Nucor

В прошлом году мировая экономика после рецессии, вызванной пандемией COVID-19, стала переходить к возрождению производства. Повышенное потребление сырья и материалов вызвало рост спроса на нефтегаз, черную и цветную металлургию. В конце февраля 2022 г. разразился конфликт в Восточной Европе, вызвавший аномальный рост цен на углеводороды и металлы, а также на зерновые культуры. Рассмотрим, исходя из текущей ситуации, какие отрасли будут перспективными во II квартале текущего года и какие акции могут от этого выигрывать.

1. Традиционная энергетика

Дисбаланс спроса и предложения на углеводороды вызывает рост цен — за баррель нефти сорта Brent 25 марта снова давали более $118. Goldman Sachs прогнозирует, что цена нефти марки Brent в 2022 г. будет на уровне $135 за баррель, с колебаниями в диапазоне от $115 до $175. Бенефициары текущей ситуации — акции представителей нефтегазового сектора.

Chevron (CVX) — энергетический гигант, занимающийся добычей, переработкой, транспортировкой нефти и газа. Капитализация — $320 млрд.

( Читать дальше )

В январе фондовые рынки испытали сильную коррекцию. За месяц с небольшим после выхода нашего обзора по акциям Nucor Corporation, в котором мы указывали на исчерпанность их потенциала для дальнейшего роста и адекватность рыночной оценки фундаментальным показателям компании, капитализация Nucor заметно снизилась. Тем самым, коррекция восстановила потенциал роста и вернула привлекательность акциям Nucor. Мы считаем, что фундаментальные факторы, изложенные в предыдущем обзоре, остаются в силе. В связи с этим сохраняем по акциям Nucor целевую цену и повышаем рекомендацию до «Покупать».

Мы подтверждаем целевую цену по акциям Nucor $ 120,39 на конец 2022 г. и поднимаем по ним рекомендацию с «Держать» до «Покупать». После коррекции апсайд к текущей цене составляет 20,6%.

Калачев Алексей
ФГ «Финам»

Nucor Corporation — крупнейшая американская сталелитейная компания с производственными мощностями в Соединенных Штатах, Канаде и Мексике и с широким ассортиментом конечной продукции для строительства, машиностроения и других отраслей.

( Читать дальше )

В четверг, 27 января, американская корпорация Nucor опубликовала сильную отчетность за 4 кв. и 12 месяцев 2021 г., где показала рекордную для себя квартальную и годовую прибыль. Данные оказались близки к нашим прогнозам и несколько превысили средние оценки рынка.

Консолидированные чистые продажи в 4 кв. 2021 г. составили $ 10,36 млрд, что чуть выше, чем в 3 кв. 2021 г. и почти вдвое выше, чем в 4 кв. 2020 г. Консолидированная прибыль группы за квартал составила $2,25 млрд, или $7,97 на акцию. Для сравнения, в предыдущем квартале прибыль на акцию составляла $7,28, а годом ранее – в 6 раз меньше, или $1,3.

В 2021 г. заводы компании отгрузили 28,25 млн тонн продукции, что на 11% больше, чем в 2020 году. Средняя цена реализации за тонну в 2021 году увеличилась г/г на 64%. Консолидированный чистый объем продаж вырос до $36,48 млрд, или на 81% по сравнению с 2020 г. Чистая прибыль за 2021 г. выросла до $ 6,83 млрд, или $23,16 на акцию, по сравнению с прибылью в размере $721,5 млн, или $2,36 на акцию в 2020 г.

Сильные финансовые показатели компании обусловлены удачной стратегией развития и благоприятной рыночной конъюнктурой. Активно скупая другие сталелитейные компании, Nucor Corporation за несколько десятилетий превратилась в крупнейшего производителя металлопродукции в США, покрыв территорию страны своими предприятиями. Рынок стальной продукции США остается на высоком ценовом уровне. Высокие темпы строительства в стране и программа модернизации инфраструктуры обеспечивают спрос на продукцию компании.

( Читать дальше )

Активно скупая другие сталелитейные компании, Nucor Corporation за несколько десятилетий превратилась в крупнейшего производителя металлопродукции в США, покрыв территорию страны своими предприятиями. Текущий год оказался чрезвычайно удачным для Nucor благодаря высоким ценам на сталь на локальном рынке, которые оторвались от ценовой динамики в других регионах мира. Такая ситуация не может длиться бесконечно долго, и срочный рынок уже закладывает снижение для выравнивания цен. Акции Nucor с начала года выросли в 2,2 раза на фоне рекордных финансовых результатов, и мы считаем, что потенциал их роста в значительной мере уже исчерпан.

Мы присваиваем рекомендацию «Держать» по акциям Nucor с целевой ценой $ 120,39 на конец 2022 г. Апсайд к текущей цене практически отсутствует.

Nucor Corporation — крупнейшая американская сталелитейная компания с производственными мощностями в Соединенных Штатах, Канаде и Мексике и с широким ассортиментом конечной продукции для строительства, машиностроения и других отраслей.

( Читать дальше )

В дивидендном портфеле по США с момента последнего обновления наибольшим ростом выделяются акции крупнейшей американской сталелитейной компании Nucor. За последние два месяца они выросли почти на 50%, что совпадает с трендами у крупнейших российских производителей стали НЛМК, ММК и Северстали.

Почему растут металлурги? Ответ очевиден — цены на многие металлы обновляют максимумы за несколько лет. Слабый доллар и масштабные планы по инвестициям в инфраструктуру в США и Китае особенно благоприятно сказываются на ценах на сталь. В Америке стоимость горячекатаной стали впервые в истории превысила $1300 за тонну.

Еще один позитивный тренд — рост спроса на возобновляемые источники энергии. В марте Nucor объявила о заключении 10-летнего контракта с датской Ørsted на поставку стали для проекта ветряных электростанций в Северном Техасе. Аналитики признают производство стали компании одним из самых экологически чистых в мире, что позволяет ей без труда выигрывать подобные сделки.

( Читать дальше )