It

VK представила финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2025 года:

🟢Выручка выросла на 13% год к году и составила 72,6 млрд рублей. Сегмент «Социальные платформы и медиаконтент» получил наибольшую выручку — 50,5 млрд рублей.
🟢Чистый убыток составил 12,7 млрд рублей против 24,6 млрд рублей годом раннее.
🟢Скорректированная EBITDA составила 10,4 млрд рублей против отрицательного значения в 11 млрд рублей годом раннее. Рентабельность по скорректированной EBITDA выросла на 15 п.п. до 14%.
🟢CAPEX снизился на 43%, до 7,2 млрд рублей.
🟢Чистый долг снизился более чем в два раза и составил 77 млрд рублей.
🟢Операционные расходы снизились с 65 до 62,1 млрд рублей. Расходы на персонал остались на том же уровне и составили 30,6 млрд рублей.
🟢Средняя дневная аудитория (DAU) сервисов VK достигла 78 млн пользователей.

Результаты VK за первое полугодие 2025 года демонстрируют позитивную динамику — выручка растет, хотя ее динамика во II квартале замедлилась, операционные показатели улучшаются, а снижение CAPEX поддерживает денежные потоки.

Продолжаю разбор секторов и выбор лучших компаний России из этого опроса. Ранее разобрал нефтегазовый и финансовый сектор. Сегодня продолжаю и разберу IT-компании. Данный пост — это исследование, на которое у меня уходит очень много времени. Репосты этого поста = забота о ваших друзьях, коллегах ☝️🔄

Критерии, по которым я оцениваю компании:
1. Финансовое здоровье — макс. оценка 20.
2. Стоимость по метрикам — макс. оценка 10.
3. Дивиденды (стабильность выплат, их размер, риски сокращения или отмены) — макс. оценка 10.
4. Рентабельность — макс. оценка 10.
5. Выручка, средняя за 5 лет — макс. оценка 10.

Кого мы будем рассматривать?
Яндекс, ХэдХантер, Ozon, VK Group, Группа Позитив, Софтлайн, Астра, Диасофт, Аренадата, Ива, ЦИАН, Делимобиль, Вуш, ВсеИнструменты.ру.

Не все компании из этого списка полностью из IT, но чтобы было интересней сравнивать, то добавлю Делимобиль, Вуш, ВИ.РУ и OZON, так как у всех них большая часть бизнеса связана с IT. Надеюсь на рынке будет все больше IT-компаний и в будущем их будем разделять на разные направления.

Дорогие инвесторы, всем привет!

Мы рады поделиться с вами новым кейсом миграции на отечественные платформы данных 👇

Группа Arenadata и ВТБ Лизинг, ведущая лизинговая компания России, заключили стратегическое соглашение об использовании продуктов для работы с большими данными.

Главное о проекте:

✔️ Объём данных лизинговой компании превышает 4 ТБ, а количество пользователей составляет свыше 500 человек (более 20% всех сотрудников).

✔️ ВТБ Лизинг использовал функционал продуктов Группы: Arenadata DB (ADB), Arenadata Streaming (ADS), Arenadata Hyperwave (ADH) и Arenadata Postgres (ADPG). Новый стек решений продемонстрировал улучшение производительности аналитических процессов и скорости обработки данных от 10 до 150% по сравнению с прежними системами.

✔️ Благодаря успешной реализации проекта ВТБ Лизинг принял решение использовать в дальнейшем всю линейку решений дата-платформы Группы Arenadata.

Мы продолжаем укреплять наши позиции на целевом рынке, предлагая передовые технологии и обеспечивая цифровой суверенитет нашим заказчикам. 

Разработчик ПО отчитался за 1 финансовый квартал (закончился 30 июня) по МСФО

Диасофт (DIAS)

➡️Инфо и показатели

Результаты

— выручка: ₽2,4 млрд (+12%)

— EBITDA: ₽421,3 млн (-27%)

— EBITDAC: ₽79,6 млн (-72%)

— чистая прибыль: ₽253 млн (-49%)

— NIC: ₽69 млрд (-79%)

Компания отмечает, что имеет отрицательный чистый долг, а долгова нагрузка отсутствует. 

Бумаги Диасофта (DIAS) падают на 1%.

🚀Мнение аналитиков МР

Отчет неожиданно позитивный. Выручка оказалась существенно выше наших консервативных ожиданий. Как результат — значительное превышение прогнозов по NIC и EBITDA, несмотря на их снижение г/г.

При этом мы по-прежнему скептично смотрим на возможность компании выполнить свою цель по росту выручки на 20% по итогам года. Сильные результаты за первый финквартал могли быть связаны с переносом контрактов с предыдущих периодов. В таком случае, результаты второго финансового квартала могут быть существенно хуже.

«Экономика под Капельницей»

Наблюдая за венчурным и технологическим секторами России, можно прийти в ужас. В то время как телевизор рапортует об отсутствии экономических проблем, а фондовый рынок растёт на слухах о переговорах, никто не обращает внимания на реальное состояние внутренней экономики.

Все сосредоточены на другом, игнорируя репрессии в гражданской экономике, в надежде, что это «как-нибудь само разрулится».

Моя экспертиза ограничена технологическим и финансовым секторами, поэтому я высказываюсь только о них. Однако это не значит, что в других областях экономики всё хорошо. Общая повестка не даёт прозрачной картины, так как её цель — поддерживать определённый настрой в обществе.

«БАЗА»

— Как изменились технологический и финансовый секторы России?

Большинство практик найма и бизнес-процессов в российских технологических компаниях исторически пришли с Запада. Стартап-культура, основанная на креативности, высокой продуктивности, инновациях и быстром росте, долгие годы считалась стандартом. Взамен за риски сотрудники получали узнаваемость в индустрии и потенциально высокий доход.

Айтишники «умирают» после 40 лет, как и спортсмены, показало исследование.

К этому возрасту зарплата перестаёт расти, а человек теряет способность к обучению и интерес к новым технологиям.

Кроме того, работодателям не нужны уже пожилые специалисты, так как их зарплатные ожидания несоразмерно выше, чем у стажёров или джунов, а производительность ниже. Если айтишник к 40-летнему возрасту не стал директором с очень высоким годовым окладом или не создал свою компанию, то чаще всего это конец его карьеры.

🔵 Bloomberg (https://t.me/+_cSA_jwIFR85ZTcy)

Газовый гигант «Новатэк» учредил 100%-ную дочернюю компанию «Новатэк – цифровая энергия» с уставным капиталом 10 тыс. руб. Основная цель — разработка программного обеспечения. Руководителем назначен Валерий Бражников.

Зачем это «Новатэку»?
У компании уже есть IT-подразделение — «Новатэк НТЦ», которое занимается узкоспециализированными задачами (геологоразведка, бурение). Однако новая «дочка» может стать централизованным IT-хабом для:

▪️Разработки универсальных корпоративных решений
▪️Коммерциализации технологий и выхода на внешние рынки
▪️Оптимизации налоговых затрат

«Крупные промышленные компании все чаще выделяют IT в отдельные юрлица — это повышает эффективность», — отмечают эксперты.

Контекст:
В 2023 году «Новатэк НТЦ» получил выручку 5 млрд руб., но ушел в убыток на 818 млн руб.
В 2022-м в Тюмени открылся лабораторно-исследовательский центр, заменяющий иностранных подрядчиков

Уважаемые инвесторы Группы Arenadata!

22 августа мы опубликуем консолидированные финансовые результаты по МСФО и проведём открытый звонок с участием топ-менеджмента компании.

Прямая трансляция звонка начнется в 15:00 по московскому времени (регистрация не требуется): ir.arenadata.tech/finansovye-rezultaty-h1-2025.html

📌 Пресс-релиз и материалы будут размещены на официальном сайте для инвесторов и акционеров: ir.arenadata.tech

Отправляйте свои вопросы на почту: IR@arenadata.io, мы передадим их в прямой эфир.

Всем привет!

Группа Arenadata признана №1 среди специализированных разработчиков СУБД, вошедших в рэнкинг ведущих российских ИТ-компаний в области разработки ПО по итогам 2024 года.

Cреди участников рейтинга, осуществляющих продажи только готового ПО, Arenadata заняла 4 место.

📊Отметим наиболее яркие тенденции российского ИТ-рынка, которые выделяют аналитики RAEX:

 🔸 Структура ИТ-рынка сохраняет традиционное распределение: разработка ПО и ИТ-услуги остаются крупнейшими направлениями.

🔸 Выручка от разработки ПО выросла на 20%, составив 352,5 млрд рублей (42% от общего объёма). В этом сегменте готовое ПО генерирует 214,5 млрд рублей, а проектные решения — 127,6 млрд рублей. 

🔸 Факторы роста отрасли в 2024 году стали повышенный спрос на поддержку российского ПО и программно-аппаратных комплексов, в том числе на фоне импортозамещения.

🔸 Дополнительные драйверы развития ИТ-сектора — потребности в кибербезопасности, облачных технологиях, искусственном интеллекте и бизнес-аналитике со стороны государственных и коммерческих заказчиков. 

Разработчик ПО Позитив отчитался по МСФО за полугодие

Позитив (POSI)

➡️Инфо и показатели

Результаты

— выручка: ₽6,75 млрд (+28%)

— объем отгрузок: ₽7,4 млрд (+49%)

— убыток: ₽5 млрд (против убытка в ₽4,4 млрд за 1п24г)

— NIC: ₽-7,6 млрд (против ₽-7,1 млрд за 1п24г)

— EBITDAC: ₽-5,8 млрд (против ₽-7 млрд за 1п24г)

Бумаги Позитива (POSI) незначительно растут.

🚀Мнение аналитиков МР

Результаты откровенно слабые, хуже наших прогнозов

Отгрузки и NIC ставят под сомнение выполнение целей компании по этим показателям на 2025 год. Компания рассчитывает, что отгрузки составят ₽33-38 млрд, а NIC должен быть с положительным значением, точная цифра не называлась. Мы считаем, что прогноз по отгрузкам, учитывая ситуацию на рынке ПО и нынешние показатели, компания выполнить не сможет даже по нижней его границе.

Выполнение прогноза по NIC — крайне амбициозная задача. Чтобы показатель перешел в положительную зону, рентабельность по отгрузкам должна составлять 32%, тогда как во второй половине прошлого года она достигала всего 23%. Позитивно на рентабельности скажутся сокращение расходов на персонал и на маркетинг, при этом большая часть этого позитивного эффекта будет нивелирована существенным ростом процентных расходов.