MRKC

💭 Обсудим ключевые факторы и особенности, влияющие на расчет дивидендной базы...

💰 Финансовая часть (9 мес 2025)

📊 Чистая прибыль возросла на 42,2%, достигнув уровня 9,4 млрд рублей. Это стало возможным благодаря увеличению выручки на 9,8% до отметки в 107,66 млрд рублей. Показатель EBITDA продемонстрировал рост на 19,3%, составив 28,96 млрд рублей.

🤔 Операционные расходы выросли на 5,7%, остановившись на уровне 91,11 млрд рублей. Несмотря на положительную динамику доходов, кредиторская задолженность осталась достаточно значительной и оценивается в 44,31 млрд рублей.

🔀 Денежные средства на счетах компании по состоянию на конец третьего квартала составляли 7,59 млрд рублей. Что касается капитальных затрат, то они увеличились почти на четверть (+18,1%) и достигли суммы в 16,55 млрд рублей по сравнению с предыдущими тремя кварталами 2024 года.

💸 Дивиденды / 🫰 Оценка

💪 Значительный прирост тарифов гарантирует положительные финансовые результаты компании в течение ближайших одного-двух лет, при этом ключевые мультипликаторы привлекательны.

( Читать дальше )

Изучал Россети Центр. П.ришел к выводу, что через месяц у них будет очередной цикл роста и можно входить, чтобы заработать на подъеме. Если цикличность не нарушиться, конечно.
как говориться — запомните этот пост:-) вернусь к нему через месяц. Но, послежу — если будет пробой, то можно тоже войти не на долго, НО, фундаментальных причин для него я не нашел. Новостей не ожидается и не было. Отсечка в мае. Причин для всплеска в начале октября тоже не нашел. Но там у многих рост, возможно на общем фоне.

# Фундаментальный анализ ПАО «Россети Центр» (MRKC) — для спекуляции до 2 недель

## 📊 Ключевые финансовые показатели (LTM, 2025)

| Показатель | Значение | Комментарий |
|-----------|----------|-------------|
| **Выручка** | **99.6 млрд ₽** | Рост +7% к 2023 г. → стабильный спрос |
| **Чистая прибыль** | **9.05 млрд ₽** | Рост +22% к 2023 г. → восстановление после убытков 2022 г. |
| **FCF** | **+5.08 млрд ₽** | Положительный, но **падение на 24%** к пику 2023 г. |
| **Долг** | **0 ₽** | Абсолютно без долгов — финансовая устойчивость на максимуме |

( Читать дальше )

Сегодня в фокусе — электросетевая компания ПАО «Россети Центр» (MRKC). Регион присутствия у неё мощный: области с растущей экономикой, плотной нагрузкой и хорошей динамикой потребления. Для сетевого бизнеса это почти идеальные условия — чем выше спрос, тем стабильнее выручка, тарифная база и, соответственно, перспективы дивидендов 💡💰.

У компании чётко прописана дивидендная политика: минимум 50% от чистой прибыли по МСФО — и это уже само по себе создаёт фундаментальный «пол» под оценкой. Да, выплаты скромные (0,07 руб/акцию), но стабильность здесь важнее номинала: для сетевой компании это сигнал, что кэшфлоу предсказуем и управляем.

📊 График MRKC: глубокая яма, длинное восстановление и мощные импульсы наверх

( Читать дальше )

💭 Разберём, почему, несмотря на рост прибыли, могут сократиться дивидендные выплаты...

💰 Финансовая часть (9 мес 2025)

📊 Компания сообщила о росте чистой прибыли на 23,8%, составившую 8,32 млрд рублей против 6,72 млрд рублей годом ранее. Выручка увеличилась на 12,3%, достигнув отметки в 105,53 млрд рублей. Долгосрочная задолженность значительно снизилась почти вдвое — с 30,84 млрд рублей на начало года до 14,84 млрд рублей на конец третьего квартала, однако краткосрочная задолженность существенно выросла — с 4,44 млрд рублей до 20,43 млрд рублей.

🤔 Объем инвестиций сократился. Причина связана с оптимизацией инвестиционных проектов и уменьшением потребности в новых мощностях. Важно отметить, что системы электроснабжения находятся в хорошем состоянии — аварийных нет. Тем не менее компания уже запланировала статьи расходов на модернизацию сетей.

🧐 Деятельность группы регулируется государством, что обеспечивает стабильность доходов, но создает ограничения на тарифы и инвестиции. В 2025 году прогнозируется средний уровень индексации тарифов примерно на 12,6%, что позволит сохранить высокую маржинальность бизнеса и высокие темпы прироста выручки.

( Читать дальше )

💭 Оцениваем перспективы компании в инвестиционном аспекте...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Выручка компании за 6 месяцев 2025 года составила 71,0 млрд рублей, что на 8,9% выше показателя аналогичного периода 2024 года (65,2 млрд рублей). Чистая прибыль достигла 5,4 млрд рублей, показав рост на 34% по сравнению с 2024 годом (4,0 млрд рублей). Показатель EBITDA вырос почти на 11%, достигнув 19,8 млрд рублей. Рост показателя объясняется увеличением выручки и эффективностью операционной деятельности. Общий уровень долга снизился на 22%, до 29,7 млрд рублей. 

🤔 Объем инвестиций в основные средства сократился примерно на 25%, составляя около 12 млрд рублей. Причина сокращения связана с оптимизацией инвестиционных проектов и уменьшением потребности в новых мощностях. Важно отметить, что системы электроснабжения находятся в хорошем состоянии — аварийных нет. Тем не менее компания уже запланировала статьи расходов на модернизацию сетей.

🧐 Деятельность группы регулируется государством, что обеспечивает стабильность доходов, но создает ограничения на тарифы и инвестиции. В 2025 году прогнозируется средний уровень индексации тарифов примерно на 12,6%, что позволит сохранить высокую маржинальность бизнеса и высокие темпы прироста выручки, начиная со второй половины года.

( Читать дальше )

Сектор: Электроснабжение

Последний обзор по Россети Центр делал 2 декабря 2024 года, тогда акции стоили 0,446 ₽, я ожидал роста к 0,59 ₽. Эти 32% роста случились 🎯 и ходили даже выше на 0,695 в моменте. Сейчас торгуются по 0,615 ₽, давайте посмотрим, как у них дела и чего ждать дальше.

Акции, дивиденды, юмор — без лишнего шума. Подписывайтесь на канал, где говорят по делу.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 329M$🚩— компания малой капитализации
▪️ P/E — 3.53
▪️ P/S — 0.18
▪️P/B — 0.38
▪️EPS — 0.174331 ₽
▪️EBITDA — 32.22B р.
▪️EV/EBITDA — 1.94
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором по метрикам акции стали стоить дороже, прибыль видно немного тоже подросла. Уже опубликован отчет за 1КВ2025, его я и разберу.

( Читать дальше )

Давно у нас не было разбора акции из сетевого сектора...

Само название уже вводит инвесторов в ступор. Зачем нам акции Центра и Приволжья, если уже есть Россети Центр? (на которых Ranks уже заработали 119% 💸)

🔘 Ключевые инсайты по компании:
— 🔌 #MRKP — крупный игрок с долей ~80% на региональном рынке услуг по передаче электроэнергии
— Название компании отражает особенность управления — другая дочка Россети Центр является управляющей для неё (нет собственного менеджмента)
— Управляет 73 тыс. подстанций общей мощностью 46.5 тыс. мегавольтампер (5.6% от всей мощности Россетей)
— ТОП-3 дочка Россетей по Выручке и EBITDA

🔘Факторы роста и стоимости:
— За последние 5 лет денежный поток от операций рос на 33% ежегодно
— Ключевым фактором роста Выручки, как и у коллег, является рост тарифов
— Компания отличается стабильной дивидендной доходностью (~11.5% в среднем)
— Расходы на инвестиции незначительны, что помогло увеличить свободный денежный поток более чем 10 раз по сравнению с 2021 годом
— Рентабельность всех уровней прибыли превышает среднеотраслевые значения

( Читать дальше )

Индекс Технической Силы (ИТСИ) в зоне 70-100 сигнализирует о сильном моментуме (восходящем тренде) по совокупности долгосрочного (6-12 мес), среднесрочного (3-6 мес) и краткосрочного (менее 3 мес) трендов

Подготовили для вас отраслевой бриф-обзор дивидендных акций энергетиков 

Приятного чтения 

( Читать дальше )

Помните, мы уже рассказывали о компании?

Акции Россети Центр находились в Портфеле Ranks на март и показали рост на 34% за один месяц🔼

❓ Тогда возникло много вопросов: что там особенного в этой электросетевой компании?

Мы решили раскрыть карты и сделать обзор на компанию

Чем занимаются

• Передача и распределение электроэнергии (96% от всей выручки)

• Технологическое распредление

• Дополнительные услуги (благоустройство территорий и тд)

Динамика роста компании:

• Среднегодовой темп роста выручки за 3 года: 6,6%

• Среднегодовой темп роста чистой прибыли за 3 года: 16,8%

Финансовое положение и стоимость:

• Свободный денежный поток достиг 9,4 млрд (+144% г/г)

• Чистый долг/EBITDA 1,5 (среднее по отрасли 2,87)

• Денежные средства на балансе составляют почти половину капитализации

• P/E 3 (среднее по отрасли 11,8)

• EV/EBITDA 2,1 (среднее по отрасли 7,78)

Прогноз Россети Центр на 2023 год:

( Читать дальше )