2023 году будет выше 7%. По данным на 1 февраля, вклады населения России в банках составляют более ₽35,8 трлн.

— Все валютные ограничения, истекающие в марте, будут продлены.

— Некрупным банками могут разрешить не отчитываться по МСФО. 

Где-то мы это уже слышали...

— ЦБ оценивает в ₽15 трлн потенциал дополнительного кредитования на горизонте 5 лет благодаря обнулению надбавок. Отменять надбавки к капиталу полностью нельзя.

Приложения Тинькофф и других попавших под санкции ЕС банков недоступны в App Store

 
Подробнее про Тинькофф и санкции мы писали здесь и здесь

 — Как мы сообщали утром, случилось то, что по словам представителей Тинькоффа случится не должно было: все приложения компании теперь недоступны для пользователей iOS.

 — Уже скачанные программы по-прежнему будут работать как и раньше, сообщает банк. Для пользователей Android проблем пока нет. 

— Бумаги TCS Group (материнская компания Тинькофф) сейчас падают на 2%.

— Это сильный негатив для компании, считают аналитики Market Power. Превозмогать трудности банки будут так же, как все, кто уже сталкивался с ними: сначала постараются делать приложения-клоны для iOS, а если не выйдет и их тоже удалят из магазина, то перейдут на браузерную версию.

— На бизнес компании эта история тоже повлияет плохо. Удобство мобильного приложения и простота его использования — это всегда было конкурентным преимуществом Тинькофф. 

 — Как пишет Интерфакс со ссылкой на источники, это может произойти до конца года. Такая норма содержится в проекте указа президента. 

 — Согласно проекту указа, освободить эмитентов от выпуска замещающих облигаций может только специальное решение правительственной комиссии. 

— Также под требование о перевыпуске не будут попадать евробонды со сроком погашения до 1 июня 2024 года.

— Аналитики Market Power считают, что для инвесторов это однозначный позитив: теперь у них появится возможность получить бумаги, которые они смогут купить или продать. Сейчас это сопряжено с очень большими трудностями. 

— А вот для эмитентов новость скорее негативная, поскольку придется тратить время на выпуск замещающих облигаций, изменение условий по старым еврооблигациям за рубежом и т. д.

— Что касается влияния на доходности, то тут может быть как с Газпромом: если инвесторы купили бумаги за рубежом за копейки и будут их обменивать на замещающие в России, то доходности могут вырасти. Ведь в таком случае игроки, купившие еврооблигации задарма, будут стараться продать уже замещающие, отчего цены на них будут падать, а доходности — идти вверх.

Вчера на нефтебазе компании в Туапсе был ликвидирован пожар

 — Как сообщают СМИ, пострадавших нет, как и разлива нефтепродуктов. Резервуары тоже не затронуты.

 — Некоторые источники сообщают, что это были беспилотники, начиненные взрывчаткой.

— По словам аналитиков Market Power, даже если бы разрушения коснулись резервуаров нефтебазы — сильно на компанию это бы не повлияло. 

— Однако есть риск удара по НПЗ в том же Туапсе. Там перерабатывается 10% нефти предприятия. В таком случае (в зависимости от характера разрушений) акции могут пойти вниз.

— В то же время на финансовые показатели влияние такого сценария будет несильное. Вся переработка — это примерно 20% EBITDA Роснефти.

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.