Fix Price

Сегодня Fix Price отчиталась по МСФО за первое полугодие 2023 года. Выручка ритейлера выросла на 3,0% г/г до 135,7 млрд руб., EBITDA скорр. (МСФО 16) сократилась на 7,3% г/г до 24,1 млрд руб., а чистая прибыль увеличилась на 22,0% г/г до 9,3 млрд руб. Отметим, что сильная динамика чистой прибыли связана с разовыми факторами, занизившими прибыль в прошлом году.

Скромный рост выручки практически весь пришёлся на увеличение числа магазинов на 14,7% г/г. За первое полугодие компания увеличила число магазинов на 376, что согласуется с планом чистый открытий на год в 750 штук.

При этом очередной квартал крайне слабую динамику показывают LFL показатели. По итогам первого полугодия LFL продажи снизились на 6,6% г/г. Во втором квартале LFL трафик упал на 9,6% г/г, а средний чек вырос всего на 1,8% г/г, что ниже уровня инфляции. Менеджмент объясняет слабые LFL показатели высокой базой прошлого года, а также сохраняющейся неуверенностью потребителей. Однако, на наш взгляд, это лишь частично объясняет сокращение трафика и локально мы можем наблюдать снижение интереса покупателей к формату Fix Price.

( Читать дальше )

Компания опубликовала финансовые результаты за I полугодие 2023 года. Расписки реагируют на отчетность снижением и теряют более 3%.

Ключевые показатели:

• Выручка: 135,7 млрд руб., +3,0% г/г
• Скорректированная EBITDA: 24,1 млрд руб., -7,3% г/г
• Рентабельность по EBITDA: 17,8%, -2,0 п.п. г/г
• Чистая прибыль: 19,6 млрд руб., рост в 3,9 раза г/г


( Читать дальше )

По данным независимого аналитического агентства Infoline, розничный рынок фиксированных цен России и стран ближнего зарубежья имеет потенциал в 18 600 магазинов. Представленный в этом секторе Fix Price может последовать за прогнозом и продолжить наращивать свою сеть в РФ, одновременно с экспансией в другие страны. 

Компания опубликовала отчет за первое полугодие 2023 года, который мы сегодня и разберем. Итак, выручка Fix Price за отчетный период выросла всего на 3% до 135,7 млрд рублей. Причина скромной динамики в высокой базе прошлого года, в котором мы увидели аномальный ажиотажный спрос на товары первой необходимости и импульсные покупки непродовольственных товаров. 

Fix Price не замедляет темпы прироста торговых площадей и в июне сообщила о преодолении планки в 6000 магазинов. За полугодие компания открыла 376 магазинов (включая закрытые), в том числе 333 под собственным управлением и 43 франчайзинговых магазина. Прогноз по открытиям на 2023 год остается прежним – 750 чистых открытий. Fix Price расширяет и географию, тестируя новые рынки. Уже открыты магазины в Армении и Монголии, в следующем году выйдут на рынок ОАЭ.

( Читать дальше )

Ретейлер отчитался за 1 полугодие

 

Fix Price

МСар = ₽363 млрд

Р/Е = 10

 

 

📊Итоги

— выручка: ₽136 млрд (+3% год к году);

— скорректированная EBITDA: ₽24 млрд (-7%);

— чистая прибыль: ₽20 млрд (+286%);

— общая торговая площадь: 1,3 млн кв. метров (+7%);

— участники программы лояльности: 24 млн человек (+10%).

 

💵LfL-продажи снизились во 2 квартале на 8%. Трафик упал на 10%, а средний чек вырос на 2%.

 

Бумаги Fix Price (FIXP) падают на 4%

 

 

🚀Рост выручки объясняется расширением сети. Во 2 квартале компания открыла 191 магазин, поэтому за год сеть выросла на 15%. Ошеломляющий на первый взгляд рост чистой прибыли — бумажный эффект. В прошлом году компания начислила резервы под будущие налоги, а в этом — их списала. 

 

🔸Ретейлеру удается перекладывать колебания цен товаров на покупателей: валовая рентабельность не изменилась. Однако рентабельность по EBITDA снизилась на два процентных пункта, в основном из-за роста расходов на персонал.

( Читать дальше )

Расписки Fix-price после выхода отчетности МСФО теряют 2,5%, пробить отметку в 450 руб быкам не удалось.

Компания Fix Price отчиталась за 1 полугодие — бизнес продолжает оставаться компанией роста, за период открыли 376 магазинов (с учетом закрытий) при плане в 750 на 2023 год.

Посмотрим на операционные и финансовые результаты.

Количество магазинов выросло на 14,7% год к году — компании все еще есть куда развиваться и расти.

Кроме России, Казахстан и Беларусь все также выглядят большими потенциальными рынками, где компания может продолжать развитие в будущем.

( Читать дальше )

ОСНОВНЫЕ ОПЕРАЦИОННЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ЗА 2 КВАРТАЛ 2023 ГОДА

• Выручка увеличилась на 0,9% г/г до 69,8 млрд рублей — Розничная выручка выросла на 1,1% г/г до 62,0 млрд рублей — Оптовая выручка составила 7,8 млрд рублей (-0,8% г/г)

• Динамика LFL продаж составила -7,9% г/г на фоне сохраняющейся макроэкономической неопределенности и эффекта высокой базы прошлого года

• В отчетном квартале Компания открыла 191 магазин (с учетом закрытий, а также включая 25 франчайзинговых магазинов); общее количество магазинов на конец периода достигло 6 039

• Общая торговая площадь магазинов под управлением Компании увеличилась на 41,9 тыс. кв. м (+15,0% г/г) и составила 1 308,2 тыс. кв. м

• Во 2 квартале 2023 года количество зарегистрированных участников программы лояльности Fix Price выросло на 0,9 млн2 и достигло 24,0 млн человек (+25,4% г/г). Доля покупок с картой лояльности увеличилась на 10,3 п.п. и составила 62,5% от общего объема розничных продаж. Средний чек по покупкам, совершенным с картой лояльности, в 1,9 раза превысил средний чек покупателей, не использующих карту

( Читать дальше )

«Сейчас мы также работаем над запуском нашей сети в Объединенных Арабских Эмиратах и надеемся, что первые магазины Fix Price в этом регионе откроют свои двери для покупателей уже в следующем году», - сообщил гендиректор Fix Price Дмитрий Кирсанов.

Он указал, что во втором квартале ретейлер продолжил международную экспансию сети, открыв первые магазины Fix Price в Армении по программе франчайзинга.

tass.ru/ekonomika/18674553

Fix-Price МСФО 1п2023г: выручка 135,67 млрд руб (+2,9% г/г), чистая прибыль 19,64 млрд руб (рост в 3,85 раза г/г)



https://ir.fix-price.com/upload/iblock/e7a/e2tebbsjb14o7vwicctrszs16gjmtl9j/Fix%20Price%20IFRS%20Cond%20Cons%20I%20FI%206m23-e_.pdf

Ритейлер Fix Price представит свои операционные и финансовые результаты за 2-й квартал 2022 г. в четверг, 7 сентября. Мы полагаем, что тренды существенно не изменились в сравнении с началом года, а расти компании в отчетном периоде было еще сложнее на фоне более высокой базы. Сопоставимые продажи, как мы думаем, остались в отрицательной зоне, и весь небольшой рост выручки удалось обеспечить за счет увеличения торговой площади. Рентабельность EBITDA во 2К, по нашему мнению, также существенно не отличалась от показателя января-марта и была на уровне 17% в силу увеличения затрат на персонал и отсутствия положительного эффекта операционного рычага.

Мы ожидаем, что динамика операционных и финансовых показателей улучшится по итогам второй половины года благодаря нормализации базы сравнения. Наша текущая рекомендация для акций Fix Price – «Покупать».

Михайлин Артем
«Велес Капитал»


( Читать дальше )