S&P500

Дональд Трамп уволил члена правления Федеральной резервной системы. Американский президент освободил Лизу Кук от должности 25 августа, причина — предполагаемые махинации при получении ипотечного кредита.

В своей соцсети глава Белого дома опубликовал письмо, в котором отметил, что американцы должны иметь возможность полностью доверять ФРС, а из-за поведения Кук они этого делать не могут. Мировые СМИ назвали увольнение беспрецедентным. Подробности — в обзоре иностранной прессы:

🔷 По информации, которая дошла до президента США, при заключении договора об ипотеке в 2021-м Лиза Кук сначала указала дом в Мичигане как основное место жительства, а всего через две недели — другую недвижимость в Джорджии, чтобы рассчитывать на более приятную процентную ставку. Это противоречие может быть уголовно наказуемо, отметил Трамп, после чего уволил Кук. Как пишет Reuters, с таким решением она не согласилась, заявив, что у Трампа нет полномочий снимать с должности того, кого назначал Джо Байден.

🔷 Associated Press указывает, что по закону президент может уволить члена правления ФРС только по веской причине вроде правонарушения или неисполнения обязанностей, а разногласия по поводу процентных ставок под эти критерии совсем не попадают. Дело, вероятно, продолжится в суде и станет историческим, допускает Bloomberg.

( Читать дальше )

Навиндер Сарао выглядел человеком, которого легко недооценить. Невысокий, замкнутый, с рассеянным взглядом — он больше походил на уставшего айтишника, чем на финансового гения. Его детство прошло в Хаунслоу — небогатом районе Лондона. Родители-иммигранты хотели для него простой и надёжной жизни. Но Сарао увлёкся рынками.

В маленькой комнате с жалюзи, закрытыми днём и ночью, он проводил часы, а потом и годы перед четырьмя экранами. Рядом стояли старые коробки, пустые кружки и шумящий кулер компьютера. Здесь он создавал своё оружие — собственные алгоритмы для торговли фьючерсами на индекс S&P 500.

 

( Читать дальше )

Глава Белого дома объявил об увольнении члена совета управляющих ФРС Лизы Кук, уличив ее в нарушениях при оформлении ипотечных документов. Кук отвергла эти обвинения и заявила, что до решения суда по этому вопросу продолжит исполнять свои обязанности. Считается, что суд с высокой вероятностью встанет на сторону Кук. Если же вердикт будет не в ее пользу, Трамп получит больше лояльных голосов в руководстве Федрезерва и сможет активнее влиять на его решения.  В этом случае волатильность на рынках усилится, пишут аналитики Freedom Finance Global. Главным следствием реализации этого сценария станет увеличение крутизны кривой доходности трежерис, так как ближний конец кривой будет закладывать более мягкую денежно-кредитную политику, а дальний — отражать премию за структурные риски потери независимости регулятора.

Президент США пригрозил ввести пошлину в размере 200% на товары из КНР в случае ограничений на экспорт редкоземельных магнитов, критически важных для американского автопрома, электроники и зеленой энергетики. Трамп отметил, что детали возможной сделки с Пекином могут включать поставки Boeing, которые остаются рычагом давления Вашингтона, поскольку «торговое перемирие» между странами действует лишь до ноября.

( Читать дальше )

Глава ФРС Джером Пауэлл в пятницу сообщил о возможном скором снижении ключевой ставки в Штатах (первом за время второго срока президента Дональда Трампа), поскольку, как он отметил, текущая монетарная политика может сдерживать экономическую активность в стране.

В своем выступлении на ежегодном экономическом симпозиуме ФРС в Джексон Хоул, штат Вайоминг, привлекшем большое внимание, Пауэлл заявил, что на рынке труда сейчас наблюдается «необычный баланс», обусловленный сокращением найма сотрудников компаниями и количественным уменьшением рабочей силы на фоне иммиграционных репрессий Трампа и демографических изменений в стране.

Однако в целом «риски снижения занятости растут, − сказал Пауэлл. − И если данные риски материализуются, это может произойти быстро в виде резкого роста числа увольнений и повышения уровня безработицы».

«С учетом этих обстоятельств изменение текущей монетарной политики ФРС путем снижения ключевой процентной ставки может быть оправдано», − отметил он. Удешевляя получение кредитов потребителями и предприятиями, ФРС стремится повысить общую экономическую активность.

( Читать дальше )

Внимание участников предстоящих торгов будет сосредоточено на политических сигналах вокруг ФРС и Белого дома, которые способны усилить волатильность, пишут аналитики Freedom Finance Global.

Мировые центробанки опасаются, что давление Дональда Трампа на ФРС не только подорвет независимость американского регулятора, но и создаст нежелательный прецедент для Европы и Японии. На симпозиуме в Джексон-Хоуле глава американского регулятора Джером Пауэлл получил публичную поддержку коллег, его выступление сопровождалось аплодисментами. В то же время на форуме обсуждалась уязвимость глобальной системы денежно-кредитной политики к политическим атакам. Для рынков риск здесь очевиден: в случае «капитуляции» ФРС инвесторы потребуют повышенную премию за владение казначейскими бумагами, а доверие к доллару и госдолгу США как к якорю глобальной финансовой системы может снизиться.

В макрокалендаре значимым событием будут публикация данных продаж нового жилья за июль (консенсус: 650 тыс. июнь: 627 тыс.

( Читать дальше )

Главным на предстоящей неделе будет отчет Нвидиа в среду.
Два года сектор БигТеха рос на ожидании внедрения ИИ в массы, быстрой монетизации, компании вкладывали огромные средства в НИОКР, но на текущий момент в сравнении с ожидаемой прибылью все эти огромные вложения не оправдались.
Безусловно, они оправдаются в будущем, но если Нвидиа споткнется в своем отчете, в прогнозах – эффект будет колоссальным на всех рынках, не только на фондовом, ибо инвесторы возлагали большие надежды на то, что новый прорыв в технологиях спасет мир от рецессии.
Пошлины Трампа поставили мир на грань рецессии, задержка с прогрессом в ИИ обрушит рынки, экономика пойдет следом, ибо хвост рулит собакой, именно фондовый рынок США стоит во главе роста экономики, давая силу потребителю, во многом благодаря пенсионному плану 401(к).
Гендиректор Хуанг мастер иллюзий, Rubin уже на старте, но называемое время массового производства в 2026-2027 годах слишком далеко.

В остальном неделя будет достаточно простой, ВВП США за 2 квартал во втором чтении интересен, но, в любом случае, это уже прошлое.

( Читать дальше )

 

 

Обзор рынка США и Крипто

 

Индексы

Если в начале недели Индекс S&P 500. Показывал все признаки слабости, то под пятницу ситуация поменялась. Индекс отскочил от 21 DSMA и закрылся на высоких объёмах возле максимумов.

Трейдерам и алгоритмам потребуется неделя-две, чтобы переварить новые вводные по ставке, поэтому, скорее всего, увидим боковое движение или продолжение мини-коррекции.

 

Индекс RSP (равновзвешенный S&P 500) наконец-то пробил ATH. Интересно то, что если сравнить SP 500 и RSP на этой неделе, то видим, что RSP двигался в бок  и не падал. Это говорит о том, что происходит ротация денег из акций большой капитализции в малые. Позитивный знак для нас. 

( Читать дальше )

📈 S&P 500 — 20-я неделя базового цикла (в среднем 20 недель) или 4-я неделя нового базового цикла. Подтвердились ожидания, озвученные на прошлой неделе. В пятницу DJIA уверенно закрепился выше уровня зимних максимумов на уровне экстремум-прогнозов 9 декабря и 29 января, а также летнего максимума на уровне пивот-прогноза 23 июля (см. недельный график). Таким образом, медвежья дивергенция с S&P и Nasdaq, за которой мы наблюдали последнее время, полностью нивелирована.

👉 Похоже, что быки вырвались на свободу и бегут по улицам Памплоны. В этой связи прогноз большого разворота в контексте 7-летнего кризисного цикла в моменте переносится на февраль 2026 года. Эта дата упоминается на кризисной карте 2024-2030.

👉 Где мы находимся: на 20-й неделе текущего базового цикла (в среднем 20 недель) или на 4-й неделе нового базового цикла? Для зрелого базового цикла этот бык слишком резвый. Дело в том, что изредка на сильных бычьих рынках новый базовый цикл может начинаться на пробое уровня практически без коррекции. Не исключено, что дно базового цикла было достигнуто на экстремум-прогнозе 1-4 августа. Фондовый рынок вполне может находиться на 4-й неделе нового базового цикла.

( Читать дальше )

Уходящая неделя была яркой.
Перемена настроений с четверга почасово по мере поступления новой информации продемонстрировала, что у инвесторов отсутствует понимание текущей стадии экономики и будущего тренда, они готовы корректировать портфель при минимальных отклонениях от прогноза, что говорит о высокой степени страха и неприемлемости к риску.

Сильные PMI Еврозоны в четверг привели к перетоку капитала в европейские активы, включая евро, но это движение быстро закончилось после оглашения подробностей рамочного торгового соглашения США и ЕС, которое дало понимание, что экономику Еврозоны ожидает неминуемый спад.
Последующие комментарии бу главы ЕЦБ Драги о рухнувшей иллюзии ЕС как крупнейшего торгового игрока и мировой державы станет со временем эпитафией на осколках ЕС.
Блок данных США с ростом недельных заявок по безработице и откровенно провальным производственным индексом ФРБ Филадельфии привели к падению доллара, но оно было очень краткосрочным, ибо участники рынка вспомнили, что им некуда идти – Еврозона покрыта геополитическими и экономическими рисками.

( Читать дальше )