Традиционно подглядел у Сбера прогноз ключа

Обитатель матрицы, из-за лишних валютных рисков:

14 декабря 2023 года возобновлены операции с паями БПИФ РФИ «Первая – Фонд Валютных облигаций» (ранее — БПИФ РФИ «Первая – Фонд Российские еврооблигации»), а заблокированные активы фонда были переданы в ЗПИФ РФИ «Заблокированные активы ПИФа «Первая – Фонд Российские еврооблигации»».

Подробнее по ссылке: www.first-am.ru/landings/zpif-a

Тут недавно один уважаемый чел посчитал, что сидение в фонде ликвидности за год оказвлось= сидению в долларе. Типа не заработаешь. Но фонд ликвидности- это про не потерять. Ну вот и не теряем. Пока Наби с нами.

Обитатель матрицы, SBCB- это фиксы. А SBMM- плавающая ставка. В условиях роста ключа выгоднее не фиксироваться даже на короткий срок, а сидеть в плавающей ставке, которая может расти хоть ежедневно. Потому не депозиты и не SBCB, a SBMM который почти= REPO overnight.

Prophetic, на днях кто-то из завсегдатаев выкладывал свою историю за 2024. Там было и про замещайки. В них тоже бывает неожиданный рост доходности, то есть неожиданное падение стоимости тела. Коллега в них ваще ничо не заработал. То есть риски. Лень искать.
Везде риски. Бывает (глупый) риск без прибыли, но не бывает прибыли без риска. Не стоит думать, что замещайки — top of the tops. Лично я в смутные времена предпочитаю просто не потерять. Это как волна схлынула, а ты за ветку уцепился и остался на своём уровне, не упал. Придёт новая волна- поднимет меня выше. Поэтому фонд ликвидности, пока Набиулину не смели популисты.
Но у вас может быть своё мнение ))

Prophetic, если речь обо мне, то я считаю, что в SBMM/ LQDT/ AKMM рисков меньше, чем в SBCB.
SBCB= валютные корпораты RUS компаний, то есть займы просто на доверии с фиксированной доходностью, к тому же зависящие от ставки ФРС. Плюс риск наличия маркетмейкера/ оператора фонда как посредника, если он уйдет из стакана.

Фонд ликвидности = займы ~по ставке RUONIA под залог ценных бумаг с дисконтом оных ~20%, чтоб при вдруг кипише фонд мог их слить резко. Ликвидность — ликвид — liquid — жидкость, жидкость льётся. ))) Liquidate position = Ликвидировать позицию. Слить нахер быстро. То есть РЕПО овернайт. Здесь я вижу риск, если (когда) при кипише маркетос уходит из стакана. Никакой ликвидности. День придётся потерпеть. Потерплю. Потом ММ возвращается.

Когда ставку начнут снижать, с ценами фрнда ликвидности ничего страшного не произойдет. Будут кратковременные иглы вниз внутри дня, это будут выводить большие суммы для перекладки в другие бумаги, ММ может не успевать отрабатывать. И когда ставка вниз, то RUONIA тоже вниз, и дневной прирост цены пая фонда ликвидности станет чуть меньше. Но он не станет отрицательным, то есть суточное увеличения цены пая останется.
В идеале ставка вниз тогда, когда инфляция вниз. А значит, деньги начнут медленнее терять свою ценность, а значит будет нужен меньший прирост для компенсации потери их ценности, а значит, при меньшей инфляции, низкой ставке и медленном приросте цены пая я всё равно останусь при своей ценности денег. Не потеряю.
Но это пока Наби у руля и держит ставку и наезд популистов  из Госдумы.
Почитайте это smart-lab.ru/blog/1086249.php

 и снижение цены может оказаться достаточно существенным. и главное невозвратным

Prophetic, просто посмотрите график любого фонда ликвидности. Движение возвратное.

Для меня корпораты — это как универсальный разводной ключ: открутишь любую гайку, но крутить всегда будет неудобно. Сочетание отностительной (от ИПР или ВДО, как они сейчас зувутся) надежности эмитента и чуть повышенной доходности от SBMM. Но в смутные времена доходность уходит с пьедестала и встает вопрос надежности, а когда времена успокаиваются, то появляются более доходные варианты, чем корпоративные займы. Корпораты в любом виде мне мало понятны.

Prophetic, ну не будут же все пассажиры фонда выходить в один день ))
Просадка не выкупается. Это не акции, которых фиксированное количество. Если днем выведут из фонда какую-то большую сумму, которую не успеет отработать ММ, то в фонде в внутри этого дня кратковременно уменьшится стоимость одного пая, потому что продавец, сметя в стакане плиту ММ, начнёт сметать вниз лимитки частников. Но к вечеру фонд уменьшит количество оставшихся паев (сминусит проданные) и перебалансирует остаток денег/ остаток паёв. Тем самым восстановит цену одного пая.

В фонде единственный риск — это ММ. Всё норм, пока есть ММ. Но поскольку фонд не вынужден связываться с бумагами (если всё нормально идет), или вообще ни дай бог с товарным рынком, а имеет дело только с ростовщичеством денег под надежный залог, то ММ в здравом уме не откажется от такой деятельности.

сем, не. ))

Николай Помещенко, земная ось не зависит от ставки. А сохранение и скорость преумножения наших денег — зависят. Этот сайт — про деньги. Если вам про земную ось, то вам на другие сайты. А мы тут про бабло. ))