EuruSD

Значит рубель 50р?))) ну ну

Размер долга США, а также ежегодные процентные платежи (уже $1,8 млрд в день) невозможно не замечать (https://www.bloomberg.com/news/videos/2023-09-28/america-s-looming-debt-spiral) практически никому.

Понятно, что решения есть, и не только те, которые озвучены, а именно увеличить темпы роста экономики до условных 10% в год — это вряд ли возможно в сегодняшнем американском обществе. Снизить расходы на $2 трлн в год — тоже вряд ли возможно, потому что это будет самоубийство политического класса.

Третий вопрос — забыть его или простить? Он, конечно, связан с серьезной девальвацией доллара более чем два раза. А это, конечно, будет удар по беднейшим слоям американского общества. Но какую-то комбинацию этих решений предстоит подбирать уже следующей администрации.

👉Сегодня были опубликованы предварительные данные по ИПЦ в Еврозоне за сентябрь. Месячный прирост цен составил +0,3%, что совпало с ожиданиями. В тоже время годовой показатель снизился с 5,2% до 4,3%, что оказалось лучше ожиданий в 4,5%. Базовый ИПЦ (без учета цен на продукты питания и энергию) по итогам сентября подрос на +0,2% и так же снизился в годовом исчислении с 5,3% до 4,5%.

👉Текущий средний показатель ИПЦ в 2023 году составляет +0,344%, что указывает на годовую динамику в 4,13%. При этом средний показатель последних 3-х месяцев составляет +0,233%, что соответствует динамике в 2,8% г/г. Как мы видим, текущие темпы еще не указывают на быстрое достижение целевого значения в 2%, но динамика неплохая.
👉Если взглянуть на показатель в разрезе по странам, то картина так же неплохая: в 13 из 20 стран инфляция по итогам сентября снизилась в годовом исчислении. При этом в Нидерландах годовой показатель ушел в отрицательную зону, т.е. там сейчас наблюдается дефляция, а в Бельгии годовой ИПЦ опустился до 0,7%. Двузначных значений уже не наблюдается ни в одной из стран, а самые высокие показатели все так же наблюдаются в Словакии (+8,9% г/г), Хорватии (+7,3% г/г) и Словении (+7,1% г/г).

От рынка облигаций зависит все. Стоило доходности трежерис упасть на фоне ряда тревожных сигналов от американской экономики и нейтральной риторики чиновников ФРС, как фондовые индексы и EURUSD подняли голову. Основная валютная пара вернулась выше 1,052, что позволило нам удачно сформировать лонги от этого уровня.

Несмотря на то, что окончательное чтение по ВВП США показало сильный рост показателя на 2,1%, потребительские расходы выросли не на 1,7%, как ранее предполагалось, а на скромные 0,8%. Речь идет о самом слабом прогрессе более чем за год и позволяет с тревогой смотреть на будущее американской экономики. Тем боле в условиях истощения мер фискальной экспансии, отложенных эффектов монетарной рестрикции ФРС, забастовок, роста цен на нефть и отключения правительства.

Динамика ВВП и потребительских расходов в США

Президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин не думает, что то расширение ВВП США, которое видели в втором и третьем кварталах, продолжится в четвертом. Чиновник считает, что существует широкий спектр мнений по поводу будущего ставки по федеральным фондам, но лично для него недостаточно данных, чтобы принимать решения.

Добрый день!

Цена на природный газ вплотную подошли к «психологическому» уровню 3.00 USD/MMBtu, причём это уже будет третья попытка тестирования линии. Почему сейчас так интересно обратить на это внимание? Напомним, что приближается отопительный сезон, в котором газ играет одну из ключевых ролей для целей отопления жилых и общественных зданий, поэтому возникает сезонный спрос на него. Также не стоит исключать влияние на газовые котировки геополитических факторов. Базовый сценарий на текущий момент – потенциальный пробой горизонтали  3.00 USD/MMBtu с ростом в сторону уровня сопротивления 4.00. Кстати, если присмотреться, то на графике (дневной и недельный таймфреймы) прорисовывается красивое дно с «линией шеи» как-раз на уровне 3.00:

Индекс NASDAQ 100, на дневном таймфрейме, пытается пробить уровень поддержки 14557, который может одновременно являться линией шеи двойной вершины (фактически, её разновидности «неудавшийся размах»). Конечно, не стоит сбрасывать со счетов и отбой от поддержки с последующим ростом, поэтому стоит дождаться истинного пробития уровня, а также наблюдение за формированием свечных сигналов:

🔹Стоимость доллара к евро растет, валютная пара EURUSD пробила поддержку 1.06 и продолжает ехать вниз.
🔹Растет также и индекс доллара.
🔹А доля доллара в международных расчетах в августе 2023 года увеличилась до 48,03% против 46,5% в июле, что стало максимумом за все время наблюдений.
Одной из макроэкономических причин является сокращение долларовой денежной массы. В отличие от рублевой массы, которая растет. Так что сами думайте, что будет делать рубль в долгосрочной перспективе (ближайшие пара лет) — укрепляться или слабнуть..
Подписывайтесь на мой телеграм канал !

📊Инфляция в Испании по итогам сентября оказалась лучше ожиданий.
👉Прирост составил +0,2% м/м против прогноза в +0,3%. При этом в годовом исчислении ИПЦ подрос с 2,6% до 3,5%. Напомню, что Испания достигла заветной целевой отметки в годовом исчислении по итогам июня этого года, когда показатель ИПЦ составил +1,9% г/г. С тех пор ИПЦ пошел в гору. Как мы видим, эффект высокой базы прошлого года заканчивается, что приводит к росту показателя.
👉Текущий средний прирост ИПЦ в Испании в 2023 году составляет +0,355%, что указывает на годовые темпы в +4,27%. При этом средний показатель последних 3-х месяцев составляет +0,3%, что указывает на +3,6% в годовом исчислении. Таким образом позитивные тенденции конечно есть, но при сохранении темпов, к сожалению, целевой отметки в 2% больше достигнуть не получится. Так же при сохранении темпов будет и наблюдаться дальнейший рост ИПЦ в динамике г/г до конца этого года.
👉Если взглянуть на показатели в разрезе, данные по которым есть в годовой динамике, то по итогам сентября рост наблюдался в 7 из 12 основных категорий.

✅Результат за 27.09: +$227,14 (+1,14%)

Взлет цен на нефть к годовым максимумам, сильная экономика США и стремительное ралли доходности 10-летних казначейских облигаций, достигших отметки 4,6%, максимальной с 2007. Что может быть лучше для американского доллара? Пара EURUSD выполнила очередной целевой ориентир по шортам на 1,051, и пока сложно сказать, что может хотя бы притормозить «медведей». Возможно, данные по немецкой инфляции?

Динамика доходности казначейских облигаций США

США являются нетто-экспортером черного золота, поэтому рост котировок Brent наносит их экономике меньше вреда, чем импортирующей нефть еврозоне. Одновременно увеличиваются риски разгона инфляции и возобновления цикла ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Деривативы по-прежнему выдают более чем 40%-е шансы повышения ставки по федеральным фондам до 5,75% до конца 2023.

Тем временем рынок привыкает к новой реальности – более высоким расходам по займам, чем в предыдущих десятилетиях. Инвесторы спорят до какого уровня может подняться воодушевленная сильной экономикой США доходность 10-летних казначейских облигаций: до 4,75% или до 5%.