dr-mart

Самый подробный разбор компании OZON Фармацевтика перед IPO🔥

Вчера самым подробным образом пообщались с компанией Озон Фармацевтика.
Такое редко бывает, но на этот раз мне потребовалось потратить аж полтора часа, чтобы со всем разобраться.
Помогали мне финансовый директор компании и директор по коммуникациям:
 
Таймкоды эфира:
0:00 — Вступление
0:30 — Параметры IPO
2:44 — Кто акционеры OZON Фармацевтика?
3:45 — Причем тут OZON?
4:25 — О компании
11:55 — Номенклатура лекарств
14:55 — Продуктовая диверсификация
16:14 — Кто конкуренты?
17:53 — в чем отличие от Промомед?
22:20 — лекарства с брендом
24:58 — Производство вакцин
25:56 — Производство бадов и витаминов
26:38 — загрузка мощностей
30:02 — как устроена дистрибуция
32:23 — Отсрочка платежа и факторинг
34:45 — Инвестиционные проекты компании
37:54 — Мабскейл
40:20 — Кап. затраты
43:38 — Экономика проектов
45:07 — Биосимуляры
50:11 — Сырье для лекарств
50:50 — Дорогая регистрация по биосимулярам
52:25 — Что из себя представляет Мабскейл?
55:29 — Производство продуктов от конкурентов
58:13 — Рост выручки
1:00:19 — Рентабельность
1:02:47 — Расходы на исследования и разработки
1:04:10 — Сокращение коммерческих расходов в 22 году
1:05:55 — Увеличение запасов сырья и материалов
1:07:10 — Дебиторская задолженность
1:09:29 — Нематериальные активы в 1П2024
1:10:16 — Производные финансовые инструменты
1:12:20 — Налог на прибыль и льготы СЭЗ
1:13:51 — Арендные платежи связанным сторонам
1:14:35 — Дивидендная политика
1:15:34 — Инвестиции в нематериальные активы
1:16:52 — Наличные денежные средства
1:18:40 — Улучшение имиджа компании
1:19:58 — Таблетки от OZON Фармацевтики
1:23:18 — Заключение

Надеюсь данный эфир поможет инвесторам принять более правильное корректное и информированное решение инвестировать или нет👍
23 комментария
Будут ли выпускать таблетки от жадности?
avatar
Маркиз Лафайет, по рецепту 😁
про 175 выживщих это конечно мощная шутка) Вообще видно, что это сложный капиталоемкий (и с точки зрения времени особенно) бизнес, спикеры шарят в теме, особенно дама слева. Ну и основной посыл — иксов не ждите — все после 2027 года. Т.е. горизонт инвестирования для РФ немыслимый — 3-5 лет. Так что с ipo можно не заморачиваться, если вы такой долгосрочный инвестор лучше отнесите деньги клещееву в обмен на уфуоргсинтез.
avatar
Leso, 😁😁😁
Leso, клещеву а не клещееву)
Клещеев это другой
Тимофей Мартынов, блин и тут сойти за умного не получилось) 
avatar
Отличное интераью, Тимофей) Даже бросился удалять свой сегодняшний пост. Но решил немного подождать)
Владимир Трошев, мне самому понравилось👍
Интересно было бы узнать мнение менеджмента, почему они сделали такой дисконт относительно Промомеда. Склоняюсь к мысли, что дают заработать инвесторам сейчас ради будущих SPO под клинические испытания МАБов
avatar
Дилетант, промомед жадно разместился
Я поэтому даже не смотрел туда
Но и планы роста они рисуют наполеоновские
Тимофей Мартынов, планы роста не сбудутся. Это просто «продающая презентация». Ситуация в отрасли чуть сложнее, чем они рассказывают.
avatar
Дилетант, а в чем сложность?
Я так понял они планируют 2 завода построить и типа нарастить прибыль

Тимофей Мартынов, если мы говорим про Озон, то они действительно строят 2 завода (первый для дженериков онкопрепаратов, второй для биосимиляров (МАБов)). В чем особенность МАБов: это дорого в разработке, долго в КИ, но из-за этого высокий порог входа, мало конкурентов, а сам рынок довольно емкий. Плюс если наработали компетенции, то работает условный «эффект масштаба».

У Промомеда ситуация несколько иная. Они уже построили мощности, деньги им нужны на клинические испытания. Промомед тоже делает по сути дженерики/биосимиляры, только препаратов, которые сейчас под патентом в расчете на принудительную лицензию от государства. К примеру патент на Оземпик в РФ до 2031 года, но т.к. Novo Nordisk не справляется с мировым спросом и прекратил поставки в РФ, государство разрешило Промомеду и Герофарму продавать дженерик Оземпика, выдавая лицензию на год. А если поставки не прекратились, то надо доказывать в суде, что оригинатор оборзел и задирает цены, а люди умирают, поэтому дайте лицензию на обход патента

avatar
Дилетант, так, ты вернулся чтоле?
Будешь на меня работать? 😁

Тимофей Мартынов, я смотрел вчера твой эфир, поскольку выходят на биржу наши коллеги, а их мультипликатор нам важен для сделки M&A. 
насчет работы, неисповедимы пути Господни, но для того, чтобы давать инвестиционные рекомендации, нужно понимать изнутри, как работает бизнес. Я пока еще зелен, но Смартлабу и тебе благодарен прежде всего за расширение кругозора и пример

avatar
Дилетант, а ты где щас работаешь?
Я забыл
Тимофей Мартынов, geropharm.ru/about
avatar
Спасибо
avatar
Получается что цена адекватная, а цена Промомеда завышена. Так?
avatar
TRAKTOR, зависит от того какими темпами будет расти промомед
TRAKTOR, у промомеда есть аналог оземпика, у озона вроде нет(по крайней мере я не нашел) так что промомед более хайповый. у озона ставка на биосимиляры, которые в 2027 выпускаться начнут. до этого смысла в их акциях никакого
avatar
Leso, у Промомеда 30% рынка аналога Оземпика. В перспективе пары кварталов туда выйдут еще ПСК Фарма и Р-Фарм. Рынок GLP-1 имеет низкие барьеры входа в отличии от биосимиляров МАБов
avatar
Дилетант, спасибо, интересная информация

теги блога Тимофей Мартынов

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн