SNp

Всем понедельник! Выпуск 312

В пятницу вышел достаточно интересный отчет о занятости, в котором количество новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе вышло почти в 2 раза больше ожидаемых, что является хорошим знаком для экономики и плохим для рынков. И в момент публикации индексы неплохо вмочили, однако потом ветер переменился, потому как данные о росте минимальной заработной платы оказались меньше ожиданий и минимальные за последнее время, а это влияет на потребительские расходы и соответственно на инфляцию на которую пристально смотрит ФРС. Кароче противоречивые данные были по итогам восприняты позитивно, потому что индексы, отыграли падение и закрыли пятницу, а вместе с ней и неделю в минимальный, но плюс. Это важный и хороший позитивный сигнал, потому что индексы таким образом прервали 4х недельную серию снижения, и на радость быкам хоть и не надолго на рынке включился RISK ON.

 
Выходные конечно выдались непростые снова врубилась печальная геополитики в виде военных действий на ближнем Востоке, но опять же думаю это мало повлияет на позитивный настрой в начале этой недели и американские индексы отскочив к своим ожидаемым целям, могут продолжить движение вверх, хотя сейчас фьючи стоят в небольшом минусе, то есть пятничное настроение было все таки подпорчено.

( Читать дальше )

Всем среда! Выпуск 308

На американских торговых площадках становится стремновато, теперь там маячит шатдаут работы правительства, потому что они пока не могут договориться о финансировании деятельности госслужащих. Это привело к новому локальному обвалу государственных бондов, и соответственно доходность 10ти летних трежерей подрастает чуть выше, обновляя максимум. Единственное что пока смягчает ситуацию, что короткая доходность не так негативно реагирует на эти события. Индекс доллара, пользуясь этим явным RISK OFF, ушел выше максимума весны этого года, то есть тот стремный сигнал, обсуждаемый пару выпусков назад, все-таки поступил. Так же по технике пару дней назад на дневном графике индекса доллара нарисовался золотой крест, когда 50ти дневка пересекает снизу 200 дневку. Это бычий сигнал к росту, однако поскольку речь идет про доллар, а в него все по-прежнему бегут когда обстановка неспокойна и наколяется, то сигнал скорей медвежий по своей сути для остальных рынков, в первую очередь для американских акций.

( Читать дальше )

Всем среда!

Коррекция на российском фондовом рынке усиливается и похоже набирает обороты. Явление это нормальное, так как после сильного роста и разогрева котировок они рано или поздно должны немного остудиться. Индекс iMOEX спустился ниже локального уровня поддержки в 3100 пунктов, он уже сюда спускался пару раз в августе, после чего рост возобновлялся и индекс зафиксировал пока максимум этого года чуть под планкой в 3300 пунктов. Аналитики утверждают, что инвесторы пока не видят дальнейших драйверов для роста, а последние заявления властей про жесткую ДКП только настораживают, поэтому многие перешли к фиксации прибыли, и эта фиксация может продолжится. Опять же это нормально, потому что рублевые акции прилично налили прибыли в этом году и ее можно фиксануть. Следующий важный рубеж для индекс планка в 3000 пунктов, если коррекция продолжится и прибавится какой-то негатив, этот уровень может быть пробит и индекс может похудеть еще на 200-300 пунктов спустившись в зону 2800-2700 пунктов. RTS тоже подтверждает настроения на коррекцию так как спустился на свою поддержку в 1000 пунктов. Если индекс закрепится сильно ниже этой отметки, скорей всего падение может усилиться.

( Читать дальше )

Всем начало недели! Выпуск 305

На нашем рынке пожалуй самой важной новостью прошлой недели было пятничное обновление ключевой ставки. ЦБ поднял ее еще на 1 п.п. теперь она 13%. Напоминаю что ключевая ставка -  это минимальная процентная ставка под которую ЦБ ссужает деньги коммерческим банкам, а они уже выдают кредиты компаниям и так далее. Таким образом, повышение относительно недавнего экстренного взвинчивания с 7 сразу до 12, сейчас произошло небольшое. Проблема в том, что на этом уровне какое-то время подержимся и может даже ставка повысится еще немного ибо глава ЦБ заявила о необходимости купировать высокую инфляцию и придерживаться жесткой ДКП.

 

Высокая процентная ставка, делает деньги менее доступные более дорогими, но зато доходности долгового рынка за последнее время сильно подросли, и там можно присмотреть себе хорошую историю и в отличие от банковских депозитов фиксануть повышенную доходность на долгое время. Потому что как показывает история процентная ставка на высоком уровне долго не держится ибо экономике от этого не очень.

( Читать дальше )

Всем четверг! Выпуск 282

 

Главное событие этой недели, да и начала мая вчерашнее заседание ФРС, которое можно охарактеризовать одним словом – облом. Повышение ставки как и ожидалось произошло на ¼ процента, но это все было давно заложение в котировках, и участники торгов очень надеялись получить ответ на вопрос – когда этот хардкор с поднятием ставки и борьбой с инфляцией закончится. Ответ вчера получен не был, Джеромчик сказал, что возможно разворот уже близится и может наступить этим летом, ну это как бы все и без него знали, так что новой инфы не поступило. отсюда и облом, ухудшение настроения и вялое снижение индексов на повышенных объемах.  Пауэлл вчера налил много воды, из которой сложно сделать какие-либо выводы, но это по классике Алана Гринспена, который будучи главой ФРС, как то заявил «Если вы что-то поняли из того, что я сказал, прошу меня извинить, я неправильно выразился».

 

Итог очередного заседания ФРС, можно считать умеренно негативным.

( Читать дальше )

Всем среда! Выпуск 252

Пока на радио не было эфиров случалось несколько громких событий. Наш президент обратился к федеральному собранию, по итогам чего мы больше не будем участвовать в программе по обмену ядерными данными. Нашей стране впаяли юбилейный 10й пакет санкций, после чего неприятно удивил топовый в стране брокер. В американской экономике были опубликованы и хорошие и пугающие данные, говорящие что рецессии  вообще может типа не быть. События шумные, но на деле не привели как каким то резким изменениям и скачкам, поэтому новостной фон остается более менее прежний.

 

В американской экономике с одной стороны выходят по-прежнему хорошие данные о рынке труда, так же поддерживаемые неплохими розничными продажами. Но вот сюрприз данные по инфляции показали что она перешла снова к росту, что сразу всех насторожило. Понятно, что это совсем небольшой рост и еще не нарисовавшийся в новую тенденцию, но настрой всем этот сигнал подпортил, потому что теперь рынок не только закладывает дальнейшее повышение ставки, но и шаг увеличился в половину процента вместе уже привычной четверти процентного пункта. В MS передвинули свой прогноз по первому понижению ставки с конца этого года на март следующего. То есть разворот в политики ФРС отодвигается, что не сулит хорошие времена в этом году. Однако индекс SnP хоть и припал последнее время и находится ниже психологически бычьего уровня в 4000 пунктов, он так же находится на нижней части восходящего коридора в котором пока движется с прошлого октября и вселяет надежду всем быкам что худшее позади. Так позитивный сигнал увидели технари — SnP находится над 200 дневной MA уже в течении месяца, технари указывают, что обычно такое не происходит на медвежьих рынках. Аналитики указывают что в истории еще не встречалось такого долгого нахождение над 200 дневкой которое сменилось бы походом на новые минимумы, то есть такая модель сулит дальнейший рост.

( Читать дальше )

Всем доброго дня и с новым годом.

Основные тезисы и стратегию для своего портфеля я описал в предыдущей части, ознакомьтесь.


С прошлого поста прошло несколько месяцев, есть что рассказать и добавить. 
Сперва начну с того, что инвестирую я через российскую инфраструктуру с прокладками на Кипр, связка Финам-Just2trade, на данный момент очень рискованно, прошу учитывать ваши риски при таком подходе инвестирования.
Я продолжаю и беру эти риски.


Итак, что новенького:

• Перестал накапливать ARKK, учитывая просадку рынка США, 2 месяц подряд пришлось покупать по завышенной цене чем было обоснованно выбранной мной стратегии(VA — усреднение ценности), поэтому сосредоточился только на широком спектре активов, ITOT и VXUS.

• Для снижения среднеквадратического отклонения(standart deviation) я добавил в портфель VTIP, почему его, а не AGG или BND, потому, что выше названные фонды платят дивы 12 раз в году, а VTIP поквартально, причем он такой один. Уж очень лениво заполнять 3-ндфл на каждый чих. При этом див. доходность за 2022 6,7%+, что радует, ну и при снижении ставок вырастет тело. Но конечно не доходностью едины, главное это снизить волатильность портфеля и припарковать долларовый кэш, который накопился за время выгодного курса.

• Избавился от Меты (запрещенная в РФ огранизация)

Структура портфеля сейчас следующая.

( Читать дальше )

Добрый день, всех с наступившим. 

Преамбула.
Данный пост родился в связи с обсуждением ГЭР — гипотеза эффективного рынка и пересмотра IMOEX в части его формирования.
ГЭР — рынок является эффективным в отношении какой-либо информации, если она сразу и полностью отражается в цене актива

Мои тезисы были следующими:

• В IMOEX большая доля нефтегаза, 44%+, поэтому я собираю свой индекс на основе IMOEX с учетом распределения не по капитализации, а по секторам, чтобы был более-менее баланс. Как бы очевидно, снижаем долю одного сектора, снижаем риски всего портфеля, так как рисковая доля уменьшилась, в теории да, но нет.

Тезисы моего оппонента, с одного телеграмм канала

• Если мы берем за константу, что ГЭР работает, то таким образом я не повышаю свою диверсификаци, а только увеличиваю риск при сниженеии доходности, ну и я начала копать. 

( Читать дальше )

Всем добрый вечер!
Итак, Китай откроет экономику и снимет все COVID ограничения к 08.01.2023. Ничего не напоминает эта дата? Во-первых, китайцы очень любят число 8. Оно считается счастливым. Открытие новой главы экономики 8го числа символично. Но, 08.01 это еще и дата начала действия 8го пакета санкций ЕС против РФ. 

В общем все сходится. До 08го января сильный рост на рынках, в первую очередь в коммодах, и в SnP.  Прогноз по SnP 500 ниже. Он укладывается в стратегию Морганов, которую они подсмотрели у меня. 

Больше полезных прогнозов на канале.