EuruSD

Король умер, да здравствует король! Forex пока не определился, какая валюта займет трон, но инвесторы четко понимают, что время доллара США прошло. Массовое сворачивание спекулятивных лонгов по гринбэку вынесло EURUSD к трехмесячным максимумам. Тем более, что фон остается крайне благоприятным для евро: фондовые индексы не устают расти, а доходность казначейских облигаций – падать.

Масла в огонь ралли EURUSD подлили успешный аукцион по 20-летним трежерис и возвращение на рынок акций темы искусственного интеллекта. Первичное размещение долговых обязательств на $16 млрд завершилось с более низкой доходностью 4,78%. Это свидетельствует о высоком спросе и о том, что ставки по казначейским облигациям близки к потолку. Вероятнее всего, они продолжат снижаться, ослабляя доллар США.

В основе этого процесса лежит ухудшение макростатистики по Штатам, что четко видно по падению индекса экономических сюрпризов. Индикатор сопоставляет фактические и прогнозируемые данные. Его снижение – сигнал о переоценке потенциала экономики США экспертами. Ее замедление может в конечном итоге обернуться как рецессией, так и снижением ставки по федеральным фондам.

( Читать дальше )

Индекс опережающих индикаторов
является показателем экономической активности и
дальнейших темпов и направления развития экономики на ближайшие 3-6 месяцев. 

Индекс опережающих индикаторов США.



Ставка в США 5,25% (депозитная) — 5,50% (кредитная).
Индекс потребительских цен (CPI) ниже ставки:



( Читать дальше )

Добрый день!

Евродоллар продолжает свое восходящее движение, уверенно продвигаясь в сторону области сопротивления 1.1000-1.1075. Базовый сценарий – отскок от указанного сопротивления. Стоит понаблюдать за ценами, которые могут «застрять» или на уровне 1.1000, или в районе горизонтали 1.1075, от которых котировки развернутся вниз:

Индекс S&P500 пробил нисходящий канал, поэтому при откате к пробитой линии стоит ждать потенциального отскока индекса вверх, в сторону уровня 4607. Между прочим, данный пробитый канал может оказаться красивым пробитым флагом, который может отправить цены и выше недавних максимумов:

( Читать дальше )

👉Индекс доллара DXY в ноябре упал уже на 3,3%. Ослабление USD ускорилось после позитивного отчета по ИПЦ в США, а так же некоторых негативных сдвигов в еженедельном отчете по заявкам на пособие по безработице. Данные показатели привели к полной уверенности рынка в том, что ФРС достигла пика ставки и дальше нас ждет только «мягкая посадка» и переход к циклу смягчения ДКП.

👉Цены на нефть так же продолжают находиться в нисходящем тренде и сейчас находятся на отметках июля-августа этого года, что будет и дальше позитивно сказываться на инфляционном давлении.
👆🏻В тоже время члены ФРС не особо впечатлены результатами, так как цены на услуги продолжают расти и указывают на стабилизацию роста цен вблизи 4% — а это все-таки в 2 раза выше целевой отметки. Завтра будут опубликованы протоколы FOMC, из которых станет более понятно соотношение позиций голосующих членов ФРС, а так же детали достигнутых на прошлой встрече договоренностей. Если данные укажут на то, что шансы на повышение ставки на прошлом заседании все-таки были, то это может оказать поддержку USD.

( Читать дальше )

EURUSD

Евро на прошедшей торговой неделе смог удержаться в пределах новой ценовой зоны и после краткой консолидации под уровнем 1,0694 продолжил рост в рамках очередной восходящей волны, полностью отработав целевую область, в соответствии с ожидаемым сценарием прошлого обзора. К настоящему моменту цена уже торгуется на уровне 1,0926 после того, как уверенно закрепилась над уровнем 1,0837 и смогла развить отскок. Вместе с тем, ценовой график уверенно держится в зеленой зоне супертренда, указывая на сохраняющийся контроль со стороны покупателей.

В настоящее время пара торгуется с существенным повышением на своих недельных максимумах. Ключевая зона поддержки осталась нетронутой и сохранила свою целостность, что позволяет оставить в силе приоритет на восходящий вектор. Подтверждением на дальнейший рост станет способность закрепиться на ближайших ценовых уровнях с пределом в районе уровня 1,00837, где обнаружена граница основной зоны поддержки. Ретест с последующим отскоком от этой зоны даст сигнал на возобновление роста в рамках очередного восходящего импульса, который нацелится в область между 1,1033-1,1121.

( Читать дальше )

✅Результат за неделю 13.11 — 17.11: +$607,12 (+3,04%)

💵Результат с начала месяца: +$1 486,60 (+7,43%)

💵Результат с начала 2023 года: +$26 192,96 (+130,96%)

( Читать дальше )

На предыдущей неделе доллар ослаб. Резкое замедление инфляции в США свело на нет вероятность нового повышения ставки в ближайшие пару заседаний ФРС, а значит, до конца зимы изменений в денежно-кредитной политике не предвидится.

Еще одним потенциальным источником беспокойства для инвесторов была возможность «шатдауна» федерального правительства США. Однако Конгресс и Сенат пришли к соглашению, проголосовав за законопроект о временном финансировании бюджета, подписанный президентом США. Теперь риск «шатдауна» перенесен на конец января — начало февраля, и рынки могут временно забыть об этом напряженном вопросе.

Индекс доллара упал на 2.1% за прошедшую неделю и почти наполовину скорректировался от роста, зафиксированного в июле. На текущей неделе доллар может продолжить слабеть, однако волатильность на рынках будет, скорее всего, невысокой.

Заметных новостей на этой неделе немного. По США выйдут данные по продажам на вторичном рынке жилья и по базовым заказам на товары длительного пользования.

( Читать дальше )

Почему так быстро падает доллар США? Я бы выделил три причины, хотя на самом деле их больше. После данных по инфляции за октябрь рынки разуверились в повышении ставки по федеральным фондам и рассчитывают на ее снижение в 2023. Экономика охлаждается, что лишает гринбэк такого козыря как американская исключительность. Наконец, ралли фондового рынка свидетельствует об улучшении глобального аппетита к риску, что является хорошей новостью для EURUSD.

В настоящее время срочный рынок закладывает ожидания снижения ставки по федеральным фондам на 100 б.п до 4,5% к концу 2024. Однако после слабых данных по британским розничным продажам и по европейскому промышленному производству деривативы прогнозируют аналогичные сокращения стоимости заимствований Банком Англии и ЕЦБ в следующем году.

Динамика рыночных ожиданий по ставкам Банка Англии и ЕЦБ

Проблема для доллара США в том, что предполагаемые сроки первого акта монетарной экспансии ФРС смещаются на более ранний период. Сейчас рынки выбирают между маем и мартом. Для Британии и еврозоны – между июлем и июнем. Что само по себе удивительно. Американская экономика выглядит сильнее европейских, так что Федрезерв может позволить себе удерживать ставки дольше, чем ЕЦБ или Банк Англии.

( Читать дальше )

Предстоящую неделю можно разделить на две части: понедельник-среда активная часть с полной ликвидностью и четверг-пятница низкая ликвидность, причем если в четверг на сессии США вообще движений не ожидается на валютном рынке (фондовый и долговой рынки будут закрыты), то в пятницу движения могут быть чрезмерно сильными по причине низкой ликвидности, но при работе всех рынков (фондовый и долговой рынок США закроются раньше времени).

Главным для динамики фондового рынка станет отчет Нвидиа после закрытия во вторник.
Для валютного рынка важны PMI Еврозоны и Британии в первом чтении за ноябрь.
Также важна риторика членов ВоЕ в случае снижения налогов правительства Британии, ибо консерваторы хотят поддержать свой рейтинг, но это усложнит борьбу ВоЕ с инфляцией.
Протокол ФРС в этот раз будет опубликован во вторник, и он должен иметь ястребиный уклон, но на текущий момент протокол уже устарел.
Блок данных США в среду окажет влияние на аппетит к риску.
Логично предположить, что тренд нефти останется бычьим до конца недели, далее в зависимости от решения ОПЕК+ в воскресенье.

( Читать дальше )

Главными событиями уходящей недели были отчет по инфляции CPI США и встреча Байдена с Си Цзиньпином.
Инфляция цен потребителей США за октябрь вышла ниже прогноза, цены на жилье наконец-то начали падение, хотя рост медицинских расходов будет давать значимый вклад в инфляцию РСЕ США как минимум на протяжении ближайшего полугодия.
Отчет по инфляции привел к аппетиту к риску на фоне падения доллара, т.к. динамика инфляции оставалась единственным препятствием на пути рождественского ралли.
Тем не менее, рождественское ралли забуксовало в среду после блока данных США во главе с розничными продажами и причины этого до сих пор окончательно неизвестны.
Со стороны ФРС – все чисто, рынки уверены в предстоящем голубином развороте, ожидания по дальнейшему повышению ставок ФРС нулевые, ожидания по срокам начала цикла снижения ставок постоянно пересматриваются на более ранние с увеличением аппетита по количеству снижений ставок в 2024 году.
Рынки абсолютно правы в своей уверенности, крайним подтверждением голубиного разворота ФРС стало заявление бу минфина США Саммерса об отсутствии необходимости дальнейшего повышения ставок, а именно его мнению Пауэлл следовал в своих решениях последний год.

( Читать дальше )