IPO

Мы обнаружили, что после IPO никто из эмитентов не хочет заниматься собственной капитализацией — замдиректора департамента ЦБ РФ Сергей Моисеев. Моисеев сказал, что организаторы должны воздействовать на эмитентов. Топ-менеджмент компании должен быть замотивирован на рост капитализации через привязку к ней части своего вознаграждения, и доносить это должны организаторы IPO, считает Моисеев.

t.me/ifax_go

💭  ГК Элемент, несмотря на краткосрочные финансовые сложности, выстраивает долгосрочную стратегию роста через экспансию в смежных технологических секторах...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Компания сообщила о выручке в размере 16,1 млрд рублей. Чистая прибыль предприятия достигла отметки в 2 млрд рублей. Годовая маржа снизилась из-за стагнации роста выручки. EBITDA 3,6 млрд рублей, а показатель рентабельности по EBITDA составил 22,3%, свидетельствуя о высоком уровне операционного управления.

💳 Рост процентных доходов позволил нивелировать повышение процентных расходов и налоговую нагрузку. Средневзвешенная ставка задолженности удержалась на приемлемом уровне – 8,8%. Отношение чистого долга к EBITDA LTM достигло значения 0,7х, при этом общая задолженность осталась стабильной.

🫰 Объем оборотного капитала стабильно увеличивается в каждом направлении бизнеса. Расходы на капзатраты достигли уровня 4,6 млрд рублей. Свободный денежный поток пока сохраняет отрицательное значение ввиду значительных инвестиций.

( Читать дальше )

Сервис путешествий «Туту» рассматривает вариант выхода на IPO через 2-3 года — гендиректор Вячеслав Дусалеев. Проведение IPO рассматривается как возможность получить справедливую розничную оценку и прозрачность для инвесторов, а не как источник денег.

www.kommersant.ru/doc/8462758

VK Tech технически готова к размещению, ждет «правильной рыночной конъюнктуры», сообщил директор по M&A и интеграции приобретенных бизнесов в VK Марат Ахметшин.

www.finam.ru/publications/item/vk-sokhranyaet-plany-vyvesti-na-ipo-svoyu-tekhnologicheskuyu-strukturu-vk-tech-20260226-1242/

Заместитель директора департамента корпоративных отношений Банка России Сергей Моисеев:

• Средняя доходность первого дня отрицательная — минус 5-6%, хотя в США она +20%
• Были индивидуально успешные кейсы — это Glorax и «Дом.РФ»
• Среднее значение доходности на IPO отрицательное

Подробнее на РБК:
www.rbc.ru/quote/news/article/69a007ad9a79479d7ffe2d40?from=copy

Девелопер Legenda Intelligent Development может провести IPO через два года, сообщил руководитель холдинга Василий Селиванов.

«Хорошо оцениваются компании, которые переходят определенный порог масштаба. С учетом уже существующей адресной программы мы выходим на тот самый Рубикон, с которого можно говорить о хороших прогнозах на IPO через два года. Нам важно подойти к обороту где-то от 80 млрд рублей, это та планка, с которой можно ожидать хорошей оценки», — сказал Селиванов в ходе пленарной сессии инвестиционного форума ВТБ «Россия зовет! Санкт-Петербург».

Legenda Intelligent Development создана в 2010 году, занимается строительством объектов жилой и коммерческой недвижимости в Петербурге и Москве.

www.rbc.ru/quote/news/article/69985aba9a79473cf8c8cb7f?from=newsfeed

На конференции «Будущее рынка акций» первый заместитель генерального директора IEK Group Михаил Горбачёв рассказал, что холдинг готовится выйти на биржу в апреле этого года.

Наверняка большинство читателей (как и я) до недавнего времени ни разу не слышали о компании, а она, между прочим, является крупнейшим игроком на рынке электротехники России (~10% рынка). Компания занимается производством техники для розничного потребления и промышленности, а также разрабатывает профильное ПО.

IEK была основана в 1999 году как дистрибьютор электротехники на российский рынок. С 2002 года компания развивает собственное производство в России. На текущий момент в группу входит 16 компаний, включая 11 промышленных площадок.

Товары IEK продаются как в России, так и за рубежом (11 стран присутствия), в основном через партнёрские сети (95%). Но даже до СВО и COVID доля валютной выручки не превышала 8%. В 2024 году этот показатель упал до 5%.

Согласно финансовому отчёту по МСФО за 6 месяцев 2025 года чистые активы компании составляют 54 млрд руб., что сравнимо с другими крупными публичными компаниями, такими как ТМК, Европлан, Ренессанс и др. Кредитный рейтинг (ruA-) не сильно, но всё-таки ниже, чем у других сопоставимых по размерам компаний.

( Читать дальше )

Банк России представил доклад с инициативами по упрощению эмиссии. Обсуждение продлится до 31 марта 2026 года.

 

На первый взгляд — техническая реформа.

На практике — это изменение архитектуры всего рынка капитала.

 

Разбираем ключевые моменты.

⸻

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, где я регулярно выкладываю множество полезных и информационных постов абсолютно бесплатно. Также каждый месяц разыгрываю 3 подписки на 3 месяца Telegram Premium, все что нужно — подписаться.

⸻ 

📊 1️⃣ Стандартизация структурных облигаций

ЦБ предлагает:

• унифицировать условия выпусков

• снизить бюрократические издержки

• либо передать допуск таких бумаг биржам без регистрации

 

Что это даст рынку:

➡️ быстрее размещения

➡️ дешевле выпуск

➡️ больше структурных продуктов

 

Но важно: структурные облигации — сложный инструмент с элементами производных. При росте предложения вырастет и риск непонимания продукта инвесторами.

( Читать дальше )

Да, я допускаю это. Очень большие шансы на это, — сказал в эфире Радио РБК финансовый директор ГК Софтлайн Артем Тараканов.

В октябре 2025 года источники в компании сообщали РБК, что Софтлайн планировал провести IPO Фабрика ПО (бренд FabricaONE.AI) до конца 2025 года, при этом в компании предполагали привлечь ₽3-5 млрд.

www.rbc.ru/quote/news/article/69972a509a794774ea171fcf?from=newsfeed

Президент Ростелекома Осеевский об IPO Солар: Мы хотим получить максимум денег, для этого должна быть минимальная стоимость денег.

Компания не рассматривает весеннее «окно» для проведения IPO. Всё будет зависеть от ключевой ставки.

t.me/ifax_go