Постов с тегом "Invest Heroes": 394

Invest Heroes


Ни один год не похож на другой

Думаю, многие уже в этом убедились. Но для тех, кто на рынке впервые, это очень важное знание. Проиллюстрирую это на 2-х простых примерах:

1) Есть те, кто заработал 6% или -4% и чувствует себя обманутым на этом празднике жизни. По факту это нормальный результат для первого года, т.к. он отражает сделанные ошибки, которые точно врезались в память и заставили подумать, что изменить в торговле. Придя в незнакомое место, победить сразу можно лишь случайно или при наличии природной одаренности.

2) Есть те, кто заработал +25-50% и мысленно экстраполирует, что мол, не 50%, но 15-25% то можно делать «на этой вашей бирже» — важно лишь делать так, как я делал, и не совершать ошибок. Эти люди почти всегда потом сливают часть денег и добирают грабли за людьми из п.1.:
— потому что теперь их цена ошибки выше (капитал вырос, и ещё и пополнился возможно), а уверенность в себе тоже;
— потому что что они не знают того, в чем их ошибки (жизнь ещё не показала);
— потому что у них сложились принципы, которым они доверяют, но на самом деле они не универсальны и, сработав в одних рыночных условиях, они окажутся вредны в других рыночных условиях.



( Читать дальше )

Итоги года и взгляд в январь

Год выдался прибыльным — настоящий год Быка. Это был первый год в США для Invest Heroes и не первый в России. Так разложились и результаты наших флагманских стратегий:

  • в России +33% за год, что существенно выше +18% по индексу с дивидендами;
  • в США +23% с ноября 2020 (запуск) при индексе +33% за период. Причем был момент, когда вдвое обходили S&P — так что мое ощущение, что, хотя и уступили в моменте, могём и ещё перегоним.

На 2022 год многие пророчат нестабильность, а инвестбанки — рост, как всегда (с теми или иными оговорками). Наш взгляд на вопрос — это что январь статистически плюсовый, но в целом в 1П 2022 лучше заходить осторожнее, чем в 2021:

  • в РФ и США запланирована разгрузка части портфеля с появлением доли кэша, который пригодится весной;
  • в РФ я пока купил на портфель 25% облигаций.

В целом, как и всегда, в рынке важен момент, и те, кто пропустит январь-февраль или сейчас побежит все подряд шортить, на мой взгляд, потеряют деньги или недозаработают важные 5-6% из годового результата. Поэтому, в целом, мы остаемся в рынке (пусть и с настроем фиксировать часть прибыли по ходу вверх).



( Читать дальше )

Рекордные цены на авто в США — кто выигрывает?

В 2021 году мир увидел настоящий коллапс и одновременно ренессанс автомобильной индустрии. В физике такое состояние называется суперпозиция. С одной стороны, объем продаваемых авто в годовом выражении снизился до кризисного значения на фоне проблем с полупроводниками, а с другой стороны, прибыли публичных ритейлеров и производителей бьют ожидания аналитиков в связи с ралли в ценах на авто. Поэтому мы решили разобраться, кому выгоды высокие цены на авто?

В статье мы рассмотрим, что:

  • продажи авто в США снизились до уровня 2012 года;
  • истощение запасов подталкивает цены вверх;
  • дилеры — явные бенефициары высоких цен.

Продажи авто в США достигли уровня 2012 года


Продажи авто в США начали стремительно снижаться в апреле 2021 года после многолетнего пика, который был связан с приходом на рынок отложенного спроса со стороны домохозяйств.
Рекордные цены на авто в США — кто выигрывает?

Источник: FRED



( Читать дальше )

Надо ли продавать акции перед «Санта Ралли»?

Многие говорят о Санта Ралли, но не все в курсе, о чем конкретно речь. «Санта Ралли» — это период последних 5 дней декабря и первых двух дней января, когда исторически рынки в большинстве случаев растут.

Посмотрим, насколько надежна статистика для рынков США и России, и что исходя из этого лучше делать с портфелем перед праздниками.

Почему работает Санта Ралли


Есть несколько причин, почему в этот период на рынке происходит рост лучше, чем обычно.
  1. Рождество отмечают основные политические игроки (США, Европа, Россия). Обычно в праздники не происходит серьезных политических событий, потому что все отдыхают.
  2. Управляющие стремятся закрыть год хорошо, чтобы получить максимальный бонус поэтому у них есть мотивация способствовать разгону рынков в отсутствие новостей прямо под конец года.
  3. В начале года покупаются позиции, в которых управляющие собираются зарабатывать свой следующий бонус, что дает толчок в первых числах января.



( Читать дальше )

Лента: эффект на акции от покупки Утконоса

На прошлой неделе, 16 декабря, вышла новость о том, что Лента приобретает у Севергрупп 100% ООО «Новый Импульс-50», которому принадлежит сервис доставки продуктов Утконос. Сумма сделки составит 20 млрд руб.

Акции Ленты реагировали позитивно — в моменте выросли на 21% до 1390 руб., но потом скорректировались до минимальных значений с момента выхода на биржу.

Основные моменты в статье: 
  • сделка будет профинансирована за счет допэмиссии;
  • утконос теряет долю на рынке e-grocery;
  • наш взгляд на Ленту с учётом покупки Утконоса. 


Сделка будет профинансирована за счет дополнительного выпуска акций 


Сделка будет профинансирована за счет дополнительного выпуска акций Ленты и их размещения на сумму около 25,643 млрд рублей по цене 1087 рублей за одну акцию (то есть всего около 23,6 млн акций) путем закрытой подписки в пользу Севергрупп.

Севергрупп приняло на себя обязательство по оплате уставного капитала Ленты в размере 20 млрд рублей и приобретению 18,4 млн акций, а другие акционеры имеют преимущественное право приобретения дополнительных акций.  В случае, если другие акционеры реализуют свои преимущественные права или Севергрупп приобретет акции сверх принятых на себя обязательств (сверх 18,4 млн акций), Лента направит полученные средства на общекорпоративные цели. В результате получения 18,4 млн акций доля Севергрупп в Ленте может увеличится c 77,99% до 81,5% в том случае, если Севергрупп или другие акционеры не приобретут акции сверх данного пакета. 

( Читать дальше )

Боинг: капля позитива в море неудач

Недавно Боинг объявил о сразу двух хороших новостях:

  • во-первых, компания продала 19 грузовых самолетов модели 767 компании по доставке и перевозке грузов UPS;
  • во-вторых, компания получила контракт на $329,3 млн с ВВС США.

На фоне этих новостей акции компании в моменте прибавили почти 5% в цене. Тем не менее, мы считаем, что этих двух контрактов недостаточно для того, чтобы сделать компанию привлекательной к покупке, о чем и расскажем в сегодняшнем посте.

Продажа самолетов 767 — ничего неожиданного


Boeing имеет 4 основных сегмента формирования выручки:

  • Коммерческие самолеты (Commercial Airplanes) — производство и поставка коммерческих лайнеров;
  • Оборонный и космический сектор (Defense, Space & Security) — разработка, производство и модификация пилотируемых и беспилотных военных самолетов, вооружений и систем для удара, наблюдения и мобильности;
  • Глобальные услуги (Global Services) — услуги по поддержке аэрокосмических систем;
  • Лизинг и кредитование (Boeing Capital Corporation) — <1% выручки.


( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • Boeing

Аналог банковского вклада с доходностью 10% годовых

В этой статье рассмотрим аналог банковского вклада на 3 года — народную ОФЗ 53008. Посмотрим на ее параметры, плюсы и минусы.

Что это такое?


ОФЗ-н — это облигации федерального займа для населения, выпущенные Минфином. Их ключевое отличие от обычных ОФЗ в том, что народные ОФЗ не торгуются на бирже.

Всего четыре банка являются уполномоченными брокерами Минфина по продаже ОФЗ-н: Сбер, ВТБ, Промсвязьбанк, Почта банк. Соответственно, их можно приобрести либо в отделениях этих банков, либо через приложение брокера.

Стоимость реализации этих облигаций считается так же, как и у обычных ОФЗ:
(Номинал * цена размещения %) + НКД, где
  • Номинал = 1000 руб.
  • Цена размещения рассчитывается в % и указывается на сайте Минфина. Она может быть выше или ниже 100%.
  • НКД — накопленный купонный доход.


Теперь более предметно посмотрим, что сегодня из себя представляет ОФЗ-н 53008.

Параметры:

  • Номинал — 1000 руб.
  • Цена на 22.12.21 — 94,67%.
  • НКД на 22.12.21 — 19,45 руб.
  • Цена в руб. — 966,14 руб.
  • Доходность к погашению — 10%.
  • Выплаты купона — 2 раза в год.
  • Дата погашения — 14.08.2024.
  • ISIN — RU000A103GG2.
  • Минимальная покупка на 22.12.21 — от 9669,61 руб. (от 10 шт. и выше).
  • Доступность на ИИС — нет.
  • Окончание приема заявок — 24.12.2021.


( Читать дальше )

Сколько будет продолжаться минеральное ралли?

Цены на минеральные удобрения каждый месяц переписывают свои максимумы. С начала года цена на DAP/MAP выросла на 100% до 800–850 $/т., а на карбамид на 200% до 800–830 $/т. Основной фактор высоких цен на удобрения — высокие цены на газ. В этой статье поговорим о:
  • факторах за высокие цены на удобрения;
  • прогнозах цен на минеральные удобрения;
  • бенефициарах роста цен на удобрения.


Факторы за высокие цены на минеральные удобрения



В первую очередь высокие цены на минеральные удобрения, особенно на карбамид, поддерживаются высокими ценами на газ.

График цен на 
MAP, $/т.
Сколько будет продолжаться минеральное ралли?
График цен на карбамид, $/т.
Сколько будет продолжаться минеральное ралли?

( Читать дальше )

Корпоративный конфликт в Петропавловске

Петропавловск — одна из крупнейших золотодобывающих компаний в России. За последние 2 года в компании произошло два корпоративных конфликта. В результате первого конфликта пострадала операционная деятельность компании и сменился менеджмент компании, а в результате второго компания продала железорудный актив по стоимости ниже рыночной. В этом посте поговорим о том:

  • как разрешился конфликт из-за неэффективности менеджмента;
  • как продажа пакета IRC повлияла на фундаментальную стоимость Петропавловска.


Конфликт из-за «проблемных» сделок


Февраль 2020 г. 
Южуралзолото (ЮГК, владелец которой — Константин Струков) покупает долю в Петропавловске в размере 28,34% (22,37% акции и 5,97 % конвертируемые облигации).

24 июня 2020 г. KMPG приходит к выводу, что в 2017–2020 г. Петропавловск совершал проблемные сделки на $157 млн. К примеру, в 2018 г. сын бывшего директора компании продал офисное здание Петропавловску по завышенной рыночной цене.



( Читать дальше )

Движемся по плану

Итак, вопреки консенсусу, и как мы вас предупредили вчера заранее:
— после ФРС рынок США начал расти (спасибо VIX, Bull-Bear spread, графику most shorted stocks);
— в лидерах роста техсектор (и в России тоже кстати) и набирает золото;
— длинные % ставки не растут;
— в России рынок постепенно отрастает (истерия прошла, и вопросы безопасности обсудит 5-ка ООН — Китай поддержал Россию).

Давайте разберемся, как это все понимать:

1. Россия растет — отрастем ли быстро до вершин? Логично, что нет. Сырьевые цены в 2022 пойдут вниз, и акциям будет сложно против них расти. Когда цены устаканятся, с лета уже возможен рост и обновление максимумов.

2. Почему 3 повышения ставки для рынка США это не распродажа? — потому, что во-первых это будет с апреля (а сейчас декабрь и мощное QE всё ещё). Во-вторых повышение ставок и замедление экон. роста = снижение длинных % ставок, которые влияют на техсектор и золото. Наконец, 2 недели весь рынок шортил техсектор — теперь эти все шорты нужно закрывать и спекулянты поставят на отскок.



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн