fix price

Друзья, 2026-й год для розницы обещает быть нервным. Почти каждый второй российский ритейлер уже готовится к тому, что прибыль уйдёт в минус. Настроение бизнеса сегодня — худшее за последние десять лет. Представьте: только 29% компаний верят в рост, и это антирекорд.

Картинка по сегментам тоже показательная. Бытовая техника и электроника — на самом дне. Продавцы буквально держатся на плаву и оценивают своё положение едва ли не как катастрофическое. Чуть легче живётся аптекам и продуктовым сетям — здесь спрос держится, и оценки у игроков заметно выше. Но расслабляться никто не собирается.

Что давит на рынок? Высокие ставки по кредитам душат любую попытку инвестировать в развитие. Затраты на аренду, зарплаты, оборудование и стройматериалы растут быстрее, чем валовая прибыль. Люди стали экономить, и это заметно везде: от одежды и обуви до товаров для дома. Добавьте сюда отток покупателей на маркетплейсы — и получите ситуацию, в которой торговые центры теряют посетителей, а сети фиксируют падение оборота.

Итак, мы начинаем разговор с громких заголовков. Когда-то давным-давно я обещал рассказать зрителям подробно о том, почему сеть магазинов «Фикс Прайс» не может проиграть конкуренцию маркетплейсам. Вообще, это сложный разговор, но начнем с простого: конкуренции-то, собственно, никакой и нет.

Но, чтобы это понять, надо разложить по полочкам все, что продается в «фиксиках».

Вот ключевые группы товаров: продукты питания, бытовая химия, косметика, одежда, товары для дома, средства гигиены. Если мыслить механически (как это делает рядовой инвестор), то, кажется, все это можно спокойно заказать на любом маркетплейсе… вооот, в смысле, вот вам и конкуренция.

Однако, главная аудитория фиксиков – домохозяйки… а вы знаете, как мыслят домохозяйки? Нужна какая-нибудь условная «фигнюшка», ну типа: коробка для мелочей, баночка для продуктов, набор форм для выпечки, венчик, терка, плойка, салатник, банка, губка, этажерка, свеча, кормушка и светильник, набор подарочный, холодильник (ой, это лишнее), органайзер и чехол, клипса, пряжа, ваза, вешалка, сотейник, игровой набор, ошейник, щетка, кружка и сушилка, наклейка, ветка и душилка, рамка, щетка и пакет (!), набор для ванной, помидор…

💼В конце августа начались торги бумагами ПАО «Фикс Прайс» на Московской бирже после завершения перехода акционеров на уровень владения операционным юридическим лицом. Под управлением новой головной компании находятся активы, формирующие более 90% EBITDA Fix Price Group.

↗️Завершение процесса перехода акционеров должно позитивно сказаться на акциях компании в среднесрочной перспективе за счет снятия ограничений и повышения ликвидности.

📉Сейчас давление на котировки оказывает навес акций, но, на наш взгляд, в течение нескольких месяцев желающие смогут реализовать свои бумаги. Однако объявленный ритейлером обратный выкуп способен сгладить негативный эффект и оказать некоторую поддержку котировкам.

🛍На наш взгляд, по мере ослабления давления макроэкономических факторов компания может показать улучшение темпов роста и повысить маржинальность бизнеса. Цикл снижения ставок в российской экономике уже начался, а пик инфляции, вероятно, был пройден в мае.

🛒Фикс Прайс — один из самых дешевых ритейлеров по мультипликаторам на рынке.

Друзья,

Сообщаем о первых результатах программы обратного выкупа акций, которую мы объявили 28 августа.

С 1 по 12 сентября наша дочерняя компания ООО «Бэст Прайс» приобрела 13,7 млн акций ПАО «Фикс Прайс» на Московской бирже.

Выкупленные бумаги могут быть использованы в рамках долгосрочной программы мотивации сотрудников (LTIP).

Программа стартовала 1 сентября и может длиться до 6 месяцев. Её максимальный объём – 1% уставного капитала компании (1 млрд акций).

Для нас это важный шаг, который показывает: мы смотрим на бизнес вдолгую и продолжаем создавать ценность как для инвесторов, так и для сотрудников.

Остаемся на связи!

Команда Fix Price

События (действия), оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг

15 сентября 2025 года, Москва, Россия – ПАО «Фикс Прайс» (MOEX: FIXR; «Fix Price», «Компания» или «Группа»), одна из крупнейших в мире и ведущая в России сеть магазинов низких фиксированных цен, сообщает о приобретении своим дочерним обществом ООО «Бэст Прайс» («Покупатель») 13,7 млн акций ПАО «Фикс Прайс» на Московской бирже за период с 1 по 12 сентября 2025 года в рамках программы обратного выкупа акций («Программа»).

В результате приобретения пакет акций ПАО «Фикс Прайс», принадлежащий ООО «Бэст Прайс», составил 13,7 млн акций. Приобретенные ценные бумаги могут быть использованы Покупателем, среди прочего, в рамках программы долгосрочной мотивации сотрудников (от англ. long-term incentive programme – LTIP).

Максимальный объем Программы – 1% уставного капитала ПАО «Фикс Прайс», что эквивалентно 1 миллиарду акций.

📌 Продолжаем обзор секторов компаний Мосбиржи, и следующий в очереди сектор ритейла. Напомню, ранее я делал обзоры на банковский сектор, золотодобытчиков и металлургов.

❓ СИТУАЦИЯ В СЕКТОРЕ:

• В 2024 году почти у всех ритейлеров рентабельность по EBITDA оказалась на рекордно низких значениях за последние 5 лет, причина – рост расходов на персонал. Тем не менее, каждый ритейлер по-своему отличился – Лента показала свои лучшие в истории результаты, а акции за год выросли на 76%. Высокие дивиденды выплатили X5 (див. доходность 19,9%) и Fix Price (17,1%), а Магнит значительно потерял во многих показателях и не выплатил дивиденды, итог – акции Магнита за 2024 год подешевели на 30%.

• Как и полгода назад, сегодня рассмотрел только представителей продуктового ритейла (X5, Лента, Магнит, Fix Price). Окей не попал в обзор из-за очень низкой капитализации (≈9 млрд рублей).

1️⃣ ПРИБЫЛЬ В 1П2025 г.:

• По итогам полугодия ростом прибыли отличилась только Лента (+44,5% год к году). Рост финансовых расходов привел к падению прибыли у X5 (–18,9%) и Магнита (–70,2%). Fix Price (–32,2%) отчитался снижением прибыли из-за выплаты спецдивиденда.