Совкомбанк занимает третье место по активам среди частных банков. Звучит внушительно, но на самом деле банк в масштабах страны крошечный:
Доля на рынке — всего 1,6%. Банк хочет иметь рыночную капитализацию чуть больше 200 млрд руб. Это — меньше текущей двухмесячной прибыли Самого Лучшего Банка.
Зачем нам нужен ещё один банк, когда уже есть Самый Лучший?
Самый Лучший настолько велик, что его сложно описывать в рублях — цифры не умещаются в экране монитора. Его успехи приятно описывать Совкомбанками. Например, расходы на IT — 2,5 Совкомбанка, ожидаемые доходы от ИИ — 4 Совкомбанка, планируемая годовая прибыль — 8 Совкомбанков.
В общем:
Его сиянье затмевает Солнце,
И замерзает кровь в его тени.
Такое счастье дорого даётся —
Венец, откуда ни взгляни.
Совкомбанк на это отвечает, что важен не размер, а умение. Мол, маленькому банку проще расти. И вообще мы шустрые и энергичные, влезем туда, куда другие не поместятся.
P/S TTM 3,5x
P/E TTM 67,6x
P/B 17,4x
Профит!
Послушаю еще интервью менеджмента, может расскажут, где они увидели волшебные бобы для роста прибыли, но пока я этого не понимаю.
Череда IPO в РФ продолжается. Следующий на очереди – «Совкомбанк».
🧮 Ценовой диапазон IPO – 10,5-11,5 руб./акция. Подача заявок на приобретение акций – с 1 по 14 декабря включительно. Старт торгов на бирже – 15 декабря.
Участвовать или не участвовать?
❓ Насколько это может быть выгодно инвесторам сегодня? В каком состоянии находится бизнес банка? Каковы фундаментальные показатели и прогнозы?
📑 Вчера мы опубликовали подробный аналитический обзор по «Совкомбанку».
✅ По результатам нашего анализа уже приняли решение о целесообразности участия в данном IPO.
🔍 Найти обзор в канале можно по #SVCB
Наверно первый действительно интересный кандидат на IPO в этом году. Даже немного обидно, что ребята размещаются только сейчас, потому что в сентябре-октябре интереса к такому активу было бы больше.
Совкомбанк — системно значимый банк, входит в топ-10 крупнейших банков по размеру активов.
Что нужно понимать про бизнес Совкомбанка: за последние 10 лет капитал вырос в 17 раз при среднем ROE 36% (!!); Для понимания: у околомонополиста рынка Сбера ROE исторически был в районе 20-25%. Из крупных банков ROE выше только у Тинька (под >40%).
Стабильная прибыльность достигается за счет комбинации факторов:
1) высокой чистой процентной маржи (с 2014 года – выше 6%),
2) сильного роста чистого кредитного портфеля (совокупный рост +36% за период с 2014 по 2022 год),
3) строгого контроля над расходами (соотношение расходы/средние активы большую часть времени с 2014 года не превышало 4%),
4) низкой доли неработающих кредитов (NPL менее 3.5% с 2016 года, против ~4% в среднем по рынку)
Мосгорломбард #MGKL
⚡️Объявил о размещении акций на Московской бирже.
📌Официальное сообщение эмитента (https://ir.mosgorlombard.ru/news-center/news/pao-mgkl-gruppa-mosgorlombard-obyavlyaet-diapazon-tseny-pervichnogo-publichnogo-razmeshcheniya-ipo-a/)
— Размер стандартного лота равен 100 (сто) Акциям.
— Валюта расчетов – российские рубли.
— Величина шага цены установлена равной 0.0005 руб.
📌Подробнее на сайте Московской биржи (https://www.moex.com/n65923?nt=0)
— Ценовой диапазон IPO установлен на уровне от 3,1 – 3,5 рублей за одну акцию
— Подача заявок: с 7 декабря до 13 декабря 2023г.
🔔Инвесторы, участвовавшие в IPO, получат право через 6 месяцев дополнительно купить по цене IPO акции в количестве до 20% от количества приобретенных в рамках IPO.
____________________
📌Поучаствовать в IPO через КИТа можно, подав голосовое поручение.
📞Заявки принимаются по телефону 8 800 101 00 55, доб. 3
«Здесь, как правило, из активов — только одна идея ценная, новая технология и большое желание их реализовать, а ресурсов для развития, выхода на рынок, как правило, такого ресурса не хватает»,— сказал господин Путин.
Мультипликаторы
Финансовая отчетность Мосгорломбарда (см. здесь: https://ir.mosgorlombard.ru/investors/reports-and-results/), позволяет сделать вывод о том, что по итогам 9 месяцев 2023 г. активы компании составили 2,7 млрд руб., а собственный капитал – почти 295 млн руб. (компания – небольшая).