IPO

Вчера братья Винклвос зафайлили IPO на $20M (что совсем мало по меркам ETF). Акции будут отражать смешено-усредненную цену (Blended Bitcoin Price of Bitcoins электронной валюты расчитанной алгоритмом).

www.sec.gov/Archives/edgar/data/1579346/000119312513279830/d562329ds1.htm#tx562329_22

Пришло сообщение от финама с приглашением поучаствовать в АйПиО ОАО «Живой офис»

  одного из крупнейших российских поставщиков офисной продукции для корпоративного сектора. Компания входит в тройку лидеров рынка офисного обеспечения Санкт-Петербурга и Ленинградской области, и активно реализует стратегию географической экспансии, развивая бизнес в наиболее перспективных российских регионах.

  Первичное публичное размещение (IPO) ОАО «Живой офис» в секторе Рынок инноваций и инвестиций (РИИ) Московской Биржи состоится в июне 2013 года. Инвесторам предложено до 33% от уставного капитала ОАО «Живой офис», ценовой диапазон составляет 115-135 руб. за одну обыкновенную акцию. (я бы не сказала, что дешево. Интересно, лот сколько акций составляет?!)

 Привлечённые в ходе IPO средства будут в полном объёме направлены на развитие бизнеса ОАО «Живой офис»: укрепление позиций в городах присутствия и географическую экспансию, расширение ассортимента и запуск производства под собственной торговой маркой (СТМ), совершенствование технологий коммуникации и продаж, а также развитие технологий оказания услуг.

  Приём заявок на покупку акций ОАО «Живой офис» будет осуществляться до 18:00 (МСК) 27 июня 2013 года.

 Что это  за «живой офис»? Я в первый раз такой слышу

В четверг, 13 июня, открылась книга заявок на приобретение в ходе IPO акций Живого офиса. Цена размещения определена в диапазоне от 115 до 135 руб. Таким образом планируется привлечь от 460 до 540 млн руб., которые будут направлены на дальнейшее развитие компании.
 
IPO Живого офиса ожидали еще весной, однако из-за неблагоприятной конъюнктуры сроки выхода на рынок постоянно переносились. На данный момент интерес к компаниям, которые не отличаются высокой ликвидностью (в качестве примера можно назвать представителей сектора РИИ), возрастает, так как они показывают более стабильную динамику, чем рынок в целом, и предлагают большой потенциал роста при приемлемых ценах. В лидерах роста за последние несколько недель побывали такие компании из сектора РИИ как ИСКЧ, Левенгук, Роллман, Мультисистема и РНТ.

Живой офис представляет интерес для инвесторов, желающих диверсифицировать свой портфель и вложиться в бурно развивающийся бизнес. Канцелярские товары будут пользоваться спросом при любой экономической обстановке. Несомненный плюс Живого офиса еще и в том, что он осуществляет поставки как в частные, так и в государственные компании, что делает его бизнес более устойчивым. На долю заказов бюджетных организаций приходится порядка 15% выручки Живого офиса, и, 

( Читать дальше )

Coty Inc. – одна из крупнейших в мире компаний, владеющая парфюмерными и косметическими брендами. COTY принадлежат парфюмерные марки Calvin Klein, Chloé, Davidoff, Roberto Cavalli, Balenciaga, Bottega Veneta, Jennifer Lopez, Playboy и др. Продукция компании представлена в 130 странах по всему миру.

13 мая 2013 компания Coty подала заявку в комиссию по ценным бумагам США (SEC) на первичное публичное размещение (IPO) своих акций на американской фондовой бирже NYSE. IPO планируется до конца второго квартала этого года.

Андеррайтерами размещения станут крупнейшие банки Уолл-Стрит: BofA Merrill Lynch, Barclays, JP Morgan, Morgan Stanley, Deutsche Bank и Wells Fargo Securities. В ходе IPO Coty Inc. планирует привлечь $700 млн.

( Читать дальше )

Фонд United Capital Partners, выкупивший долю совладельцев ВКонтакте, заинтересован в развитии проекта и выходе на IPO в ближайшие 5-6 лет. Об этом Прайму сообщил партнер и главный юрист UCP Юрий Качуро.

Он также подтвердил, что UCP не интересуется пакетом крупнейших акционеров сети Mail.ru Group (39,9%) и Дурова (12%) и не планирует смены руководства во главе с основателем ВКонтакте.

Напомним, о том, что крупнейшая российская социальная сеть готовится провести размещение акций в Нью-Йорке стало известно в 2011 году. Однако после IPO американской Facebook Дуров отложил эти планы, ссылаясь на отсутствие веры инвесторов в социальные сети. Тогда же Алишер Усманов передал пакет акций ВКонтакте, принадлежащий Mail.ru, в управление Дурову.

 http://finance.rambler.ru/news/economics/127324011.html

QIWI – оператор крупнейшей сети платежных терминалов в России и СНГ, с помощью которых пользователи могут оплачивать наличными деньгами сотни товаров и услуг. Кроме этого, российская компания активно развивает и безналичные платежи через сервис QIWI Wallet.


( Читать дальше )

Оператор моментальных платежей Qiwi Plc. проведет первичное размещение своих акций на NASDAQ, следует из проспекта эмиссии, опубликованного на сайте Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC).

Совместными менеджерами и букраннерами предполагаемого размещения назначены J.P. Morgan Securities LLC и Credit Suisse Securities (USA) LLC. Ко-менеджерами назначены Robert W. Baird & Co. Incorporated, Renaissance Securities (Cyprus) Limited и William Blair & Company, L.L.C.

Акции компании будут продаваться на бирже в виде американских депозитарных расписок (1 ADS = 1 акции класса B). Торговаться на NASDAQ бумаги будут под тикером QIWI.

Сама компания акции продавать не планирует, в ходе IPO ценные бумаги реализуют акционеры компании, среди которых числятся ее топ-менеджеры. Напрямую им принадлежит 59,5% компании. 25,4% оформлено на кипрскую компанию Saldivar Investments Limited, принадлежащую генеральному директору Qiwi Сергею Солонину. 12,7% — за председателем совета директоров Андреем Романенко (через компанию Antanta International Corporation), на Андрея Муравьева, Бориса Кима и Игоря Михайлова приходится 8,5%, 8,4% и 4,4% соответственно. У Mail.ru Group: 21,4%, у японской Mitsui — 14,9% акций Qiwi.

( Читать дальше )

Весной этого года мы ожидаем очередное пополнение в секторе РИИ ММВБ. На сей раз на биржу готовится выйти компания Живой офис, занимающаяся офисным обеспечением. Рынок канцелярских товаров для бизнеса в России растет сравнительно высокими темпами, а конкурентная среда позволяет компании расширяться. По моему мнению, акции Живого офиса привлекательны для долгосрочных инвестиций.
 
На бирже планируется размесить 4 млн новых акций, выпуск которых был одобрен недавно советом директоров. В ходе IPO Живой офис планирует привлечь порядка 450-600 млн руб., а вся компания оценивается в 1,98 млрд руб. Окончательная цена размещения пока не определена, free float, согласно планам руководства, будет составлять порядка 33%.

Объем рынка товаров для офиса в 2012 году оценивался в 72,2 млрд руб., темпы его роста составляют порядка 8-11% в год. Живой офис, по его собственным данным, в 2012 году занимал на рынке Санкт-Петербурга, базовом для компании, 13,5%. В Москве, куда компания вышла в 2011 году, ей принадлежит 1% рынка. Живой офис намерен развивать бизнес в еще восьми крупных городах России. К 2014 году он рассчитывает получить порядка 5%, а к 2016 году — 5,5% рынка на федеральном уровне. На сегодня абсолютным лидером данного сектора является компания Комус, которая сейчас занимает порядка 60% рынка в Москве и 35% — по все России. Кроме Комуса, ни одна компания не имеет доли больше 5%.

Деньги, полученные от инвесторов, Живой офис планирует потратить на выход на региональные рынки и увеличение доли присутствия в Москве и Санкт-Петербурге. Приоритетам является развитие логистической сети, реализация маркетинговой стратегии, которая тем более важна, что компания должна дифференцировать себя от конкурентов, чтобы привлечь новых покупателей. Основными своими конкурентными преимуществами компания видит индивидуальный подход к клиенту, быструю обработку заказов, в дальнейшем — запоминаемость бренда.

Кроме того, Живой офис планирует начать производство канцелярских товаров под собственным брендом. Как известно, продукция СТМ отличается более высокой рентабельностью, чем товары сторонних производителей. Рентабельность товаров под собственным брендом может быть вдвое выше. Валовая рентабельность обычного канцелярского магазина составляет порядка 35%, у Живого офиса по итогам 2011 года этот показатель равнялся 21,9%. Таким образом, у компании есть перспективы для повышения рентабельности, в том числе за счет товаров под собственной маркой.

Реализация стратегии развития уже началась. Так, в конце прошлого года был открыт новый колл-центр в Твери, который позволит Живому офису повысить качество клиентского обслуживания, а также будет способствовать развитию бизнеса в регионах, поскольку деятельность компании ориентирована не только на Москву и Санкт-Петербург, но и на федеральный уровень. 

Стоит отметить, что для размещения на рынке Живой офис проводит допэмиссию акций, а не продает долю существующих акционеров. Это косвенно свидетельствует о том, что все привлеченные в ходе IPO деньги будут направлены исключительно на инвестиции в дальнейшее развитие, и это, безусловно, позитивный знак. Долговая нагрузка компании умеренная: отношение долга к активам составляет 0,47х. По итогам 2012 года долгосрочных обязательств у нее не было. Живой офис начал реализацию программы развития на заемные средства, а в дальнейшем намерен замещать их деньгами, полученными от IPO, что будет позитивно сказываться на долговой нагрузке. Общий размер долга равен порядка 156 млн руб., а в результате размещения планируется привлечь от 500 млн. Таким образом, компания сможет при необходимости, и снизить долговую нагрузку, и направить средства на дальнейшее развитие.

( Читать дальше )

 
 
(Раз пошла такая пьянка) позволю себе высказать свое скромное мнение по сабжу.
Но для начала лирическое отступление от Миловидыча (простите, не смог удержаться).
 
Бывший колхозный сторож Миловидыч сидел на завалинке, раскуривал цигарку и думал о прожитых годах.  Вспоминал о приятных моментах свой службы на колхозном рынке, о том, как его уважали колхозники, ходили за советом… «Эх, замечательное было время, одни воспоминания и остались» — всплакнул Миловидыч, будучи теперь одним из бесчисленных сторожей нефтяной трубы.
Неожиданно Миловидыч увидел приближающийся силуэт, чем поначалу был весьма встревожен. «Йопрст, не с трубой ли чего случилось?» — пронеслось в голове Миловидыча. Меж тем силуэт приблизился и Миловидыч узнал нежданного утреннего гостя: им оказался старый колхозник Мартын. Лицо Мартына было озадачено, в руках он держал солидный ворох бумаг и в целом был весьма встревожен. «А, не иначе как за советом идет» — подумал Миловидыч и на душе его стало спокойно.


( Читать дальше )

Вокруг шумиха по поводу IPO Московской биржи.
Решил посмотреть отчетность.
Естественно возникли вопросы.

1. Ну естественно первый вопрос а что за процентные доходы у биржи? Об этом еще Феникс у Герчика говорил, но я не придал этому значения.


Если биржа получает процентный доход, значит биржа дает кому-то кредит. Если бы я хотел купить акции МБ, у меня возникли бы вопросы:

• чьи деньги биржа дает в кредит?
• на каком основании?
• насколько устойчива графа Interest and Other finance Income? потому что если ее убрать в ноль, то капитализацию биржи можно сократить в 2 раза.
• что является обеспечением по кредиту?
• каков кредитный риск по этим кредитам? 

Лично мне, просто интересно разобраться.

Наверное, это распространенная практика — когда биржа выдает кредиты. Посмотрим мировой опыт. 

По отчетности NYSE видно, что американцы не умеют зарабатывать на процентах (или может закон не позволяет?) а зарабатывают в основном на комиссиях:


Процентный и инвестиционный доход мал как погрешность.

Если посмотреть активы биржи, то там мы увидим:

( Читать дальше )