S&P500

Каждый октябрь рынки выглядят хаотично, а затем внезапно разворачиваются. Это не магия, а механика. Это тот же ежегодный паттерн, обусловленный поведением фондов, обратным выкупом акций и притоком средств.

🟡 Октябрьская чистка: В районе 20 октября взаимные фонды с активами в $2 трлн проводят ребалансировку и избавляются от аутсайдеров перед концом финансового года, что создает условия для ралли.

🟡 Погоня за доходностью: 78% активных управляющих отстают от S&P 500 в этом году, что заставляет их накапливать акции лидеров, таких как NVDA и TSLA, чтобы наверстать упущенное.

🟡 Украшение портфеля: Фонды «украшают» портфели перед отчетами, продавая падающие бумажки и покупая растущие, что повышает спрос на то, что и так дорожает.

🟡 Возвращение обратного выкупа: Корпоративные обратные выкупы возобновляются после периода запрета на публикацию отчетов (около 24 октября), добавляя стабильное давление покупателей.

🟡 Пассивные притоки: 401(k) и индексные фонды еженедельно вливают миллиарды в акции американских компаний, создавая постоянный спрос независимо от настроений.

Мы ожидаем

В центре внимания инвесторов новости о возможном разрешении торговых противоречий между США и Индией. По сообщениям СМИ, стороны близки к заключению сделки, в рамках которой Вашингтон может снизить пошлины на индийские товары с текущих 50% до 15–16%, а Нью-Дели — согласиться на постепенное сокращение закупок российской нефти. Рынки расценивают эти подвижки как позитивный сигнал, ведь любая деэскалация торговой напряженности снижает глобальную неопределенность и поддерживает спрос на рисковые активы.

После активной распродажи драгоценных металлов накануне коррекция продолжилась на азиатской сессии. Золото протестировало отметку $4000, теряя в моменте более 2,5%. Сейчас наблюдаются признаки стабилизации: фьючерсы на золото и серебро восстанавливаются примерно на 0,5–1%. Это может означать, что вчерашнее падение было вызвано техническими причинами, а не ознаменовало начало тренда на уход из защитных активов.

Квартальные отчеты ряда финансовых компаний помогли развеять недавние опасения инвесторов по поводу качества кредитов, что оказало поддержку всему финсектору.

Мы ожидаем

В центре внимания инвесторов сегодня буду публикации квартальных результатов. Уверенное начало сезона отчетности поддерживает позитивные настроения на рынке, особенно на фоне отсутствия макроданных из-за продолжающегося шатдауна. По данным Bank of America, около 75% эмитентов из индекса S&P 500, уже представивших отчетность, превысили прогнозы аналитиков. Основной вклад в совокупную прибыль бенчмарка по-прежнему вносят технологические гиганты. По расчетам FactSet, компании «Великолепной семерки» продемонстрируют рост прибыли на 14,9% г/г, а у остальных этот показатель поднимется лишь на 6,7%.

Кроме того, во вторник ожидается публикация октябрьского индекса деловой активности в непроизводственном секторе от ФРБ Филадельфии (сентябрь: -12,3 п.). Эта статистика даст представление о состоянии региональной экономики и динамике деловых настроений в сфере услуг.

До открытия торгов квартальные результаты представят LockheedMartin(LMT), RTXCorp(RTX), GEAerospace(GE), GeneralMotors(GM), Coca-Cola(KO) и PhilipMorris(PM). После завершения основной сессии отчитаются Netflix(NFLX), TexasInstruments(TXN) и CapitalOneFinancial(COF).

Многие участники крипторынка сравнивают недавний обвал 10-11 октября с обвалом марта 2020 года («коронадампом»). Я считаю, что это фатальная ошибка, и готов доказать почему.

Ещё утром 11 октября я полностью разобрал эту ситуацию у себя в Telegram-канале, но теперь я записал короткий 7-минутный ролик, где подробно объясняю:

• На какое событие на самом деле похож этот обвал (и почему об этом все молчат);
• Насколько реально начало «криптозимы» в конце 2025 года;
• Когда действительно начнётся альтсезон (продолжаю тезисы своего июньского ролика про невозможность альтсезона в 2025 году);
• Является ли Bitcoin «защитным активом» на самом деле;
• Мой личный план действий в текущей ситуации.

Полный разбор со всеми аргументами – смотрите в видео по ссылке:

youtu.be/w2un9qmQ7sU
youtu.be/w2un9qmQ7sU
youtu.be/w2un9qmQ7sU

Удачи на финансовых рынках!💪🏻

Мы ожидаем

В центре внимания остается попытка нормализации торговых отношениях США и Китая. В ближайшие дни глава американского Минфина Скотт Бессент встретится с вице-премьером КНР Хэ Лифэном в Малайзии после телефонного разговора в прошлую пятницу, по итогам которого Бессент заявил о деэскалации. В свою очередь, Дональд Трамп признал, что введение 100%-й пошлины с 1 ноября остается под вопросом, подтвердил план встретиться с Си Цзиньпином на APEC и выразил оптимизм по поводу предстоящей торговой сделки. Президент также допустил снижение импортных тарифов для КНР при условии наращивания закупок американской сои. Инвесторы видят в этом шанс на новое «перемирие», но сохраняют осторожность из-за неопределенности относительно параметров тарифов и контроля за критически важными поставками.

Дополнительным фактором геополитической повестки выступают отношения США и Индии. Глава Белого дома заявил, что сохранит для нее действующие ввозные тарифы, пока страна не прекратит импорт российской нефти. Несмотря на заявления о снижении объемов ее закупок, в октябре они оставались на повышенном уровне. Эта ситуация усиливает напряжение на товарных рынках и повышает чувствительность валют развивающихся стран к любым сигналам со стороны Вашингтона.