FIVE

🛒 X5 Group — ведущий российский ритейлер, занимающий ключевые позиции в секторе продуктовой розницы.

📊 9М2023:

🔹 Выручка: 61,7 млрд руб. (+43,2% г/г)

🔹 EBITDA: 256,7 млрд руб. (+8,4%)

🔹 Чистый долг: 164,6 млрд руб. (-2,7% г/г)

🟢 Драйверы роста компании:

— Консолидация рынка: X5 Group выигрывает на фоне консолидации рынка, увеличивая свою долю за счет менее эффективных конкурентов и ухода некоторых иностранных игроков.

— Активное расширение: количество дискаунтеров «Чижик» превысило 1000, увеличившись в 3 раза за год. Недавно первые магазины открылись в Сибири. Продолжает динамично развиваться сеть «Пятерочка».

— Улучшение показателей: Ожидается улучшение трендов выручки и EBITDA во II полугодии 2023 года, благодаря ослаблению негативного фактора базы сравнения.

— Возможность редомициляции и возобновления дивидендов: иностранная регистрация X5 ограничивает возможности выплаты дивидендов, но потенциальная смена регистрации на российскую может увеличить дивдоходность.

Жижа

Ни о чем. Елозиво, борьба с нулем.

PS/Голду пропустил, в движ не полез.

❗️В 19:00 и в 22:00 Пауэлл выступает. Может волатилить, смотрите не развалитесь.

Опять козырно нарулил на ЦИАНе🔥

Дал опять собрать весь движ + вола + спрэд. Еще хочу😁

Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 25.10.23 вышел отчёт за третий квартал 2023 г. компании X5 Retail Group (FIVE). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

О компании.

X5 Retail Group — лидер продуктового ритейла РФ с долей 13,2%, которая управляет магазинами нескольких торговых сетей: «Пятёрочка», «Перекрёсток», «Чижик». Компания занимает лидирующие позиции в сегменте электронной коммерции, развивая цифровые бизнесы Vprok.ru, 5Post, экспресс-доставку и «Много Лосося».

Х5 представил операционные результаты, все очень хорошо — продажи растут, средний чек растет, инфляция в стране тоже растет. Активы растут, рентабельность при этом не падает, долг к ebitda на очень комфортных значениях и вдвое ниже порогового значения для дивидендов. Есть множество блогеров, инвестиционных компаний и новостных каналов, которые сделают разбор более подробный, а можете просто в презентацию от Х5 глянуть. Я хочу поговорить о другом.

У меня есть метод, который я позаимствовал из книжки Артема Хачатряна — возьми EPS, рассчитай будущий EPS на основании темпов роста прибыли, возьми Р/Е и посчитай средний. Затем перемножь и получишь будущую цену. Затем дисконтируй на ожидаемую доходность и получишь целевую цену.

Для российского рынка моя целевая доходность составляет 30% в год. Средняя цена входа в бумагу 1175,50 руб.

И вот расчеты:

Я пробовал прикидывать «а что если EPS будет повыше?» (с текущими результатами и инфляцией в стране ниже он явно не должен быть), «а что если Р/Е брать побольше»? (но мы за безопасные инвестиции, поэтому «задирать» будущую рассчитанную цену не хочу). Но даже если брать Р/Е как 20 и EPS за 2023 г. как 230 руб., с ожидаемой доходностью в 30% я не смогу купить бумагу дешевле, чем за 2358 руб. (а сейчас почти 2400). И будущая цена будет тогда 6734 руб. за акцию.

Выполнена волна (3). Остаётся еще волна (5). Есть конечно вариант ухода волны (4) в боковик. Самый смак к сожалению закончен.

Телега: https://t.me/+F6Ka767DDgFhZGQy

Всем среда!

Парни из ВТБ слегка обновили свой список топ 10 фаворитов российского рынка. Бумаги тут есть на любой вкус, разные секторов, как голубые фишки, и ребята, наверное хотящие такими стать. С минимальными изменениями к предыдущему разу текущий список следующий: GLTR, FIVE, WUSH, LKOH, MAGN, ROSN, AGRO, SBER, CHMF, ТATN. Список очень неплох, и парням из ВТБшки благодарность. Что хотел бы тут добавить, это рекомендация по инвестициям, то есть долгосрочные вложения. Госбанкиры верят еще в выплаты дивидендов и в дальнейший рост нашего рынка. Практически все бумаги из данного списка внушительно выперли за последнее время и покупать их в моменте вроде как дорого, но опять же если говорить про инвестиции и вложение от года до 10 лет, то про такие мелочи можно не париться. Если же хочется зайти более ювелирно и урвать дополнительные 10-20% я бы подождал коррекции, которая все еще напрашивается. Но и держать в голове пример того же LKOH который уже пробил знаковые 6000р и начал тут цементироваться, а потом так «а не бахнуть ли мне 6% за день? – Бах.». На самом деле Лукойл красавчик и собрался выкупить своих акций более чем на 1 трлн рублей, если план сработает то бумага может подорожать еще на р1000.