fix price

Вышел отчет за 2025 года у компании Fix Price, ожидаемо очередной провальный отчет, но котировку оживил дивиденд, который потенциально (еще нет рекомендации) будет равен 100% от чистой прибыли!

📌 Что в отчете

— Выручка. Рост на 4% год к году до 313 млрд рублей (в 4 квартале вообще меньше 3%), cравните с результатами других ритейлеров!

При этом количество магазинов выросло на 10% до 7.8 тысяч, отрицательная эффективность 🚫

Компания проигрывает конкуренцию с текущим форматом: трафик в LFL упал на 4.5% в четвертом квартале (4.2% было в третьем квартале) — потребитель голосует ногами (Озон/WB и другие ритейлеры сжирают Fix Price)!

Страшно представить, что будет с финансовыми результатами компании, когда перестанет расти число магазинов!

— EBITDA. На фоне слабого роста выручки и выросших расходов (+30% по расходам на персонал до 49 млрд рублей, в четвертом квартале разогнались на +44%) EBITDA упала на 15% до 38.8 млрд рублей, при это скорость падения в 4 квартале составила аж 21% до 12.4 млрд…

( Читать дальше )

 


«Фикс Прайс» торгуется ниже сектора: P/E 5,3х (сектор 6–9х), EV/EBITDA 1,6х (4–6х). Выручка 2025 г. — 313,3 млрд руб. (+4,3%), чистая прибыль −47,8% из-за роста процентных расходов и налога 25%.

Чистый долг/EBITDA — 0,08х: консервативная долговая нагрузка. Свободный денежный поток стабилизировался на 21,6 млрд руб.

Целевая цена 1,39 ₽ при текущей 0,596 ₽. Драйверы переоценки: нормализация финрасходов, рост операционной эффективности, потенциальные дивиденды.

Все расчёты проведены на основе данных из отчётности по МСФО.

Это информация, а не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Скачать анализ в PDF возможно:
ЗДЕСЬ... или ЗДЕСЬ...



( Читать дальше )

📌 Ритейлер Fix Price вчера опубликовал отчёт за 2025 год и сообщил о планах выплатить высокие дивиденды, на что акции отреагировали ростом на 9% за один день. Делюсь ключевыми моментами из отчёта и своим мнением о привлекательности акций.

📊 ОТЧЁТ ЗА 2025 г.:

• Выручка выросла на 4,3% год к году до 313,3 млрд рублей, рост ниже инфляции уже третий год подряд. Чистая прибыль упала почти в 2 раза до 11,2 млрд рублей из-за роста расходов на 24,2% до 61,2 млрд рублей (доля расходов в выручке выросла с 16,4% до 19,5%).

• Если смотреть на квартальные показатели (верхний график), то рентабельность год к году падала в каждом из четырёх кварталов, а под конец года снижение прибыли ускорилось.

• Главная проблема Фикс Прайса в падающем уже 4-й год подряд LFL-трафике. Без учёта новых магазинов в Фикс Прайс приходит всё меньше людей, в трёх последних кварталах снижение числа покупателей только ускорилось до 4,2-6,1% (нижний график). Вдобавок в 4 квартале снизились и LFL-продажи на 1,3%, причинами назвали усиление конкуренции и высокие инфляционные ожидания.

( Читать дальше )

Фикс Прайс опубликовал финансовые результаты за 2025 год.

Выручка выросла на +4,3% до 313,3 млрд руб., в 4-ом квартале рост составил +2,6% до 85,5 млрд руб. 

Валовая прибыль прибавила за год +4,9% до 99,4 млрд руб., в 4-ом квартале рост составил +2,1% до 27,8 млрд руб.

EBITDA за 2025 год снизилась на -29,9% до 23,3 млрд руб., в 4-ом квартале снижение на -31,7%

Прибыль за год сократилась на -47,8% до 11,2 млрд руб., в 4-ом квартале снижение на -43,4% до 4,8 млрд руб. Рентабельность за год составила 3,6%.

Котировки с момента конвертации упали в 2 раза вместе с прибылью. Стали ли интересны акции компании?

( Читать дальше )

Сегодня компания Фикс Прайс опубликовала финансовый отчет по МСФО за 2025 год, и отчет этот вышел достаточно слабым: выручка выросла скромно, всего на +4,3% год к году, достигнув 313,3 млрд рублей. Цифры выручки еще можно было бы назвать нейтральными, если бы не катастрофическое падение прибыли. EBITDA рухнула почти на 30% (до 23,2 млрд рублей), а чистая прибыль и вовсе обвалилась на 48% (до 11,2 млрд рублей). Основная причина — опережающий рост расходов на персонал (индексация зарплат и расширение штата из-за открытий), логистику и коммунальные услуги. Особенно тревожно, что второе полугодие оказалось для компании еще слабее первого: давление на маржинальность только усиливается

Рост выручки обеспечивается практически исключительно за счет открытия новых магазинов, чистый прирост составил 701 точку, сеть достигла 7 818 магазинов. LFL-продажи выросли всего на 0,6%. Внутри этой статистики картина грустная: трафик продолжает падать, и единственное, что хоть как-то тянет этот показатель вверх — рост среднего чека на 4,9%.

( Читать дальше )

➕ Fix Price по итогам 2025 года увеличил выручку на 4,3% до 313,3 млрд рублей, розничная выручка выросла на 8,2% до 275,7 млрд рублей, сеть расширена до 7818 магазинов.

➕ Рентабельность по EBITDA (IAS 17) составила 7,4%, при этом чистый долг без учёта аренды снизился до 3,1 млрд рублей (ND/EBITDA — 0,1х).

❗️ Менеджмент планирует рекомендовать дивиденды до 11 млрд рублей (11 копеек на акцию), окончательное решение ожидается до конца апреля 2026 года.

❗️ Что в итоге? Дивиденды весьма приятные, но темпы роста бизнеса очень слабые. С текущих спекуляция выглядит интересной, но с учетом спефицики дискаунтеров это точно не прочная инвестидея...

Мне все еще предпочтительнее ИКС5, пусть и сейчас для ее акций протекает не самый благоприятный период. И на моей улице будет праздник!

Буду рада видеть вас среди своих подписчиков t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli!

Сектор ритейла, как и многие другие, сейчас переживает не лучшие времена. Замедление экономики на фоне высокой ставки тормозит даже лидеров рынка в сегменте продуктов. Как в этих условиях чувствует себя Fix Price, попробуем сегодня разобраться.

Начнем с операционных результатов. За 2025 год компания открыла 701 магазин — сеть выросла с 7 117 до 7 818 точек (+9,8% г/г). Торговая площадь увеличилась до 1,70 млн кв. м (+9,9%).

Масштабирование продолжается практически прежними темпами. И это при условии, что компания уже фактически стала федеральной сетью на 8 тыс. магазинов. Результаты достойные.

А вот LFL-продажи по году не так радуют, — показатель вырос всего на0,6% г/г. Но динамика была разнонаправленной, средний чек вырос на 4,9% г/г, а трафик снизился.

 Это отражает текущую реальность. Покупатель стал осторожнее и избирательнее, ходит реже, но чек поддерживается инфляцией и привлекательностью ассортимента. Особенно хорошо показала себя категория food — рост LFL в продуктах питания был двузначным и даже повыше, чем у традиционных продуктовых ритейлеров.

( Читать дальше )

Фикс прайс опубликовал финансовые результаты за 2025 год.

Выручка компании за год прибавила 4,3% и выросла до 313,3 млрд рублей. Розничная выручка (без франшизы) прибавила 8,2% и составила 275,7 млрд руб.

За год компания увеличила сеть до 7818 магазинов (+701 магазин), кол-во магазинов под управлением компании выросло на 593 до 6391. Компания продолжает расширяться (все последние годы сеть росла по 700-750 магазинов в год), и видит здесь дальнейший потенциал для наращивания сети.

( Читать дальше )

ПАО «Фикс Прайс» – рсбу/ мсфо
Номинал 0,001 руб
100 000 000 000 обыкновенных акций
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=39347&type=1
Капитализация на 03.03.2026г: 60,670 млрд руб

Общий долг на 31.12.2024г: ______ руб/ мсфо 73,880 млрд руб
Общий долг на 31.12.2025г: ______ руб/ мсфо 81,764 млрд руб

Выручка 6 мес 2024г: нет данных/ мсфо 141,795 млрд руб
Выручка 9 мес 2024г: нет данных/ мсфо 216,898 млрд руб
Выручка 2024г: нет данных/ мсфо 300,311 млрд руб
Выручка 6 мес 2025г: 0,00 руб/ мсфо 148,216 млрд руб
Выручка 9 мес 2025г: 0,00 руб/ мсфо 227,784 млрд руб
Выручка 2025г: ____ руб/ мсфо 313,330 млрд руб

Убыток от курсовых разниц — мсфо 6 мес 2024г: 69 млн руб
Убыток от курсовых разниц — мсфо 2024г: 1,099 млрд руб
Прибыль от курсовых разниц — мсфо 6 мес 2025г: 854 млн руб
Прибыль от курсовых разниц — мсфо 2025г: 685 млн руб

1 кв 2024г: нет данных
6 мес 2024г: нет данных/ Прибыль мсфо 8,869 млрд руб
9 мес 2024г: нет данных/ Прибыль мсфо 12,969 млрд руб
2024г: нет данных/ Прибыль мсфо 21,397 млрд руб

( Читать дальше )

Фикс Прайс опубликовал операционную и финансовую отчетность по МСФО за 12 месяцев 2025 года.

Ключевые результаты:
• Выручка: 313,3 млрд руб. (+4,3% г/г)
• LFL продажи: +0,6% г/г; LFL средний чек: +4,9% г/г
• Скорр. EBITDA: 38,9 млрд руб. (-15,6% г/г)
• Рентабельность по EBITDA: 12,4% (-3 п.п. за год)
• Чистая прибыль: 11,2 млрд руб. (-47,8% г/г)
• Магазины на конец года: 7818 (+10% г/г)

Наше мнение:
Результаты, как и ожидалось, сдержанные. Темпы роста LFL-метрик весьма скромные и существенно уступают другим ретейлерам, динамика выручки также не впечатляет. При этом SG&A расходы увеличились на 24% г/г, что оказывает давление на маржу. Сокращение чистой прибыли связано с кратным увеличением чистых финансовых расходов (4,5х г/г). А долговая нагрузка выросла до 0,7x (на 31.12.2025), что, впрочем, остается невысоким уровнем.

Однако акции Фикс Прайс сегодня в моменте росли на 9%. Почему?

Дело в том, что совет директоров рассматривает возможность выплаты дивидендов по итогам 2025 года — после утверждения бухгалтерской отчетности по РСБУ за первый квартал 2026 года (до конца апреля) СД вынесет на рассмотрение ВОСА предложение об объявлении дивидендов в размере до 11 млрд рублей. Это примерно 11 копеек на акцию с высокой доходностью – до 18%.

( Читать дальше )