IPO

Вероятно, Robinhood пытается вдохнуть новую жизнь в остывающий вулкан под названием SPAC. WSJ пишет, что новым трендом у финтех компаний стали платформы, позволяющие клиентам этих фирм напрямую участвовать в IPO тех или иных компаний (в России это называлось «народным IPO»). Особенностью планируемого IPO Robinhood (дата которого, впрочем, так и пока не объявлена) является желание продать пакет в размере 35% непосредственно в процессе IPO своим клиентам. Новация, на мой взгляд, несколько сомнительная (это, как говорится «с красного перешли на белое»). Но у компании сейчас, как пишет WS, 18 млн финансируемых счетов, видимо, надо какими-то идеями кормить их владельцев. Пока же на днях Robinhhood согласился заплатить 70 млн штрафа FINRA за то, что продавала финансовые продукты не взирая на риск-профиль инвесторов.

Robinhood уже пообещал исправиться и улучшить сервис поддержки клиентов. Появится дополнительная служба поддержки и телефон горячей линии. Также компания пообещала ввести более строгие критерии для рискованной торговли опционами. Отдельный вопрос, как новый административный штраф повлияет на желание Robinhood Financial выходить на IPO.

• Американские эмитенты выпустили в первом полугодии акции на общую сумму $213 млрд, что составило 31% от общемирового объема размещений. Годом ранее доля американских размещений составила 43%.
• В Азиатско-Тихоокеанском регионе в первой половине года были выпущены акции на общую сумму $253,3 млрд, что на 81% больше, чем в первой половине 2020 года.
• Доля Китая в этом году составила 26% от общемирового объема, а объем размещений оказался вдвое больше, чем в первой половине прошлого года, когда китайские рынки несколько месяцев были практически полностью закрыты из-за пандемии COVID-19.
• EMEA (Европа, Ближний Восток, Африка) — прирост по сравнению с первой половиной прошлого года составил 78%.

На прошлой неделе X5 объявила о выделении своих онлайн-бизнесов – «Vprok.ru Перекресток», сервисов экспресс-доставки из «Пятерочки» и «Перекрестка», а также агрегатора «Около» — в отдельную компанию в составе группы.

Основные задачи этого выделения:

— усилить развитие бизнесов доставки X5 за счет оптимизации процессов в отдельной структуре

— определиться с наиболее перспективной опцией дальнейшего развития цифровых бизнесов. На сегодняшний момент рассматривается несколько вариантов, детальная проработка которых намечена на этот год:

• Вывод структуры на IPO
• Привлечение стратегического партнера
• Самостоятельное развитие в рамках X5.

— улучшить оценку бизнеса самой X5 Group. Цифровые бизнесы остаются важной частью группы X5, синергия между оффлайн- и онлайн-бизнесом сохранится. Так, на конец I кв. 2021 г. услуга экспресс-доставки была доступна из 1 296 магазинов X5 (818 «Пятерочек», 475 «Перекрестков» и 3 «Карусели») в 24 регионах. Цифровые бизнесы X5 продолжают пользоваться данными о клиентах программ лояльности торговых сетей (47,7 млн человек по состоянию на I кв. 2021 г.). Однако цифровые бизнесы, став отдельной структурой в составе группы X5, станут еще заметнее на рынке доставки продуктов, где по итогам 2020 года занимают первое место по доле присутствия.

Таким образом, вывод цифровых бизнесов X5 в отдельную компанию в составе группы, как ожидается, позволит этим бизнесам развиваться более эффективно и улучшит оценку самой X5 Group.

Didi основал в 2012 году Ченг Вэй, который ранее работал в Alibaba Group. На начало июня ему принадлежали 7% акций компании и 15,4% голосующих прав. В число инвесторов такси-сервиса входят также японская Softbank Group (21,5%), американская Uber Technologies (12,8%), китайская Tencent (6,8%).

По итогам 2020 года выручка Didi снизилась на 8,4%, до 141,74 млрд юаней ($21,63 млрд), из-за ограничений на передвижения, установленных во время пандемии COVID-19. Чистый убыток в прошлом году составил 10,68 млрд юаней ($1,63 млрд), два предыдущих года она также завершала «в минусе».

DiDi Global Inc. привлекла $4,4 млрд в ходе IPO в США. Компания продала 317 млн ADS вместо запланированных 288 млн. Цена 1 ADS $14 – по верхней границе ранее объявленного диапазона, что даёт компании оценку $73 млрд (с учётом размытия). DiDi может дополнительно разместить 43,2 млн акций и привлечь дополнительные $605 млн. Книга заявок была переподписана в несколько раз, согласно источникам Reuters. ADS Didi Global начнут торговаться на NYSE сегодня под тикером DIDI.

Оценка компании ниже запланированной отметки $100 млрд. По информации Reuters, оценка была снижена по результатам переговоров с инвесторами перед запуском IPO. Как мы указывали ранее, выручка в 2020 г. составила $21,63 млрд. Это соответствует оценке по мультипликатору P/S = 3,3. Т.е. компания оценена ниже конкурентов – Uber и Lyft. P/S у данных компаний, соответственно, 9 и 10. Вероятно, что ADS DiDi откроют торги большим гэпом вверх, от +30%.

ВНИМАНИЕ! Ознакомьтесь с важной информацией о блоге и описанием стратегии инвестирования.

гендиректор Freedom Holding Corp. Тимур Турлов.

За 2020 год биржа заработала для акционеров чистой прибыли 1,2 млрд рублей. За первый квартал 2021 года — 1,2 млрд рублей. То есть она за этот квартал заработала столько же, сколько за предыдущий свой рекордный 2020 год. И она продолжает расти теми же темпами, которая росла в первом квартале, и во втором квартале, даже несмотря на некоторое замедление и американского рынка и рынка в целом, которое произошло во втором квартале

Это, конечно же, очень крутая история — такое классическое IPO, которое мы не исключаем увидеть этой осенью. И я бы ждал уже оценку более $2 млрд к моменту IPO. Они становятся более прибыльными, чем Московская биржа

Сейчас Санкт-Петербургская биржа, очевидно, больше по обороту, чем Московская биржа. А Московская биржа сейчас стоит больше $5 млрд. Сколько будет стоить Санкт-Петербургская биржа к моменту выхода на IPO, я не знаю, но полагаю, что это может принести достаточно хорошую прибыль нашим акционерам и при определенном стечении обстоятельств прямо удвоить наш собственный капитал

Санкт-Петербургская биржа рассчитывает на оценку при размещении в $1,8-2,5 млрд.

Акционер «Санкт-Петербургской биржи» не исключил ее IPO осенью (interfax.ru)

Все нормас, если вкратце)

За меня лучше скажет свежий скриншот из кабинета Фридом Финанс. (выше)

Что мы видим?

1. Прибыльных сделок в 4.7 раза больше убыточных. (90 против 19)

2. Средняя прибыль на сделку в 2.6 раза больше убытка. (+2283$ против -856$)

В деньгах это означает, что в следующей сделке получить прибыль у меня в 12.2 раза выше, чем получить убыток.

Данная сделка, которую мы оцениваем нейтрально, позволит Системе частично монетизировать некоторые активы в преддверии потенциального IPO или полного выхода из них.